Metro Bank Menghadapi Potensi Akuisisi Saat Pollen Street Mengelilingi: Apa Artinya untuk Masa Depan Pasar UK

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Perjalanan Metro Bank yang Penuh Gejolak Mungkin Berakhir dengan Penghapusan Pencatatan

Metro Bank, yang pernah menjadi penantang yang menarik perhatian di perbankan ritel Inggris, mungkin sedang bersiap untuk meninggalkan pasar publik. Pemberi pinjaman di pusat kota itu dilaporkan telah didekati oleh perusahaan ekuitas swasta Pollen Street dengan proposal untuk mengambilnya secara pribadi, demikian laporan Sky News. Jika berhasil, langkah tersebut akan mengeluarkan Metro Bank dari Bursa Efek London—pergeseran yang bersifat simbolis pada saat ekosistem keuangan Inggris sendiri sudah berada di bawah tekanan.

Perkembangan ini muncul setelah satu tahun yang diwarnai upaya pemulihan yang dramatis. Pada akhir 2023, Metro Bank menghadapi krisis likuiditas yang serius, nyaris terhindar dari kebangkrutan setelah paket penyelamatan sebesar £925 juta. Bailout tersebut, yang sebagian didanai oleh miliarder asal Kolombia Jaime Gilinski Bacal, yang kini menjadi pemegang saham mayoritas, mencakup £600 juta dalam utang segar. Bantuan itu memungkinkan bank tetap beroperasi, tetapi memicu upaya restrukturisasi yang mencakup pemotongan kerja secara luas serta penjualan sebagian portofolio pinjamannya.

Dalam dua belas bulan terakhir, saham pemberi pinjaman itu melonjak hampir 200 persen. Namun, meskipun terjadi pemulihan, kapitalisasi pasarnya masih merupakan bagian kecil dari nilai yang pernah dimilikinya. Pada 2010, Metro Bank dinilai sebesar £3,5 miliar. Hari ini, posisinya lebih dekat ke £750 juta—tanda yang jelas betapa banyak tanah yang telah hilang oleh perusahaan tersebut.

Minat dari Private Equity: Apa yang Mendorongnya?

Pendekatan Pollen Street menandakan adanya minat baru pada institusi keuangan Inggris oleh modal swasta. Sebagai salah satu pemegang saham besar di Shawbrook, pemberi pinjaman spesialis yang sebelumnya pernah mengemukakan gagasan untuk bergabung dengan Metro Bank, Pollen Street mungkin tengah berupaya mengkonsolidasikan jejaknya di perbankan Inggris.

Akuisisi dapat merampingkan operasi, sehingga berpotensi membuka jalan bagi efisiensi baru atau integrasi dengan kepemilikan finansial yang sudah ada. Namun, langkah seperti itu jarang terjadi tanpa konteks. Dengan Metro Bank yang sudah berada di tengah perubahan internal yang signifikan, peralihan ke kepemilikan pribadi akan menambah lagi lapisan transformasi.

Potensi penghapusan pencatatan bank tersebut juga akan memperdalam tren yang selama ini mengkhawatirkan investor, regulator, dan politisi.

Sebuah Jalan Keluar yang Menggema Peringatan Lebih Luas bagi Kota Ini

Kemungkinan berakhirnya Metro Bank dari pasar publik membuat perhatian pada kekhawatiran yang lebih luas tentang memudarnya daya tarik Bursa Efek London. Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa perusahaan terkenal yang tercatat di Inggris telah keluar atau mengalihkan pencatatan utama mereka ke luar negeri, dengan alasan akses yang lebih baik ke modal dan minat investor di tempat lain—terutama di Amerika Serikat.

Mantan kepala Grup Bursa Efek London Xavier Rolet memperingatkan tahun lalu bahwa Inggris menghadapi “ancaman nyata” kehilangan statusnya sebagai tujuan pencatatan yang kompetitif. Peringatan itu muncul setelah pada 2024 terjadi jumlah tertinggi perusahaan yang menghapus pencatatan atau mengubah pencatatan utama mereka sejak krisis keuangan global.

