Penyedia utama PCB kekuatan AI "Shenghong Technology" melalui dengar pendapat, mungkin segera melantai A+H

Sumber: Laporan Langsung

Pada 29 Maret 2026, Shenghong Technology melakukan pendengaran di Bursa Efek Hong Kong (HKEX), berencana untuk listing di papan utama Hong Kong. Penjamin emisi bersama adalah JPMorgan, CITIC Construction International, dan GF Securities. Perusahaan ini terdaftar di Bursa Efek Shenzhen (ChiNext) pada 2015, dengan kode 300476.SZ. Hingga penutupan pada 29 Maret 2026, nilai pasar perusahaan sekitar 228,7 miliar yuan renminbi.

Perusahaan adalah pemasok utama produk papan sirkuit cetak untuk kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi (“PCB”). Pada 2024, pendapatan sebesar 10,731 miliar yuan, laba bersih 1,154 miliar yuan, naik 71,96% tahun ke tahun, dengan margin laba kotor 22,72%; pada 2025, pendapatan sebesar 19,292 miliar yuan, naik 79,77% tahun ke tahun, laba bersih 4,312 miliar yuan, naik 273,52% tahun ke tahun, dengan margin laba kotor 35,22%.

LiveReport mengetahui bahwa Shenghong Technology (HuiZhou) Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Shenghong Technology”) pada 29 Maret 2026 telah melewati pendengaran di HKEX, berencana untuk listing di papan utama Hong Kong. Perusahaan sebelumnya mengajukan dokumen pada 24 Februari 2026.

Perusahaan merupakan salah satu pemasok utama papan sirkuit cetak (PCB) untuk kecerdasan buatan tingkat lanjut dan komputasi berkinerja tinggi, dengan fokus pada riset, produksi, dan penjualan interkoneksi tingkat tinggi densitas tinggi (“HDI”) serta papan sirkuit cetak multilayer berdensitas tinggi (“MLPCB”).

Menurut data Frost & Sullivan, berdasarkan skala pendapatan PCB kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi pada paruh pertama 2025, perusahaan menempati peringkat pertama secara global dengan pangsa pasar 13,8%; pada 2024, dengan indikator yang sama, perusahaan berada di peringkat ketujuh secara global, dengan pangsa pasar 1,7%.

Aplikasi inti perusahaan mencakup kartu akselerasi komputasi AI, server, server AI, switch pertukaran data center, papan sirkuit umum, dan perangkat kunci lainnya. Perusahaan memiliki kemampuan produksi PCB multilayer berlapis lebih dari 100 lapis; merupakan perusahaan batch pertama di dunia yang telah mencapai produksi massal produk HDI level 6 dengan 24 lapis, serta kemampuan teknologi HDI level 10 dengan 30 lapis dan HDI interkoneksi sebarang lapisan (Any-layer) dengan 16 lapis.

Berdasarkan data Frost & Sullivan, pada 2024 pengiriman server AI global sekitar 2 juta unit, diperkirakan akan mencapai sekitar 5,4 juta unit pada 2029, dengan CAGR lebih dari 20%; proporsinya terhadap total pengiriman server akan meningkat menjadi sekitar 29,0%.

Perusahaan menyediakan rangkaian produk lengkap untuk berbagai jenis aplikasi. Perusahaan telah memperluas pangsa pasar di bidang-bidang kunci berikut, termasuk kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi, terminal cerdas, elektronik otomotif, komunikasi jaringan, serta perangkat medis, dan berfokus pada dukungan teknologi untuk komputasi kecerdasan buatan (seperti GPU dan CPU).

Kinerja keuangan

Untuk 3 tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025:

Pendapatan masing-masing sekitar 7,931 miliar yuan, 10,731 miliar yuan, 19,292 miliar yuan; pada 2025 +79,77% tahun ke tahun;

Laba kotor masing-masing sekitar 1,643 miliar yuan, 2,439 miliar yuan, 6,795 miliar yuan; pada 2025 +178,65% tahun ke tahun;

Laba bersih masing-masing sekitar 671 juta yuan, 1,154 miliar yuan, 4,312 miliar yuan; pada 2025 +273,52% tahun ke tahun;

Margin laba kotor masing-masing 20,72%, 22,72%, 35,22%;

Margin laba bersih masing-masing 8,46%, 10,76%, 22,35%.

Pendapatan perusahaan terutama berasal dari MLPCB; pada 2025, pangsa pendapatan di bidang ini mencapai 43,1%; penjualan produk HDI pada 2025 mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan pangsa mendekati empat puluh persen.

Kondisi industri

Menurut data Frost & Sullivan (Frost & Sullivan), berdasarkan pendapatan penjualan, ukuran pasar PCB global meningkat dari 62 miliar dolar AS pada 2020 menjadi 75 miliar dolar AS pada 2024, dengan CAGR 4,9% selama periode 2020 hingga 2024. Diperkirakan pada 2029, pendapatan penjualan global pasar PCB akan mencapai 93,7 miliar dolar AS, dengan CAGR 4,8% selama periode 2025 hingga 2029.

Berdasarkan pendapatan penjualan, pada 2024 perusahaan berada di peringkat kelima di antara pemasok PCB daratan Tiongkok, dan pada paruh pertama 2025 peringkat ketiga.

Berdasarkan pendapatan penjualan PCB pada bidang kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi pada paruh pertama 2025, perusahaan menempati peringkat pertama dalam pasar PCB global.

Manajemen Direksi

Dewan direksi perusahaan terdiri dari sembilan direktur, termasuk empat direktur eksekutif, satu direktur non-eksekutif, dan empat direktur independen non-eksekutif.

Dalam struktur pemegang saham sebelum listing di Hong Kong:

Tuan Chen Tao dan Nyonya Liu Chunlan, serta entitas yang mereka kendalikan, dengan total kepemilikan sekitar 30,94%, sebagai grup pemegang saham terbesar tunggal. Pemegang saham A lainnya secara total memiliki 67,94%.

Menurut statistik big data LiveReport, tim perantara Shenghong Technology berjumlah 13 perusahaan; di antaranya 3 perusahaan penjamin emisi, dan dari sekitar 10 proyek penjamin emisi, kinerja data relatif biasa; kantor pengacara perusahaan berjumlah 5 perusahaan, dengan kinerja data proyek secara keseluruhan kurang menonjol. Secara keseluruhan, kinerja data historis tim perantara tergolong biasa.

Pernyataan Khusus: Konten di atas hanya mewakili pandangan atau sikap penulis sendiri, dan tidak mewakili pandangan atau sikap Sinar Keuangan Sohu Toutiao. Jika karena konten karya, hak cipta, atau masalah lain perlu menghubungi Sinar Keuangan Sohu Toutiao, silakan lakukan dalam waktu 30 hari sejak konten tersebut dipublikasikan.

Berlimpahnya informasi dan analisis yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sinar Keuangan Sina