Mengatur Fintech: 5 Langkah Untuk Tumbuh Secara Berkelanjutan [UPDATE]

Ronald Reagan pernah merangkum secara singkat pandangan pemerintah AS tentang regulasi dengan cara berikut: “Jika sesuatu bergerak, kenai pajaknya. Jika terus bergerak, regulasikan. Dan jika berhenti bergerak, subsidi.” Sebagai contoh, teknologi finansial bernilai $24,5 miliar pada paruh pertama 2021, menurut Statista—boleh dibilang sektor ini sedang berada di jalur yang benar. Selain dampak ekonomi langsung, perlu mempertimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas dari fintech melalui penurunan biaya kredit atau asuransi, peningkatan tingkat inklusi keuangan, serta pengurangan biaya transaksi keuangan di berbagai remitansi, pembayaran, dan investasi.

Tentu saja setiap industri rawan melakukan kesalahan langkah di sepanjang jalan. Beberapa contoh fintech secara global mencakup maraknya skema Ponzi di Tiongkok bersamaan dengan pertumbuhan pinjaman P2P, penggunaan bitcoin untuk pembelian ilegal, dan investor yang menyesatkan di Lending Club yang menyebabkan runtuhnya pendiri perusahaan. Namun demikian, karena manfaat industrinya tak diragukan lagi, tugas berada di sisi regulator untuk membatasi penyimpangan, merampingkan kerangka kerja peradilan, dan menetapkan aturan bagi industri Fintech yang beragam dan terus menanjak dengan cepat.

Ada pengakuan yang jelas di seluruh dunia bahwa regulasi diperlukan untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang dan berkelanjutan. Pada akhir 2016, Office of Comptroller of the Currency (OCC), sebuah divisi dari U.S. Department of the Treasury, mengusulkan untuk membuat piagam federal bagi produk dan layanan perbankan non-deposito—sebuah perubahan besar bagi negara dengan regulasi keuangan yang berbasis per negara bagian, yang berpotensi menurunkan hambatan masuk bagi perusahaan yang ingin berinovasi dalam industri layanan keuangan. Sementara itu, Gubernur Bank of England Mark Carney telah menekankan perlunya membangun infrastruktur yang menyeluruh untuk mendukung sektor yang berkembang pesat.

Setelah memiliki pengalaman langsung dalam industri layanan keuangan yang teregulasi dari Brasil hingga UE dan Asia Tengah, saya percaya ada sejumlah langkah yang jelas yang dapat mendorong pertumbuhan fintech secara global.

1. Komunikasi yang jelas dengan industri

Meskipun tampak jelas, regulator perlu berinteraksi dengan industri fintech untuk memperoleh pemahaman yang optimal terhadap kebutuhan industri tersebut. Jelas, industri hanyalah salah satu dari banyak suara, tetapi dalam lingkungan perubahan teknologi dan ekonomi yang cepat, masuk akal untuk mendapatkan informasi langsung. Ini dapat membantu regulator memprioritaskan dan fokus pada upaya memecahkan isu strategis.

2. Berbagi fungsi regulasi

Sebisa mungkin, fungsi regulasi harus dibagi. Payung fintech mencakup banyak industri: pinjaman konsumen dan korporasi, asuransi, pembayaran, dan masih banyak lagi. Dari pengalaman kami, masuk akal untuk memetakan regulasi secara terpisah secara fungsional. Misalnya, bank sentral atau divisi biro perlindungan konsumen yang mengatur pinjaman konsumen oleh bank seharusnya juga mengatur area serupa aktivitas fintech. Ini masuk akal dari perspektif standar yang disinkronkan untuk perlindungan konsumen. Demi kepentingan semua pihak, diperlukan seperangkat standar terpadu mengenai pengungkapan informasi anti pencucian uang (AML) dan kenali klien Anda (KYC), serta praktik pengumpulan data. Selain itu, penggabungan regulasi fintech bersama layanan keuangan arus utama secara tegas menempatkan yang pertama di pusat perhatian regulasi.