Angkanya mencolok: seperempat perusahaan yang mencatatkan saham di Bursa Efek London pada 2021 kini telah keluar. Di antaranya adalah Pod Point, perusahaan di bidang kendaraan listrik, dan Alphawave, yang baru-baru ini menyetujui akuisisi senilai $2,4 miliar oleh Qualcomm yang berbasis di AS. Sementara itu, perusahaan fintech Inggris Wise telah mengumumkan niatnya untuk mengejar pencatatan utama di Amerika Serikat, dengan alasan akses ke indeks yang lebih besar dan pasar modal yang lebih dalam.

Trennya jelas, dan kisah Metro Bank sangat pas dengan pola itu.

Fintech dan Pasar Modal Inggris yang Terus Berkembang

Meski Metro Bank bukan perusahaan fintech dalam pengertian paling ketat, penempatan awalnya sebagai pengganggu—serta pendekatan yang digerakkan teknologi untuk perbankan ritel—menjadikannya selaras dengan gerakan keuangan digital yang lebih luas. Seperti banyak perusahaan fintech, ia menjanjikan untuk menyederhanakan dan memodernisasi layanan perbankan. Namun perjalanannya menjadi rumit oleh tantangan regulasi, ekspansi yang cepat, dan pertanyaan tentang keberlanjutan.

Sektor fintech secara keseluruhan juga tidak kebal terhadap kesulitan yang berkembang serupa. Setelah periode kenaikan valuasi yang cepat selama pandemi, pasar mendingin secara signifikan. Kejatuhan valuasi, meningkatnya suku bunga, dan ketidakpastian ekonomi global telah memaksa banyak perusahaan untuk meninjau ulang strategi mereka.

Akibatnya, para investor menjadi lebih berhati-hati. Perusahaan yang mencari pencatatan publik diharapkan menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten, jalur menuju profitabilitas, serta pendekatan yang disiplin terhadap ekspansi. Kesulitan Metro Bank menegaskan bahwa bahkan para inovator keuangan yang dulu sangat dihebohkan pun bisa kesulitan di bawah beban pengawasan publik.

Otoritas Keuangan Inggris Mengibarkan Bendera

Nikhil Rathi, chief executive dari Financial Conduct Authority (FCA), baru-baru ini menanggapi meningkatnya kekhawatiran seputar pasar modal Inggris. Saat berbicara di Komite Keuangan (Treasury Committee), ia mencatat bahwa tantangan pasar Inggris melampaui struktur regulasi. Pertanyaan yang lebih besar, katanya, adalah apakah perusahaan-perusahaan Inggris tetap menarik bagi investor domestik dan internasional.

Meskipun ia mengakui bahwa penyesuaian regulasi mungkin menjadi bagian dari solusi, ia menunjuk pada persoalan struktural yang lebih luas dan lebih sulit diperbaiki: daya saing global, kematangan sektor, dan sentimen investor.

Komentarnya menunjukkan bahwa jika masalah-masalah yang lebih mendalam itu tidak ditangani, keluarnya perusahaan berprofil tinggi seperti Metro Bank akan terus berlanjut.

Apa yang Dipertaruhkan bagi Bursa Efek London?

Jika akuisisi Pollen Street berjalan, itu akan menandai bab lain dalam evolusi berkelanjutan lanskap keuangan Inggris. Di luar nasib Metro Bank itu sendiri, implikasi yang lebih luas bisa jadi signifikan. Berkurangnya jumlah perusahaan yang diperdagangkan secara publik tidak hanya melemahkan pasar modal, tetapi juga membatasi peluang bagi investor institusional dan ritel untuk terlibat dengan perusahaan-perusahaan Inggris.

Selain itu, penghapusan pencatatan mengurangi transparansi. Meskipun perusahaan swasta tidak tunduk pada persyaratan pelaporan yang sama seperti perusahaan publik, mereka dapat melakukan pergeseran strategis dengan cepat—sesuatu yang tidak selalu disambut baik oleh para pemangku kepentingan di luar ruang rapat.

Bagi Bursa Efek London, yang selama ini bangga menjadi pusat modal global, setiap keluarnya perusahaan adalah sinyal. Dan pesan yang dikirim bukanlah pesan kekuatan.