ETF Harian: Perbaikan marginal yang jelas dan posisi relatif rendah, sektor energi baru terbarukan layak diperhatikan

、、

Pasar mengalami penyesuaian yang bergejolak; nilai transaksi gabungan Bursa Saham Shanghai dan Shenzhen mencapai 19570 miliar yuan, berkurang sebesar 2359 miliar yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Hingga penutupan, Indeks SSE Composite turun 1,09%, Indeks SZSE Component turun 1,41%, dan Indeks ChiNext turun 1,34%. Di papan pergerakan, dari 31 industri kategori tingkat pertama Shenwan, hanya batubara, minyak dan gas/produk minyak, serta perbankan yang bergerak menguat (hijau), sementara yang lain semuanya melemah; mayoritas saham individu turun lebih banyak daripada yang naik. Mereka yang jago bertempur tidak hanya karena prestasi yang gemilang; melangkah mantap akan mencapai tujuan dalam jangka panjang. Saat ini, masih perlu memperhatikan risiko; pilih waktu untuk melakukan penataan posisi pada level yang lebih rendah, sambil menantikan prospek berikutnya. Dalam pemilihan arah yang lebih spesifik, pertama, fokus pada sektor dengan penopang fundamental yang kuat; kedua, sektor yang perbaikan marjinalnya jelas dan posisinya relatif lebih rendah.

\

Dengan perbaikan marjinal yang jelas dan posisi yang relatif lebih rendah, sektor energi baru layak menjadi perhatian. Hari ini, ETF energi baru untuk papan ChiNext sempat naik tinggi pada pagi hari lalu berbalik turun, ditutup turun 0,06%; sementara ETF jaringan listrik sepanjang hari mempertahankan gejolak di bawah level nol, ditutup turun 2,25%.

Sumber data: wind

Sejak bulan Maret, konflik AS-Iran telah mendorong harga minyak dan gas. Dalam dua hari terakhir, meski terjadi penurunan tertentu, dibandingkan sebelum Maret harganya masih mengalami kenaikan yang cukup besar. Kenaikan harga minyak mentah berakar pada konflik AS-Iran, sehingga pengangkutan minyak mentah melalui Selat Hormuz terhambat. Meski kekuatan militer Iran tidak sebanding dengan AS, AS tidak ingin terjerumus dalam kubangan perang di Timur Tengah; karena itu, konfrontasi berlangsung lebih lama. Jelas, baik AS maupun Iran, bahkan perusahaan asuransi yang menarik polis atau para kru yang menyuarakan protes bersama, cukup untuk membuat kapal tanker berhenti di permukaan sebelum memasuki wilayah perairan Selat Hormuz; secara alami penyusutan di sisi pasokan mendorong naik harga minyak dan gas global. Sebaliknya, dibandingkan itu, bila melihatnya dari sisi yang lebih alternatif, efisiensi biaya sektor energi baru semakin meningkat.

Sumber data: wind

Dari sisi permintaan domestik, menurut data dari Administrasi Energi Nasional, permintaan energi baru nasional berjalan baik. Data statistik inti listrik nasional untuk Januari–Februari 2026 menunjukkan bahwa hingga akhir Februari, kapasitas terpasang pembangkitan listrik nasional mencapai 3,95 miliar kW, naik 15,9%. Di antaranya, kapasitas pembangkit listrik tenaga surya 1,23 miliar kW (+33,2%), kapasitas pembangkit listrik tenaga angin 650 juta kW (+22,8%), dan kinerja energi baru kuat. Pada saat yang sama, total konsumsi listrik seluruh masyarakat pada Januari–Februari 16546 miliar kWh, naik 6,1%, dan laju pertumbuhannya secara jelas pulih dibanding periode yang sama tahun lalu (+1,3%), yang mencerminkan momentum pemulihan ekonomi yang kuat.

Dari sisi kebijakan, dalam Laporan Kerja Pemerintah 2026 disebutkan “melaksanakan proyek infrastruktur baru seperti klaster superkomputasi skala sangat besar, kerja sama pembangkit listrik-dengan-komputasi (算电协同), dan lainnya, meningkatkan pengawasan dan penjadwalan pemantauan kapasitas komputasi nasional yang terintegrasi, serta mendukung perkembangan cloud publik.”. Kerja sama komputasi-listrik (算电协同) sebagai konsep baru dimasukkan ke dalam Laporan Kerja Pemerintah, dan ditetapkan sebagai proyek infrastruktur baru. Hal ini sering kali berarti listrik yang dipadukan dengan kapasitas komputasi, di tahap berikutnya kemungkinan menjadi fokus utama kebijakan.

