Penurunan besar di seluruh pasar! Pengumuman mendadak: menyelamatkan pasar! India telah bertindak

印度采取紧急措施“救市”。

当地时间3月30日，印度卢比汇率一度大涨超1%，随后涨幅持续收窄，并刷新历史新低。根据消息，印度央行此前宣布的“救市”制度，将强迫印度银行平仓其印度卢比空头头寸。

受此影响，印度银行股周一全线大跌，印度国家证券交易所Nifty银行指数一度大跌超4%，印度SENSEX指数大跌超2%。印度银行警告称，如果被迫平仓至少300亿美元的头寸，可能导致巨额损失。

由于中东战事持续扰乱全球能源供应，印度作为全球第三大原油进口国和第二大液化石油气消费国，正面临能源成本飙升的问题，外国投资者正在大规模撤出印度股市，预计3月净流出规模将创历史新高。

印度“救市”

3月30日，印度卢比汇率市场上演巨幅波动，印度卢比兑美元汇率早盘一度大涨1.48%，随后持续走低，并转跌；截至记者发稿，跌幅为0.06%，报1美元兑94.84印度卢比。

根据消息，印度央行紧急“救市”，采取强力政策措施应对印度卢比汇率持续下跌。

印度央行宣布自4月10日起实施银行外汇敞口新规，要求各银行在每个交易日结束时，将境内市场未平仓头寸上限控制在1亿美元。该措施强制银行缩减规模庞大的头寸，限制其建立单向做空印度卢比的激进仓位。

自中东局势升级以来，印度卢比汇率持续下跌，不断刷新历史新低，累计贬值跌幅接近4%，成为今年亚洲表现最差的货币。

此前《彭博社》报道称，据知情人士透露，印度银行正敦促印度央行重新考虑旨在稳固卢比的外汇交易新规，并称这些措施将使它们面临巨额损失。他们指出，如此规模的平仓将引发账面巨额亏损，并敦促最新监管规定应仅适用于新建立的头寸。

知情人士称，此举背景是涉及此类头寸的未平仓赌注总额至少达到300亿美元。

与此同时，中东紧张局势令全球资金加速撤离印度市场：股市已净流出约120亿美元，3月可纳入指数的债券出现更是创纪录的16亿美元资金流出。

受此影响，3月30日，印度股市开盘后各大指数全线大跌；截至收盘，印度SENSEX30指数下跌2.22%，3月累计跌幅已超过11%。

有分析认为，2026年3月的大规模外资流出与中东战事密切相关。若战事持续时间更长，对印度经济增长的负面影响将更加显著。

Dampak konflik di Timur Tengah

Sebagai importir minyak mentah terbesar ketiga di dunia dan konsumen gas minyak cair (LPG) terbesar kedua, India menghadapi masalah melonjaknya biaya energi. Selain itu, karena Selat Hormuz ditutup yang menyebabkan pasokan menjadi lebih ketat, pasar juga mengalami kepanikan sehingga terjadi penimbunan.

Ekonom S&P Global Hanna Luchnikava-Schorsch mengatakan bahwa India adalah “salah satu negara yang paling rentan terhadap guncangan harga minyak tinggi”; negara tersebut bergantung pada impor untuk 85% hingga 90% kebutuhan minyak mentahnya, sehingga sangat rentan terhadap kenaikan harga minyak. Ia menambahkan bahwa harga minyak yang terus berada pada level tinggi dapat membuat rupee terus tertekan.

Manajer portofolio Matthews Asia Peeyush Mittal menyatakan bahwa jika setelah perang harga minyak bertahan pada kisaran 85 hingga 95 dolar per barel, hal itu dapat menyebabkan arus keluar tambahan senilai 40 hingga 50 miliar dolar, yang setara dengan lebih dari 1% PDB India. Ia memperkirakan hal ini akan menurunkan pertumbuhan ekonomi India dari 7,2% menjadi 6,5%.

Para analis berpendapat bahwa selama pasar energi terus bergejolak, nilai tukar rupee India akan tetap tertekan, yang pada gilirannya akan semakin mendorong dana asing untuk keluar dari India.

Kepala Riset Saham di Nomura Securities Saion Mukherjee mengatakan: “Kinerja pasar valas dan pasar saham India sangat berkaitan dengan harga minyak, sementara harga minyak ditentukan oleh geopolitik di Timur Tengah.”

Analis Oxford Economics Daniel Grosvenor mengatakan: “Kami memperkirakan penurunan valuasi pasar saham India saat ini masih belum cukup untuk menarik kembali investor asing dalam jangka pendek.”

Data dari Nomura Securities menunjukkan bahwa dalam alokasi dana Asia (kecuali Jepang) pada Februari 2026, persentase dana yang mengurangi kepemilikan India telah naik menjadi 68%, lebih tinggi dibanding bulan sebelumnya yang sebesar 63%. Dalam laporan yang dirilis pada akhir Maret, lembaga tersebut menempatkan India sebagai salah satu “pasar yang paling underweight”.

Menteri Keuangan India Nirmala Sitharaman baru-baru ini menyatakan bahwa pemerintah telah menurunkan Pajak Konsumsi Khusus untuk bensin dan solar domestik sebesar 10 rupee per liter, guna mencegah konflik di Timur Tengah mengganggu pasokan energi global sehingga memicu kenaikan harga eceran.

Ia menambahkan bahwa dalam satu bulan terakhir, harga minyak mentah internasional melonjak tajam, dari sekitar 70 dolar per barel menjadi sekitar 122 dolar. Pemerintah memutuskan menanggung biaya kenaikan harga energi, mempertahankan harga bahan bakar eceran agar stabil, serta menambahkan bahwa pemotongan pajak tersebut akan mengurangi kerugian yang dihadapi perusahaan minyak.

Sementara itu, Menteri Minyak dan Gas India Hardeep Singh Puri mengatakan bahwa untuk menutup kerugian perusahaan minyak, pendapatan pajak pemerintah akan menanggung “dampak besar”.

Di saat yang sama, meningkatnya pengeluaran untuk impor energi serta melambatnya remitansi dari Timur Tengah diperkirakan akan memperbesar defisit transaksi berjalan dan defisit fiskal India. Di tengah meningkatnya sentimen menghindari risiko global dan kekhawatiran investor yang makin tajam terhadap prospek pertumbuhan India, arus keluar modal kemungkinan akan semakin dipercepat.

(Sumber: 券商中国)