Goldman mengatakan bahwa trader memiliki pandangan Fed yang salah karena lonjakan minyak mendorong kekhawatiran kenaikan suku bunga

Para investor terlalu terbawa oleh taruhan atas suku bunga AS yang lebih tinggi, dengan peringatan bahwa pasar salah membaca bagaimana Federal Reserve kemungkinan akan merespons guncangan inflasi yang dipicu oleh minyak, menurut Goldman Sachs. Para trader dengan cepat mengubah ekspektasi dalam beberapa hari terakhir ketika lonjakan harga energi, meningkatnya biaya impor, dan menguatnya kekhawatiran stagflasi mengguncang pasar global. Pada satu titik pada hari Jumat, pasar futures mengisyaratkan peluang lebih besar daripada 50% bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga pada akhir 2026, menurut alat FedWatch milik CME Group. Peluang itu turun kembali menjadi sekitar 14% pada Senin pagi.

“Pasar telah memperhitungkan guncangan sikap hawkish yang jauh lebih besar daripada yang disarankan oleh pengalaman historis,” tulis strategist Dominic Wilson dalam sebuah catatan. “Kami berpikir pasar keliru dalam memberi harga pada distribusi kebijakan sekarang, meskipun pengalaman tahun 1990 menunjukkan bahwa pasar mungkin kesulitan untuk membaliknya dengan benar saat harga minyak sedang naik tajam.”

Perubahan ekspektasi ini didorong oleh lonjakan harga minyak mentah Brent global, yang telah menembus di atas $115 per barel saat perang Iran menyeret berlarut-larut, sehingga memperparah kekhawatiran inflasi yang sudah meningkat akibat tarif AS. Kondisi di baliknya telah mendorong sebagian investor mempertanyakan apakah The Fed mungkin terpaksa kembali ke mode pengetatan meskipun ada tanda-tanda pertumbuhan yang melambat.

@LCO.1 mountain 2026-03-02 Brent in March Goldman mengatakan bahwa sejarah menawarkan padanan peringatan. Dalam guncangan pasokan minyak tahun 1990 — yang memiliki kemiripan dengan situasi saat ini — pasar pada awalnya mendorong imbal hasil naik tajam, dengan mengantisipasi respons kebijakan yang hawkish. Namun pada akhirnya, The Fed bergerak ke arah yang berlawanan, memangkas suku bunga ketika kondisi ekonomi memburuk.

“Jadi, kita punya preseden bahwa pasar sangat condong pada risiko suku bunga yang lebih tinggi, dan menuntut premi risiko yang besar, meskipun pada akhirnya The Fed memangkas suku bunga secara tajam dalam episode tersebut,” kata para strategist.

Presiden Donald Trump memberi harapan kepada para investor bahwa akhir perang melawan Iran kian dekat. Sementara presiden menambahkan bahwa “kemajuan besar telah dicapai,” ia juga mengatakan bahwa jika kesepakatan damai tidak dicapai “segera” dan Selat Hormuz tidak “segera” dibuka kembali, AS akan menyerang infrastruktur energi Iran yang menjadi kunci.

Harga minyak mentah naik sedikit untuk memulai pekan. Futures minyak mentah Brent naik 2% menjadi di atas $115 per barel. Futures West Texas Intermediate naik 1% menjadi di atas $101 per barel.