Powell mengucapkan sebuah kalimat yang penuh makna: Ada ketegangan antara dua tujuan utama Federal Reserve~

Translate: Ketenagakerjaan penuh dan pengendalian inflasi, saat ini mengarah ke dua arah yang berlawanan. Ini bukan sekadar ungkapan sehari-hari, ini adalah pengakuan terbuka dari Fed—bahwa mereka menghadapi dilema tanpa jawaban pasti~
Logikanya sangat sederhana: untuk menekan inflasi, harus mempertahankan suku bunga tinggi, ekonomi tertekan, pasar tenaga kerja melemah; untuk menjaga pekerjaan, harus menurunkan suku bunga dan melonggarkan kebijakan, inflasi bisa kembali melanda. Seperti ikan dan beruang, Fed hanya punya satu sumpit~
Sejarah menunjukkan bahwa setiap kali Fed mengakui “ketegangan antara dua tujuan utama,” hasilnya bukanlah pendaratan yang mulus. Pada masa stagflasi tahun 1970-an dan menjelang krisis 2008, kalimat ini pernah muncul—dan hasilnya sudah tercatat dalam buku teks~
Masalah yang lebih dalam adalah: apa yang sebenarnya ingin disampaikan Powell saat mengatakan ini? Apakah ini karena tarif yang mendorong ekspektasi inflasi naik, atau data ketenagakerjaan mulai melonggar? Ketika kedua arah memburuk secara bersamaan, itulah yang memaksa dia untuk mengeluarkan pernyataan ini~
Ketika Fed menyebut “ketegangan,” pasar harus memahami bahwa: setiap keputusan berikutnya, tidak akan ada pemenangnya~
#鲍威尔 #Federal Reserve #滞胀 #Kebijakan Moneter #MakroTrading