3. Fokus pada penciptaan infrastruktur baru

Setiap pemerintah seharusnya secara aktif menanam benih, mensponsori, dan mempromosikan apa yang Mark Carney sebut sebagai “infrastruktur keras” untuk jenis baru perusahaan layanan keuangan. Jenis infrastruktur ini sering kali menjadi beban yang terlalu besar bahkan untuk investasi korporat bersama, namun manfaat potensialnya jelas bagi setiap negara. Area fokusnya harus berada pada pembayaran, penyelesaian, identifikasi, dan akses data. Salah satu contoh global terbaik dari pemikiran strategis berdaulat mengenai topik ini, tanpa diragukan, adalah Aadhaar di India—sebuah sistem ID biometrik dengan lebih dari satu miliar pendaftar atau sebagian besar populasi dewasa negara tersebut. Proyek raksasa ini, ditambah dengan tindakan pembatasan terhadap uang tunai keras yang baru-baru ini dilakukan negara tersebut dalam perekonomiannya, benar-benar dapat mengubah kehidupan ratusan juta warganya dengan secara aktif mendorong inklusi keuangan.

4. Berbagi pemanfaatan infrastruktur yang sudah ada

Meskipun penciptaan infrastruktur jelas dibutuhkan, masih ada “buah yang lebih mudah dipetik” untuk mendorong daya saing industri yang tersedia bagi regulator secara global. Pertama dan terutama, kuncinya adalah memberdayakan warga agar mengambil kepemilikan atas data mereka yang dipegang oleh perusahaan besar yang sudah mapan, termasuk layanan keuangan arus utama (bank, perusahaan asuransi) dan perusahaan telekomunikasi. Caranya adalah melalui pembagian informasi ini secara wajib kepada pihak ketiga, tentu saja dengan persetujuan yang tegas dari pemilik data utama. Di satu sisi, hal ini memungkinkan pihak yang terakhir memonetisasi data dan mendapatkan akses ke penawaran yang lebih kompetitif, namun di sisi lain ini juga memungkinkan perusahaan fintech untuk fokus pada apa yang mereka lakukan paling baik: menerapkan teknologi mutakhir dan analisis data dalam menargetkan inefisiensi pasar. Contoh utama berbagi data adalah arahan PSD2 di UE yang memaksa bank untuk membuka gudang data transaksi kepada pihak ketiga melalui API. Inisiatif ini jelas patut dipuji dan seharusnya ditiru oleh regulator di seluruh dunia.

5. Perkenalkan peta jalan 5 tahun

Ketidakpastian regulasi bertindak sebagai beban besar yang mencegah industri berkembang. Pertama dan terutama, ketidakpastian ini menghentikan aliran modal ke dalam industri sehingga terjadi kompresi pendapatan berganda yang sangat besar. Ini juga semakin mencegah terjadinya reinvestasi modal karena meningkatnya ketidakpastian. Penting untuk menekankan bahwa dalam dunia fintech, pemain global dengan keahlian teknologi memiliki opsi atas ekspansi geografis. Jika faktor lainnya sama, perusahaan-perusahaan ini akan selalu berinvestasi di negara-negara dengan aturan “jalan” yang paling transparan. Ini menyiratkan bahwa negara-negara yang mengambil posisi ambivalen berada dalam posisi yang genting untuk tertinggal.

Masa depan industri fintech tidak akan dibentuk hanya oleh adopsi pasar dan kemajuan teknologi. Peran pemerintah dalam mendorong fintech dan mengarahkannya menuju pertumbuhan yang berkelanjutan adalah kunci.

Alexander Dunaev adalah COO di ID Finance. Alexander memimpin teknologi, R&D, pengembangan produk, rekayasa model penilaian, dan data science. Ia juga mengawasi pengembangan bisnis dan strategi keseluruhan untuk bisnis tersebut dengan kemitraan bersama CEO-nya. Alexander memiliki lebih dari 9 tahun pengalaman di perbankan dan keuangan, setelah sebelumnya bekerja di Deutsche Bank. Ia lulus dari Imperial College London dengan gelar Magister di bidang Finance.