Perkembangan obat inovatif China berjalan dengan baik, dan model kerja sama ekspor menuju kolaborasi strategis tingkat platform

Tanya AI · Bagaimana kerja sama strategis tingkat platform dapat mengubah lanskap persaingan global perusahaan farmasi?

【Laporan Keuangan Komprehensif dari Global Network】 Beberapa waktu lalu, Badan Pengawas Obat Nasional China menyatakan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, total nilai transaksi pemberian lisensi obat inovatif buatan China ke pihak luar telah melebihi 60 miliar dolar AS, mendekati setengah dari total tahun 2025. Hingga 27 Maret, pada tahun 2026, China telah menyetujui 10 obat inovatif, dengan 2 di antaranya adalah impor dan 8 buatan dalam negeri. Obat inovatif China telah mencapai terobosan bersejarah, mempertahankan momentum dan potensi perkembangan yang baik.

Guinhe Securities baru-baru ini merilis laporan riset yang menyebutkan bahwa pada Januari–Februari 2026, total nilai transaksi BD obat inovatif China mencapai 53,276 miliar dolar AS, dengan jumlah transaksi sebanyak 44. Nilai transaksi pada awal tahun, hanya dalam dua bulan pertama, sudah melampaui nilai transaksi pada salah satu kuartal tahun 2025, serta mendekati level sepanjang tahun 2024. Harga bayar di muka rata-rata untuk transaksi BD pada Januari–Februari 2026 adalah 172 juta dolar AS, meningkat signifikan sebesar 230% dibanding 52 juta dolar AS pada tahun 2022.

Guinhe Securities juga menyebutkan bahwa, seiring panasnya aktivitas transaksi yang terus meningkat, model kerja sama ekspor obat inovatif China mulai bergeser dari pemberian lisensi satu produk menuju kerja sama strategis tingkat platform. Diperkirakan ke depan, lebih banyak perusahaan obat inovatif China akan membentuk kerja sama strategis tingkat platform, berikatan secara mendalam dengan MNC lintas negara, dan dengan cepat terhubung ke ekosistem global, sehingga memaksimalkan keuntungan global serta mendorong restrukturisasi sistem valuasi.

PricewaterhouseCoopers juga menulis bahwa, posisi perusahaan obat inovatif China sedang meningkat dari “pemasok” tradisional secara bertahap menjadi “mitra/kolaborator” yang memiliki kemampuan inovasi dari hulu dalam sistem riset global. Hal ini tercermin bahwa setelah bertahun-tahun akumulasi dan pengembangan, perusahaan obat China telah beralih dari pola tiruan/imitasi yang pada tahap awal didominasi “me-too” (mengikuti dengan cepat) dan “me-better” (optimasi parsial), menuju pengembangan obat “first-in-class” (pertama dalam kelas) dan “best-in-class” (terbaik dalam kelas) yang mengejar mekanisme diferensiasi atau keunggulan klinis yang menonjol, sehingga semakin memiliki daya saing di tingkat global.

Sebagai contoh model kerja sama antara perusahaan obat inovatif China dan perusahaan farmasi besar lintas negara, sebagian perusahaan memilih mendirikan perusahaan platform IP di luar negeri untuk mengoptimalkan jalur transaksi global serta mendukung strategi komersialisasi yang lebih fleksibel.

Terkait hal tersebut, PricewaterhouseCoopers mengingatkan bahwa sebelum perusahaan obat inovatif China merencanakan pusat riset dan pengembangan di luar negeri, mereka perlu mempertimbangkan secara menyeluruh struktur kendali holding secara keseluruhan, insentif pajak lokal, perjanjian perpajakan, kebijakan insentif pajak terkait aset tidak berwujud, serta kelayakan untuk membangun secara substansial, di antara faktor-faktor lainnya, sehingga dapat menilai secara komprehensif penataan aset tidak berwujud global yang paling sesuai.