Cuitan menyebabkan volatilitas pasar yang tajam! Ahli logam mulia: pasar bullish emas jangka panjang tetap tidak berubah, minyak mentah menghadapi krisis pasokan ekstrem

【Laporan keuangan komprehensif dari Global Times】Dalam latar belakang pasar global yang terus bergejolak, risiko geopolitik yang saling berjalin dengan ketidakpastian kebijakan, para ahli logam mulia, pendiri GoldMoney James Turk, baru-baru ini menyatakan bahwa meskipun dalam jangka pendek pasar bergejolak hebat karena dipicu oleh berita dan cuitan, tren kenaikan jangka panjang untuk emas dan perak tidak berubah, sementara pasar minyak mentah sedang menghadapi potensi krisis pasokan.

Turk menyatakan bahwa jurang nilai pada perak terlihat jelas. Menanggapi harga perak yang baru-baru ini dipangkas dari level tertinggi 120 dolar menjadi sekitar 60 dolar, ia menilai itu merupakan koreksi normal dalam pasar bullish, dan menunjukkan bahwa level psikologis 50 dolar memiliki dukungan yang kuat.

Dilihat dari rasio emas-perak, saat ini sekitar 65. Meskipun turun dari puncak tahun lalu sebesar 100, secara historis rasio tersebut pernah mencapai di bawah 30. Turk memperkirakan, jika di masa depan emas naik hingga 6000 dolar, rasio emas-perak turun menjadi 30, maka harga perak berpotensi menembus 200 dolar. Ia menyarankan agar dalam investasi logam mulia, proporsi emas 2/3 hingga 3/4, dan proporsi perak 1/4 hingga 1/3, untuk menyeimbangkan stabilitas dan potensi pertumbuhan.

Hal yang patut diperhatikan adalah bahwa Turk menekankan pasokan perak relatif lebih langka dibanding emas—produksi perak tahunan sekitar 10 kali produksi emas, tetapi penetapan harga saat ini sama sekali belum mencerminkan fundamental tersebut, sehingga karakteristik “jurang nilai” terlihat jelas.

Dalam sektor minyak mentah, Turk mengeluarkan peringatan yang lebih tegas. Ia menyebutkan bahwa dari konsumsi minyak global sekitar 100 juta barel per hari, 20 juta barel diangkut melalui Selat Hormuz; jika jalur tersebut terhambat, pasokan global akan berkurang secara instan sebesar 20%. Data terbaru menunjukkan bahwa sejak pecahnya konflik AS-Israel-Iran pada akhir Februari, volume pelayaran di selat tersebut anjlok sekitar 95%, dan pada periode 1 Maret hingga 25 Maret, 67% kapal yang melewati jalur itu memiliki keterkaitan langsung dengan Iran.

Bahkan jika mengandalkan cadangan strategis untuk mengimbangi sementara, itu tidak dapat menggantikan kekurangan struktural pasokan dalam jangka panjang. Yang lebih mengkhawatirkan adalah infrastruktur negara-negara produsen minyak rusak dalam konflik; sekalipun gencatan senjata terjadi, periode pemulihannya akan sangat panjang. Turk berpandangan bahwa kenaikan harga minyak melewati 100 dolar bukanlah titik akhir; jika krisis pasokan terus membesar, di masa depan bisa terjadi kembali skenario ekstrem ketika harga minyak berkali-kali lipat pada era 1970-an.

Berbagai bank investasi memberikan penilaian yang berbeda-beda terhadap pasar saat ini. UBS Wealth Management secara tegas bersikap bullish pada emas hingga 5900 dolar, dengan menilai penurunan harga emas sekarang merupakan koreksi dalam jalur kenaikan jangka panjang, sedangkan atribut pelarian risiko geopolitik “tertunda” alih-alih “tidak berfungsi”.

Citi memberikan pandangan bullish jangka pendek untuk minyak mentah. Dengan asumsi dasar bahwa konflik dan gangguan selat berlanjut selama 4 hingga 6 minggu, harga minyak dalam jangka pendek sesekali dapat mencapai hingga 120 dolar per barel. CICC Capital Securities menyatakan bahwa kekurangan minyak di Asia secara bertahap sedang menyebar; periode resesi siklus ekonomi (Konbo) minyak, gas, dan batu bara sebagai aset fisik strategis memiliki ketahanan terhadap inflasi.

Oriental Gold and Credit menganalisis bahwa dalam waktu dekat, harga minyak mentah yang tinggi akan membuat lingkungan suku bunga tinggi The Fed bertahan lebih lama sehingga terus menekan harga emas, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, seiring berlanjutnya de-dolarisasi global dan kebutuhan pembelian emas oleh bank sentral yang stabil, harga emas berpotensi bergejolak lalu rebound.

Turk menyimpulkan bahwa saat ini pasar berada pada periode “sulit untuk menilai tren”, namun justru ketidakpastian seperti inilah yang menonjolkan peran “batu penyeimbang” hard asset dalam sebuah portofolio aset. Ia mengingatkan investor bahwa volatilitas jangka pendek tidak dapat diprediksi, tetapi harus dipersiapkan sejak awal menghadapi situasi yang mungkin jauh lebih serius. (Nakhoda)

Banyak informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang presisi—semuanya ada di aplikasi Sina Finance