Dari perspektif Tokens, dalam dua minggu terakhir, jumlah pemanggilan Tokens di platform tersebut mengalami peningkatan yang jelas; yang mengejutkan adalah model dari vendor dalam negeri seperti Xiaomi Deepseek, Minimax, dan lainnya justru masuk dalam daftar sepuluh teratas. Jelas terlihat bahwa meskipun model dalam negeri relatif ketinggalan sedikit dibanding model-model besar mutakhir di luar negeri dalam hal performa, karena harga energi seperti listrik di Tiongkok relatif lebih murah, rasio biaya-manfaat Tokens yang dihasilkan dalam waktu dekat menjadi lebih tinggi. Untuk sebagian pelanggan luar negeri yang sensitif terhadap biaya, daya tariknya cukup kuat. Pernyataan bahwa “Tokens ke luar negeri kira-kira sama dengan listrik ke luar negeri” juga memiliki alasan yang tertentu.

Sumber data: OpenRouters

Selain itu, seiring perkembangan AI, sektor penyimpanan energi juga memiliki ekspektasi yang cukup besar perbedaannya. Porsi kebutuhan listrik yang berasal dari AI dalam sistem kelistrikan terus meningkat secara stabil; pengguna AI sebagian besar adalah kelompok pekerja atau mahasiswa, sehingga pada siang hari kebutuhan listriknya lebih tinggi. Pemasangan penyimpanan energi dapat lebih baik meratakan kurva kebutuhan, mengurangi ketidaksesuaian waktu antara permintaan listrik, dan ke depan berpeluang berkembang dengan cepat. Bagi investor yang tertarik, dapat memperhatikan ETF energi baru ChiNext (159387), ETF peralatan jaringan listrik (561380), dan lain sebagainya.

Sumber data: Xinhua News

2）Sektor dengan penopang fundamental yang relatif kuat: ETF Komunikasi (515880) dan ETF Peralatan Semikonduktor (159516) masih menjadi fokus utama untuk prospek ke depan. Hari ini, ETF komunikasi dan ETF peralatan semikonduktor pada pagi hari mempertahankan volatilitas; pada sore hari, seiring penarikan kembali indeks acuan (broad market).

Sumber data: wind

Untuk modul optik (optical module), dari belanja modal (capital expenditure) AI, empat perusahaan cloud besar di Amerika Utara pada tahun 2026 menghabiskan sekitar 6500 miliar dolar AS ke atas, dan masih ada ruang pertumbuhan beberapa kali lipat ke depan. AI adalah revolusi besar berskala epik; diperkirakan akan mendorong pertumbuhan berkelanjutan dari rantai industri. Pada Konferensi OFC 2026, banyak produsen modul optik menyatakan bahwa volume pengiriman modul optik 2025 800G/1.6T adalah 40 juta ~ 45 juta unit; diperkirakan volume pengiriman pada 2026 akan naik dua kali lipat menjadi 80 juta ~ 90 juta unit, lalu pada 2027 naik dua kali lipat lagi menjadi 150 juta ~ 160 juta unit, di mana porsi 1,6T umumnya sekitar. Jadi, ukuran pasar modul optik pada 2027 akan kembali dua kali lipat. Saat ini, valuation untuk produsen utama modul optik yang terkait dengan tahun depan tidak terbilang mahal; di bawah penopang kinerja yang kuat, ETF komunikasi yang baru-baru ini menunjukkan ketahanan terhadap penurunan yang relatif kuat, yang mencerminkan pengakuan pasar yang kuat.

