Laporan Bank Besar丨BNP Paribas: Jika konflik di Timur Tengah berlanjut, kinerja saham China akan semakin menonjol

Laporan Bank Paris (BP) menyatakan bahwa sejak konflik di Timur Tengah meletus, kinerja saham Tiongkok telah mengungguli pasar utama Asia lainnya, namun kinerja sektor dan sub-sektor telah menunjukkan perbedaan yang signifikan; meskipun AS sedang berupaya keluar sedini mungkin, ujung dari konflik ini semakin tidak jelas. Jika konflik di Timur Tengah berlanjut, keunggulan relatif Tiongkok dibanding wilayah lain di Asia akan semakin nyata.

William Bratton, kepala riset saham tunai untuk Asia-Pasifik di bank tersebut, mengatakan bahwa seiring konflik memasuki bulan kedua, investor tampaknya semakin menaruh perhatian pada dampak jangka panjang tingkat sekunder (dan tersier) terhadap rantai pasokan global dan permintaan internasional, yang mencerminkan kekhawatiran bahwa harga energi mungkin tetap tinggi. Pergeseran fokus perhatian ini dapat melahirkan tema investasi baru, serta mendorong investor untuk meningkatkan upaya pencarian aset lindung nilai.

Ia juga menambahkan bahwa saham Tiongkok kian menarik, setidaknya dalam pandangan relatif. Bukan hanya karena dampak langsung kenaikan harga minyak dan gas relatif tidak terlalu besar terhadap Tiongkok, tetapi juga karena Tiongkok memiliki instrumen fiskal, ekonomi, dan industri yang lebih kuat dibanding banyak negara tetangga untuk menghadapi dunia berharga energi yang tinggi; yang lebih penting, Tiongkok adalah ekonomi besar di Asia dengan orientasi permintaan domestik dan struktur permintaan domestik yang paling kuat.

Laporan tersebut memperkirakan bahwa alasan Tiongkok akan melampaui negara dan kawasan Asia lainnya juga mencakup, baik dari persentase nilai perdagangan terhadap PDB atau persentase pendapatan dari luar negeri terhadap total pendapatan perusahaan terbuka, tingkat ketergantungan Tiongkok pada permintaan internasional relatif lebih rendah; ketahanan mandiri pada rantai pasokan industri dan rantai nilai secara keseluruhan semakin kuat, serta kemandirian teknologi dan produk kunci terus meningkat, terutama di bidang energi baru, yang berpotensi diuntungkan oleh kenaikan harga energi.

Ia mengatakan bahwa meskipun ia mengakui kinerja relatif unggul dari sektor defensif dalam waktu dekat, dalam kerangka pandang jangka menengah hingga panjang, ia tetap optimistis terhadap sektor bahan baku, industri, dan teknologi Tiongkok serta sub-sektornya, meskipun sektor-sektor ini mengalami aksi jual dalam beberapa minggu terakhir. Sebaliknya, ia tetap berhati-hati terhadap sektor konsumsi Tiongkok karena kurangnya penyesuaian kenaikan laba.