Setelah kenaikan harga sebesar 0,5 yuan, keuntungan meningkat tetapi pendapatan tidak bertambah, Pendapatan minuman Kang Shifu berkurang 1,5 miliar yuan, akankah mereka menghidupkan kembali "Minum Sekali Lagi" untuk menyelamatkan situasi?

Tanya AI · Bagaimana strategi kenaikan harga mempengaruhi keseimbangan antara volume penjualan dan keuntungan di perusahaan Kang Shifu?

Sumber artikel: Times Finance Penulis: Chen Zexuan

“Kami berharap dapat menstabilkan atau bahkan mengembalikan laba tahunan, dan tahun depan serta tahun berikutnya bisa mencapai pertumbuhan positif.” Pada konferensi kinerja yang diadakan pada 12 Agustus tahun lalu, manajemen Kang Shifu Holdings (00322.HK) menyatakan hal tersebut sebagai tanggapan terhadap laporan setengah tahunan yang menunjukkan “peningkatan laba tanpa peningkatan pendapatan.”

Namun, kinerja aktual tidak sesuai harapan. Pada 23 Maret, Kang Shifu merilis laporan kinerja tahunan 2025, di mana perusahaan mencatat pendapatan sebesar 79,07 miliar yuan, turun 2,0% dibanding tahun sebelumnya, dan total pendapatan selama tahun tersebut menurun sebesar 1,58 miliar yuan, memutus tren kenaikan pendapatan selama delapan tahun berturut-turut sejak 2017.

Mie instan dan minuman adalah sumber pendapatan terbesar Kang Shifu. Selama bertahun-tahun, kedua bisnis ini menyumbang lebih dari 99% dari total pendapatan, tetapi tren keduanya berbeda. Karena penggantian dari layanan pengantaran makanan, berkurangnya permintaan pasar, dan meningkatnya kesadaran kesehatan konsumen, bisnis mie instan Kang Shifu selama bertahun-tahun cenderung stagnan atau berfluktuasi, sementara bisnis minuman selalu menjadi pendorong utama pertumbuhan kinerja perusahaan.

Kali ini, pendapatan Kang Shifu berbalik dari kenaikan menjadi penurunan, yang terutama disebabkan oleh penurunan pendapatan dari bisnis minuman. Pada 2025, pendapatan dari bisnis mie instan mencapai 28,42 miliar yuan, sedikit meningkat 6,93 juta yuan dibanding tahun sebelumnya, mengakhiri tren penurunan berkelanjutan sejak 2023; sementara pendapatan dari bisnis minuman turun 2,9%, sebesar hampir 15 miliar yuan, dan ini adalah pertama kalinya sejak 2017 bisnis ini mengalami penurunan tahunan.

Meskipun pendapatan tertekan, kemampuan keuntungan Kang Shifu tetap menunjukkan tren peningkatan sejak 2023. Dalam laporan, Kang Shifu menyatakan bahwa berkat harga bahan baku yang menguntungkan dan optimalisasi portofolio produk selama tahun berjalan, margin laba kotor secara keseluruhan meningkat sebesar 1,7 poin persentase menjadi 34,8%, dengan laba kotor sebesar 27,53 miliar yuan, naik 3,1%; laba bersih meningkat 19,8% menjadi 5,18 miliar yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mencapai 4,5 miliar yuan, meningkat 20,5%.

Manajemen juga mengakui pada setengah tahun lalu bahwa kenaikan harga produk minuman memang berdampak pada volume penjualan, tetapi juga memperbaiki margin laba kotor. Mereka menyatakan tidak akan menurunkan kembali harga minuman yang telah dinaikkan. Namun, Times Finance mencatat bahwa promosi klasik “Rebottle” yang pernah membantu Kang Shifu menjadi “minuman rakyat” telah dihidupkan kembali setelah bertahun-tahun tidak aktif.

Sumber gambar: TuChong Creative

Bisnis mie instan berhenti jatuh, tetapi penjualan minuman malah melemah

Pada pertengahan tahun lalu, bisnis mie instan Kang Shifu masih dalam tren penurunan, dengan pendapatan semester pertama sebesar 13,465 miliar yuan, turun 2,5% dibanding tahun sebelumnya.

Saat itu, pihak Kang Shifu menyatakan bahwa penurunan pendapatan mie instan terutama disebabkan oleh tekanan pasar dan penyesuaian struktur produk. Pada laporan kinerja semester lalu, manajemen mengungkapkan bahwa transformasi bisnis mie instan telah mulai berjalan dengan baik, “struktur mie instan di bulan Juli dan Agustus berbalik dari semester pertama, mie menengah ke bawah mengalami penurunan, tetapi mie kemasan dan mie premium sudah kembali positif, dan total pendapatan sudah kembali stabil. Jadi, kami berharap di semester kedua bisa meningkatkan pertumbuhan mie kelas menengah ke bawah untuk menyeimbangkan penurunan di semester pertama.”

Bisnis mie instan sedikit membaik, tetapi bisnis minuman menghadapi masa sulit. Sepanjang 2025, pendapatan dari bisnis minuman Kang Shifu secara keseluruhan berkurang hampir 15 miliar yuan, dengan penurunan besar pada pendapatan teh dan jus buah, yang mengimbangi pertumbuhan minuman berkarbonasi.

Secara rinci, pendapatan teh mencapai 20,6 miliar yuan, turun hampir 11 miliar; pendapatan air mineral 4,71 miliar yuan, turun 310 juta; pendapatan jus buah 5,5 miliar yuan, turun 980 juta; dan pendapatan minuman berkarbonasi serta lainnya sebesar 19,312 miliar yuan, meningkat 880 juta yuan.