AI: komputasi (算力), penyimpanan (存力), transportasi (运力), dan listrik tidak bisa dipisahkan. Dalam skenario pusat data (data center), komputasi terutama disediakan oleh chip komputasi; di antara belasan hingga ratusan juta transistor pada chip semikonduktor, perhitungan data selesai dengan cepat. Dalam proses ini dibutuhkan pertukaran data yang cepat, terus-menerus membaca dan menulis data dari penyimpanan, sehingga meningkatkan kebutuhan akan penyimpanan. Selain itu, jaringan transportasi pertukaran yang sangat besar mengoordinasikan puluhan hingga ratusan ribu GPU untuk bersama-sama memproses tugas komputasi masif dari model-model besar. Dalam proses tersebut, seluruh energi berasal dari listrik. Oleh karena itu, tingginya kinerja (high boom) pada transportasi daya/kapasitas transport (运力) juga menjadi sinyal positif bagi komputasi dan penyimpanan, sehingga ETF peralatan semikonduktor yang mendapat manfaat bersamaan dari ekspansi kapasitas proses produksi canggih dan ekspansi penyimpanan layak diperhatikan; dan karena pada tahap awal mengalami koreksi yang cukup banyak, ke depan masih ada dua katalis terkait listing penyimpanan dan pemesanan, membuat rasio biaya-manfaatnya semakin menonjol.

Selain itu, SEMICON China 2026 akan diadakan pada 25 hingga 27 Maret di Shanghai New International Expo Center. Ini adalah pertemuan industri semikonduktor terbesar dan paling lengkap di kawasan Asia-Pasifik. Mengusung tema “lintas batas global, hati tersambung oleh chip” (跨界全球，心芯相联), konferensi ini mencakup topik-topik seperti desain, manufaktur, pengepakan-pengujian (封测), peralatan, material, chip AI, dan lain-lain, dengan luas area pameran lebih dari 90.000 meter persegi. Selain perusahaan-perusahaan papan atas domestik yang hadir, ada juga pabrikan besar luar negeri yang ikut serta; suasana sangat ramai dengan tamu terhormat, dan beragam peralatan berteknologi tinggi. Bagi teman yang tertarik pada peralatan semikonduktor, sebaiknya manfaatkan waktu secepatnya untuk menikmati acara ini.

Sumber data: Semikonduktor Zongheng

Peringatan Risiko: Investor harus memahami secara penuh perbedaan antara cara menyimpan seperti investasi berkala berjangka tetap (定期定额投资) dan zero-saldo plus (零存整取). Investasi berkala berjangka tetap adalah cara investasi yang sederhana dan mudah yang bertujuan mengarahkan investor untuk berinvestasi jangka panjang serta merata-ratakan biaya investasi. Namun, investasi berkala berjangka tetap tidak dapat menghindari risiko inheren yang melekat pada investasi dana, tidak menjamin investor memperoleh keuntungan, dan juga bukan merupakan cara pengelolaan keuangan setara yang menggantikan tabungan. Baik ETF saham/LOF/dana berjenjang (分级基金), semuanya termasuk produk reksa dana (securities investment fund) dengan tingkat risiko yang lebih tinggi yang diharapkan dan tingkat imbal hasil yang diharapkan. Tingkat imbal hasil yang diharapkan serta tingkat risiko yang diharapkan pada reksa dana lebih tinggi dibandingkan reksa dana campuran (混合型基金), reksa dana obligasi (债券型基金), dan reksa dana pasar uang (货币市场基金). Aset dana diinvestasikan pada saham papan Kechuang (科创板) dan papan ChiNext (创业板), sehingga akan menghadapi risiko khas akibat perbedaan pada aset yang diinvestasikan, sistem pasar, aturan transaksi, dan lainnya; mohon diperhatikan oleh investor. Kenaikan/penurunan jangka pendek untuk sektor/dana hanya ditampilkan sebagai materi bantu untuk sudut pandang analisis artikel, sekadar untuk referensi, dan tidak membentuk jaminan atas kinerja dana. Kinerja jangka pendek dari saham individual yang disebutkan dalam artikel hanya untuk referensi, tidak membentuk rekomendasi saham, dan tidak membentuk perkiraan atau jaminan atas kinerja dana. Semua pandangan di atas hanya untuk referensi, tidak membentuk nasihat investasi atau komitmen. Jika ingin membeli produk dana terkait, mohon perhatikan ketentuan terkait pengelolaan kesesuaian bagi investor (投资者适当性管理), lakukan penilaian risiko terlebih dahulu, dan beli produk dana dengan tingkat risiko yang sesuai berdasarkan kemampuan Anda dalam menanggung risiko. Dana memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian

Sinyal MACD membentuk golden cross; saham-saham ini sedang bergerak bagus!

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Yang Hongbu