Starbridge Capital: Ketegangan Geopolitik Menunda Kembali Naiknya Harga Emas, Inflasi dan Suku Bunga Masih Mendominasi

24 Maret, Starqiao Capital memantau bahwa, seiring pihak AS menunda rencana serangan terkait Iran, harga emas internasional mengalami rebound dari titik terendah intraday, sehingga untuk sementara meredakan tekanan penurunan berkelanjutan pada periode sebelumnya. Volatilitas kali ini secara langsung berkaitan dengan meredanya situasi geopolitik Timur Tengah secara bertahap, dan juga menjadi variabel marjinal terpenting bagi pasar logam mulia dalam waktu dekat.

Pihak AS menyatakan telah melakukan komunikasi yang konstruktif dengan pihak Iran, dan akan menunda tindakan terkait fasilitas energi selama lima hari. Pihak Iran memiliki penyampaian yang berbeda. Terdapat perbedaan tertentu dalam informasi kedua belah pihak. Starqiao Capital mencatat bahwa sebelumnya, pasar telah memasukkan ekspektasi eskalasi konflik yang lebih tinggi akibat pernyataan dari ultimatum terakhir 48 jam. Pada awal perdagangan hari Senin, harga emas sempat mengembalikan seluruh kenaikan sepanjang tahun. Emas spot turun ke level terendah sejak akhir Desember tahun lalu.


Dari logika pendorong harga, kali ini harga emas tidak menunjukkan pergerakan khas berupa kenaikan dalam suasana lindung nilai (safe haven); sebaliknya, justru terus tertekan di tengah ketegangan geopolitik. Pasar lebih khawatir konflik akan mendorong harga energi dan memperparah tekanan inflasi, yang pada akhirnya memaksa bank sentral utama untuk mempertahankan jalur kebijakan yang lebih hawkish. European Central Bank dan Bank of England telah mengirimkan sinyal bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga dalam tahun ini. Meskipun The Federal Reserve belum menyebutkan kenaikan suku bunga, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga dalam tahun ini terus mendingin. Starqiao Capital berpendapat bahwa saat ini fokus penetapan harga emas telah bergeser dari lindung nilai geopolitik ke inflasi dan ekspektasi suku bunga; membeli aset safe haven sulit mengimbangi kenaikan opportunity cost untuk memegang emas tanpa imbal hasil di lingkungan suku bunga yang tinggi.


Ada pandangan dari beberapa institusi yang menyebutkan bahwa meskipun konflik mereda dengan cepat, dampak ekonomi dalam beberapa minggu terakhir tetap akan berlanjut, dan saat ini sudah terlihat petunjuk bahwa situasi bergerak menuju arah yang lebih mereda. Starqiao Capital menyatakan setuju dengan hal tersebut. Risiko geopolitik jangka pendek yang menurun membantu harga emas menjadi stabil, tetapi apakah pemulihan dapat berlanjut masih bergantung pada kinerja data inflasi dan sikap kebijakan bank sentral utama.




 Buka akun berjangka di platform besar kerja sama Sina, aman, cepat, dan terjamin

Arus informasi melimpah, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

责任编辑：陈平