Saham Amazon (AMZN) Turun 14% Sejak Awal Tahun — Analis Masih Perkirakan Kenaikan 44% ke Depan

Intisari Utama

Daftar Isi

Toggle

• Intisari Utama

• Jefferies Menantang Narasi Bearish

• Sentimen Wall Street yang Lebih Luas

  • Dapatkan 3 Ebook Saham Gratis

• Saham AMZN turun sekitar 14% pada 2026, saat ini diperdagangkan sekitar $199 setelah mencapai puncak 52 minggu sebesar $258.60.

• Analis Jefferies Brent Thill mempertahankan rekomendasi Beli dengan target harga $300, yang menunjukkan potensi kenaikan ~44,5%.

• Kecemasan pasar berfokus pada belanja modal AI yang besar (~$200B untuk FY26), kinerja AWS dibanding kompetitor, dan penjualan saham oleh pihak dalam (insider) baru-baru ini yang totalnya mencapai $14,7M dalam 90 hari terakhir.

• Thill berpendapat pasar memperlakukan AMZN sebagai perusahaan ritel warisan (legacy) sementara mengabaikan potensi AWS dan peluang kecerdasan buatan.

• Konsensus analis tetap pada Beli yang Kuat, dengan target rata-rata 12 bulan sebesar $284,30 berdasarkan penilaian 44 analis.

Saham Amazon (AMZN) mengalami gejolak saat memasuki 2026, turun sekitar 14% sejak awal tahun. Saham ini memulai sesi Jumat pada $199,34, jauh di bawah puncak 52 minggu sebesar $258.60.

Amazon.com, Inc., AMZN

Penurunan ini berasal dari kombinasi hambatan makroekonomi dan tantangan khusus Amazon. Harga minyak yang meningkat, ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah, dan pelemahan di seluruh sektor teknologi telah membebani saham, dengan Nasdaq mencatat penurunan mingguan terbesarnya dalam hampir dua belas bulan.

Dari perspektif perusahaan, pelaku pasar khawatir tentang cetak biru investasi ambisius kecerdasan buatan Amazon. Belanja modal untuk FY26 diproyeksikan mencapai sekitar $200 miliar, yang mewakili kenaikan 56% secara year-over-year, dan Wall Street memperkirakan akan menghasilkan arus kas bebas negatif dalam kisaran $8–$11 miliar sepanjang tahun fiskal ini.

Ekspansi AWS juga tertinggal di belakang platform yang bersaing Azure dan GCP, memicu spekulasi apakah Amazon melepaskan pangsa pasar di ruang infrastruktur cloud. Selain itu, dua eksekutif berpangkat tinggi telah keluar dari divisi chip Annapurna Labs perusahaan dalam beberapa bulan terakhir, sehingga memperkuat kekhawatiran terkait pelaksanaan inisiatif semikonduktor AI milik proprietari perusahaan tersebut.

Transaksi oleh pihak dalam semakin meredam kepercayaan investor. Dalam 90 hari terakhir, para insider perusahaan melepas 71.686 saham senilai sekitar $14,7 juta. CEO Douglas Herrington melikuidasi saham mendekati level $205 pada akhir Februari, sementara SVP David Zapolsky memangkas kepemilikannya lebih dari 20% pada rentang waktu yang serupa.

Jefferies Menantang Narasi Bearish

Analis Jefferies Brent Thill meyakini respons pasar berlebihan. Ia berpendapat investor menilai AMZN seolah-olah itu adalah operasi ritel yang stagnan, sambil mengabaikan AWS, lini pendapatan iklan, dan potensi kecerdasan buatan.

Terkait belanja modal, Thill menggambarkan situasinya sebagai “isu waktu (timing).” Ia menegaskan pengeluaran tersebut mencerminkan permintaan pelanggan yang nyata — memperluas komitmen backlog dan kontrak infrastruktur AI yang lebih panjang — serta memperkirakan arus kas bebas akan pulih begitu percepatan penempatan kapasitas dimulai dan laju pertumbuhan capex stabil.

Untuk AWS, Thill memprakirakan percepatan kembali, dengan menyoroti metrik konversi backlog yang menguat dan lintasan pendapatan AI bernilai multi-miliar dolar. Ia juga membantah saran bahwa Amazon tertinggal dalam perlombaan AI, dengan menegaskan bahwa infrastruktur cloud yang netral terhadap model menempatkannya lebih menguntungkan untuk penerapan AI skala enterprise dibanding para kompetitor yang model proprietarinya lebih banyak dipublikasikan secara luas.

Target valuasinya: $300, yang mewakili apresiasi 44,5% dari level saat ini.

Sentimen Wall Street yang Lebih Luas

Optimisme Thill banyak dibagikan di seluruh Street. Peringkat konsensus berada pada Beli yang Kuat, dengan 41 tambahan rekomendasi Beli dan hanya 3 penilaian Tahan. Target harga rata-rata 12 bulan mencapai $284,30, yang mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 43%.

Tidak semua analis berbagi antusiasme ini. DA Davidson memangkas targetnya menjadi $175 dari $300 setelah pendapatan Q4. Amazon sedikit berkinerja di bawah estimasi EPS, menghasilkan $1,95 dibanding ekspektasi konsensus $1,97, meskipun pendapatan sebesar $213,4 miliar melampaui perkiraan sekitar $2,4 miliar.

Di antara investor institusional, Westview Management membentuk posisi senilai $4,92 juta baru pada AMZN selama Q4, menjadikannya sebagai kepemilikan portofolio terbesar ke-12 mereka. Beberapa perusahaan institusional lainnya juga meningkatkan atau memulai posisi sepanjang kuartal tersebut.

Citi dan JPMorgan sama-sama menaikkan proyeksi harga mereka baru-baru ini, dengan mengacu pada permintaan yang makin mengakselerasi untuk infrastruktur AWS AI. Bernstein juga mengidentifikasi Amazon sebagai penerima manfaat utama dalam lanskap AI dan komputasi cloud bersama Nvidia.

Saham ini saat ini diperdagangkan pada rasio P/E sebesar 27,8 dengan kapitalisasi pasar $2,14 triliun. Rata-rata bergerak 50 hari berada di $216,42 sementara rata-rata 200 hari berada di $225,20 — keduanya jauh di atas harga perdagangan saat ini.

Pengumuman laba Q1 Amazon akan menjadi katalis signifikan berikutnya untuk pergerakan harga saham.

✨ Penawaran Waktu Terbatas

Dapatkan 3 Ebook Saham Gratis

            Temukan saham berperforma terbaik di AI, Crypto, dan Teknologi dengan analisis dari para ahli.
        

        

            *                       
                    **Top 10 Saham AI** - Perusahaan AI terdepan
                
            *                       
                    **Top 10 Saham Crypto** - Pemimpin blockchain
                
            *                       
                    **Top 10 Saham Teknologi** - Raksasa teknologi
                
        

        

            
                📥 Dapatkan Ebook Gratis Anda

Pasang Iklan di Sini