Kinerja "palsu" di baliknya: Bagian game dari Kingsoft Software mengalami kemunduran

Mesin Xishanju “padam”, membebani pendapatan Jinshan Software tahun 2025.

Pada malam 25 Maret, Jinshan Software merilis laporan kinerja tahunan untuk tahun 2025. Dari data pembukuan, sepanjang tahun berhasil mencatat total pendapatan 9,683 miliar yuan, turun 6% year-on-year. Laba kotor 7,864 miliar yuan, turun 8% year-on-year; sementara laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham justru melonjak 29% year-on-year, mencapai 2,004 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa pertumbuhan laba yang tampak menggembirakan ini tidak berasal dari perbaikan kinerja operasi bisnis utama atau efisiensi pengendalian biaya, melainkan sangat berkaitan dengan peningkatan keuntungan bersih lainnya seperti keuntungan investasi akibat penjualan perusahaan asosiasi. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan yang dipandang sebagai hasil penjualan perusahaan asosiasi pada tahun 2025 mencapai 1,181 miliar yuan, sedangkan pada periode yang sama tahun sebelumnya adalah kerugian 0,163 miliar yuan.

Sementara itu, dari struktur pendapatan, bisnis Jinshan Software terutama terbagi menjadi dua segmen besar: perangkat lunak kantor dan layanan, serta game jaringan dan lainnya. Tidak bisa diabaikan bahwa dalam setahun terakhir, dua bisnis inti tersebut menunjukkan tren pemisahan yang semakin jelas.

Menurut laporan keuangan, pendapatan perangkat lunak kantor dan layanan sepanjang tahun mencapai 5,929 miliar yuan, naik 15,78%, dengan porsi sekitar 61% terhadap total pendapatan; sedangkan game jaringan dan bisnis lainnya jelas “tertinggal”, pendapatan turun 27,77% year-on-year menjadi 3,754 miliar yuan, dengan porsi sekitar 39%. Di antaranya, pada kuartal keempat tahun lalu, bisnis game mencatat pendapatan tunggal sebesar 0,868 miliar yuan, turun 33% year-on-year, dan turun 3% secara kuartalan.

Terkait penurunan pendapatan bisnis game, Jinshan Software dalam laporan keuangan menjelaskan bahwa penurunan pendapatan pada kuartal keempat terutama disebabkan oleh penurunan pendapatan beberapa game yang sudah ada; fluktuasi pendapatan sepanjang tahun berkaitan dengan basis pendapatan yang tinggi dari bisnis game tahun sebelumnya dan penurunan pendapatan beberapa game yang sudah ada.

Data publik menunjukkan bahwa sejak 2020, Jinshan Software telah memecah dan menggabungkan studio game di berbagai wilayah, membentuk dua perusahaan segmen game—Xishanju dan Jinshan Shiyou; yang pertama berfokus pada integrasi penelitian dan pengembangan, penerbitan, serta operasi, sedangkan yang kedua menyusun strategi “IP-based” dengan fokus pada introduksi IP klasik, modifikasi lokal, serta operasi seluruh rantai industri IP.

Jika menilik perkembangan bisnis game Jinshan Software di masa lalu, Xishanju tidak diragukan lagi adalah kekuatan utama bisnis tersebut, tetapi performa pasar dalam setahun terakhir jelas mengalami penurunan. Secara spesifik, seri “Jianxia Qingyuan” sebagai IP game paling klasik Xishanju pernah membuat perusahaan meraup keuntungan besar, namun seiring operasi produk inti memasuki tahun ke-16, kinerjanya terjebak dalam titik jenuh; baik performa “Jianwang 3” maupun popularitas game menunjukkan tren penurunan.

Xishanju “Jianwang 3” Cai Shumin / foto

Sementara itu, game sains-fiksi mecha “Jiexianji” yang dikembangkan langsung dengan memimpin tim oleh mantan CEO Xishanju dan produser game ternama Guo Weiwei juga jauh dari harapan.

Diketahui, game tersebut mengalami periode pengembangan yang panjang, menyiapkan hampir 10 tahun, dan akhirnya mulai produksi resmi pada akhir 2021, tetapi sejak diluncurkan pada bulan Juli tahun lalu, performanya sangat suram. Menurut data platform layanan game mobile terpadu Xiaoheihe (小黑盒), pada hari pengujian publik (public test) Steam untuk “Jiexianji”, jumlah pemain online maksimum mencapai 132.800, setelah 3 hari online jumlah pemain turun langsung menjadi 70.000. Data terbaru per 26 Maret tahun ini menunjukkan puncak online “Jiexianji” kurang dari seribu orang. Dari sisi penilaian, jumlah ulasan total sekitar 28.000, tingkat ulasan positif hanya 59%.