Kang Shifu tidak menjelaskan penyebab penurunan pendapatan minuman dalam laporan tahunan, tetapi tren penurunan ini sudah terlihat sejak pertengahan tahun lalu. Pada laporan setengah tahun, manajemen mengakui bahwa transformasi bisnis minuman belum sesuai harapan, dan kenaikan harga produk memang mempengaruhi volume penjualan. Mereka mengungkapkan bahwa pada semester pertama 2025, penjualan teh es 500 ml tetap stabil, tetapi produk 1 liter mengalami penurunan.

Pada November 2023, beredar surat pemberitahuan Kang Shifu tentang kenaikan harga teh dan jus buah di internet. Saat itu, layanan pelanggan Kang Shifu menyatakan bahwa kenaikan harga disebabkan oleh kenaikan biaya bahan baku dan tenaga kerja. Pada kuartal pertama 2024, Kang Shifu resmi menaikkan harga teh dan jus dalam kemasan 1 liter, termasuk teh es, teh hijau, dan jasmine honey tea, dari 4 yuan menjadi 4,5-5 yuan, dan kemasan baru dicetak dengan label “Harga eceran yang disarankan 5.0 yuan.”

Namun, pada setengah tahun lalu, saat ditanya apakah Kang Shifu akan menurunkan kembali harga minuman yang sudah dinaikkan, manajemen menjawab bahwa meskipun bisnis minuman akan terus menghadapi tantangan, perusahaan tidak akan menurunkan harga produk yang sudah dinaikkan.

Lebih jauh, manajemen menegaskan bahwa Kang Shifu berkomitmen pada pengembangan berkualitas tinggi, “Teh es 1 liter yang dijual 4 yuan terlalu murah, tetapi jika dijual 4,5 yuan, margin laba bisa membaik beberapa poin. Jadi, kami yakin ini adalah langkah yang benar. Selanjutnya, kami akan secara perlahan menaikkan harga teh es 500 ml dari 3 yuan ke 3,5 yuan.”

Meningkatkan laba tanpa meningkatkan pendapatan, Kang Shifu kembali aktifkan “Rebottle”

Seperti yang diperkirakan manajemen, strategi kenaikan harga telah efektif meningkatkan margin laba.

Dari segi bisnis, tahun lalu, margin laba kotor bisnis mie instan meningkat 1,1 poin persentase menjadi 29,7%, sehingga laba kotor meningkat menjadi 8,44 miliar yuan; meskipun pendapatan dari bisnis minuman menurun, margin laba kotor meningkat 2,2 poin persentase menjadi 37,5%, dan laba kotor naik 570 juta yuan menjadi 18,79 miliar yuan.

Dalam pengumuman, Kang Shifu menyatakan bahwa peningkatan margin laba kotor mie instan terutama disebabkan oleh “harga bahan baku dan harga jual yang menguntungkan.” Pada pertengahan 2025, margin laba kotor mie instan Kang Shifu meningkat 0,7 poin menjadi 27,8%, dan laporan setengah tahunnya menyebutkan bahwa perbaikan margin ini terutama berasal dari peningkatan produk dan penyesuaian harga selama periode tersebut.

Perbaikan keuntungan bisnis minuman jauh lebih signifikan. Pada 2025, margin laba kotor bisnis minuman Kang Shifu meningkat 2,2 poin menjadi 37,5%, dan laba kotor naik 570 juta yuan; laba bersih mencapai 2,95 miliar yuan, naik 17,7%, bertambah 440 juta yuan.

Situasi “meningkatkan laba tanpa meningkatkan pendapatan” ini sudah terlihat sejak setengah tahun lalu. Pada awal tahun ini, pendiri Kang Shifu, anak ketiga dan ketua dewan, Wei Hongming, menunjuk adiknya, Wei Hongcheng, sebagai CEO, posisi yang kembali dipegang oleh keluarga pendiri setelah sepuluh tahun dipegang oleh manajer profesional. Kang Shifu menyatakan dalam laporan tahunan bahwa mereka akan mengikuti semangat “Back to Day 1,” kembali ke efisiensi dan kecepatan awal serta semangat kompetitif saat memulai usaha.

Terkait langkah menghadapi penurunan pendapatan tahunan pertama sejak 2017, Times Finance mengirimkan daftar pertanyaan wawancara ke Kang Shifu, tetapi hingga saat ini belum mendapatkan balasan.

Namun, Times Finance mencatat bahwa Kang Shifu baru-baru ini meluncurkan kembali promosi “Rebottle” di dalam negeri, termasuk promosi “Rebottle” untuk teh hijau Kang Shifu dan promosi “One Yuan Rebottle” untuk teh hijau segar Kang Shifu.

Pada 2009, di tengah tekanan dari merek internasional dan kompetitor lokal yang semakin agresif, Kang Shifu meluncurkan promosi “Rebottle,” dengan pemberian gratis yang jauh melebihi standar industri dan kampanye besar-besaran di pasar, yang berhasil merebut pangsa pasar dari Uni-President dan meneguhkan posisi Kang Shifu sebagai merek minuman nasional.

Kini, pasar minuman dalam negeri semakin padat, merek-merek lama kesulitan berinovasi, dan akankah peluncuran kembali “Rebottle” membantu bisnis minuman Kang Shifu kembali tumbuh?