Yang sangat menarik adalah bahwa Jinshan Software tampaknya sangat berharap pada “Jiexianji”, menanamkan dukungan “uang nyata” untuk menopangnya. Pada kuartal saat game tersebut diluncurkan, biaya pemasaran yang dibakar Jinshan Software (pengeluaran penjualan dan distribusi) mencapai 564 juta yuan, naik 55% year-on-year dan naik 33% secara kuartalan. Saat itu, perusahaan dalam laporan keuangan menyatakan: “Pertumbuhan tersebut terutama mencerminkan meningkatnya promosi dan investasi iklan yang terkait dengan bisnis game jaringan.”

Jika melihat sepanjang tahun, biaya penjualan dan distribusi mencapai 1,791 miliar yuan, naik 33% year-on-year. Alasan pertumbuhannya sejalan dengan meningkatnya belanja pemasaran yang dibawa oleh peluncuran game baru, serta peningkatan biaya terkait karyawan Grup Jinshan Office.

Dalam rapat pendapatan pada malam kemarin, CEO Jinshan Software, Zhangtao Zou (邹涛), yang juga menjabat sebagai ketua dan CEO Xishanju, juga mengakui secara terus terang bahwa setelah “Jiexianji” diluncurkan tahun lalu memang tidak sesuai ekspektasi, dan beberapa game lama juga mengalami penurunan tertentu. Analisis internal perusahaan menilai bahwa ini mungkin kebetulan merupakan waktu yang tepat untuk mengusung yang baru menggantikan yang lama.

Bertolak belakang dengan melemahnya momentum Xishanju, di awal tahun “segmen game” lain di bawah “kelompok Jinshan”—Jinshan Shiyou—menampilkan performa yang cukup baik. Sebelumnya pada bulan Januari, setelah game mobile social reasoning “E’ega’yu” (“E’ega’yu”) yang dipublikasikan oleh Huya secara bersama dan dipromosikan secara eksklusif oleh Jinshan Shiyou, game itu langsung viral setelah pengujian publik; dalam 24 jam, pengguna terdaftar baru menembus 5 juta, dan dengan cepat naik ke puncak peringkat gratis iOS.

Di mata pihak luar, serangkaian langkah Jinshan Shiyou mungkin menandakan penyesuaian bobot strategi di dalam grup. Namun, tidak bisa diabaikan bahwa meskipun “E’ega’yu” berhasil membuka pasar, kemampuan operasional jangka panjang dan tingkat retensi adalah ujian sebenarnya; sekaligus, jalur kesuksesan game tersebut memiliki unsur kebetulan tertentu, sehingga sulit direplikasi ke game baru berikutnya.

Selain itu, kontroversi yang berkaitan dengan acara kolaborasi terkait “Chenbai Jinchqu” di platform sosial saat ini belum mereda.

Pada akhir Februari tahun ini, pihak resmi game mengumumkan kerja sama dengan China Post, meluncurkan kegiatan pop-up kantor pos dan paket hadiah edisi terbatas edisi kolaborasi. Kegiatan yang direncanakan berlangsung berturut-turut mulai 28 Februari hingga 6 Maret di kota-kota seperti Chengdu, Nanjing, Shenzhen, Beijing, Shanghai, dan lainnya. Namun, setelah kabar kolaborasi dirilis, dengan cepat memicu penolakan dari sebagian netizen.

Fokus kontroversi terutama terpusat pada gaya gambar dan ukuran konten game itu sendiri. Sebagian netizen menyebutkan bahwa dalam “Chenbai Jinchqu” terdapat banyak pakaian karakter perempuan yang menampilkan kulit secara berlebihan dan bentuk tubuh yang dilebih-lebihkan, sehingga memiliki kecenderungan “konten yang menjurus vulgar” dan “konten seksual”; sekaligus mempertanyakan mengapa game “untuk dewasa” berkolaborasi dengan merek yang memiliki atribut publik seperti China Post. Akan tetapi, dalam pertemuan telepon yang disebutkan di atas, saat Zou Tao membahas bisnis game, ia tidak menyebutkan hal apa pun yang terkait dengan “Chenbai Jinchqu”.

Dapat dikatakan, di tengah kondisi ketika “Jianwang 3” mengalami penuaan, “Jiexianji” gagal meledak, dan “Chenbai Jinchqu” terseret kontroversi, game “kelompok Jinshan” hanya mengandalkan satu game “E’ega’yu” untuk membuka jalan, sementara rute transformasinya masih panjang.

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance