150 perusahaan pialang saham akan mengalami pertumbuhan laba bersih sebesar 31,2% secara tahunan pada tahun 2025

Reporter dari Securities Daily, Zhou Shangfei

Pada malam 27 Maret, Asosiasi Industri Efek Tiongkok (selanjutnya disebut “CSEA”) merilis data operasional 150 perusahaan sekuritas. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025 pendapatan usaha industri sekuritas melampaui 5400 miliar yuan, laba bersih mendekati 2200 miliar yuan; hingga akhir tahun lalu, total skala aset terus berkembang menjadi 14,83 triliun yuan, yang menunjukkan bahwa ketahanan operasi industri secara keseluruhan terus meningkat.

Berdasarkan hal tersebut, data terkait menunjukkan bahwa sekuritas papan atas terus memimpin berkat keunggulan komprehensif. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik (laba bersih konsolidasian) Citic Securities pada 2025 untuk pertama kalinya menembus 300 miliar yuan; penyerapan aset terkait penggabungan dan restrukturisasi mencatat pertumbuhan yang meledak, misalnya pada tahun lalu laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik dari Guolian Minsheng meningkat lebih dari 400% secara year-on-year; sedangkan perusahaan sekuritas menengah-kecil menembus dengan mengandalkan penataan diferensiasi.

Daya dorong perkembangan industri terus menguat

Pada tahun 2025, aktivitas transaksi di pasar modal kembali meningkat secara jelas, menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi pelaksanaan stabil berbagai bisnis industri sekuritas. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, nilai transaksi harian rata-rata saham dan reksa dana mencapai 20263 miliar yuan, meningkat 71,1%; porsi penerbitan baru reksa dana saham dan reksa dana campuran mencapai 5859 miliar unit, meningkat 83%; nilai transaksi harian rata-rata saham di pasar sekuritas Hong Kong mencapai 2489 miliar HKD, meningkat 88,7%.

Data terbaru dari CSEA menunjukkan bahwa 150 perusahaan sekuritas pada tahun fiskal 2025 mencapai pendapatan usaha 5411,71 miliar yuan, meningkat 19,95%; memperoleh laba bersih 2194,39 miliar yuan, meningkat 31,2%, sehingga kemampuan menghasilkan laba jauh lebih tinggi dibanding 2024. Hingga akhir 2025, total aset 150 perusahaan sekuritas mencapai 14,83 triliun yuan, ekuitas bersih 3,34 triliun yuan, modal bersih 2,44 triliun yuan, saldo dana klien untuk penyelesaian transaksi (termasuk dana untuk transaksi berbasis kredit) 3,24 triliun yuan, dan total pokok dana yang dikelola berdasarkan kuasa 9,53 triliun yuan; seluruh indikator modal inti tetap terjaga stabil.

Dalam konteks prospek industri secara keseluruhan yang baik, perusahaan sekuritas papan atas, dengan penataan rantai bisnis penuh dan keunggulan kompetitif inti, semakin mengokohkan posisi mereka sebagai pemimpin pasar. Sebagai pemimpin industri, Citic Securities mencatat beberapa indikator keuangan utama pada tahun 2025 sebagai rekor tertinggi sepanjang masa: sepanjang tahun memperoleh pendapatan usaha 748,54 miliar yuan, meningkat 28,79%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik 300,76 miliar yuan, meningkat 38,58%. Hingga akhir 2025, total aset Citic Securities menembus lebih dari 2 triliun yuan, skala aset nasabah yang dititip kelola lebih dari 15 triliun yuan, skala manajemen aset sekitar 4,8 triliun yuan; berbagai bisnis inti berada di peringkat pertama dalam industri.

Terkait tren persaingan industri sekuritas saat ini, manajer umum Citic Securities, Zou Yingguang, dalam konferensi rilis kinerja tahunan 2025 menyatakan bahwa tren konsolidasi industri sekuritas terus dipercepat; sinyal bahwa perusahaan sekuritas papan atas akan membesarkan dan memperkuat posisinya semakin terlihat. Perusahaan akan mempertahankan keteguhan strategi, tanpa ragu melaksanakan tiga langkah inti—“meningkatkan kualitas dan efisiensi, memperkuat persaingan, dan memperluas ke tingkat internasional”—untuk mendorong pengembangan berkualitas tinggi perusahaan.

Penggabungan dan restrukturisasi menjadi pegangan penting untuk peningkatan kualitas dan efisiensi dalam industri sekuritas tahun 2025. Guolian Minsheng, setelah menyelesaikan penggabungan dan integrasi, mencatat pertumbuhan yang meledak pada tahun pertama yang lengkap. Pada tahun 2025, perusahaan memperoleh pendapatan usaha 76,73 miliar yuan, meningkat 185,99%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik 20,09 miliar yuan, meningkat 405,49%. Lima lini bisnis saling bersinergi secara bersama; indikator seperti jumlah penjaminan IPO dan jumlah proyek pencatatan di papan New Third Board ikut menempatkan perusahaan dalam barisan terdepan industri, serta berhasil memperoleh sejumlah kualifikasi bisnis kunci, yang membuktikan nilai strategis penggabungan dan restrukturisasi.

Pihak terkait Guolian Minsheng kepada reporter Securities Daily mengatakan bahwa pada tahun 2025 perusahaan mendorong secara sistematis integrasi tim talenta, integrasi mekanisme kelembagaan, integrasi berbagai bisnis, dan peleburan budaya perusahaan. Saat ini, seluruh penyesuaian untuk jajaran manajerial sudah selesai, mekanisme kelembagaan baru yang pada dasarnya terbentuk dengan insentif berbasis pasar yang berpadu saling melengkapi dengan kontrol terkelompok; integrasi lini front, middle, dan back sudah terlaksana secara menyeluruh, sehingga secara awal terbentuk satu kesatuan yang terpadu. Selain itu, indikator operasi inti meningkat secara lompatan, sehingga memberi pembuka yang baik bagi tahun pertama integrasi “1+1＞2”.

Potensi pengembangan bisnis khas diaktifkan

Sambil perusahaan sekuritas papan atas memimpin perkembangan industri dan penggabungan serta restrukturisasi mendorong pertumbuhan kinerja dari aset terkait yang signifikan, sejumlah perusahaan sekuritas menengah-kecil juga mendalami bidang-bidang tertentu secara mendetail, membentuk keunggulan diferensiasi, dan potensi elastisitas kinerja dilepaskan secara nyata. Dari perusahaan yang laporan tahunan/annual report-nya telah dipublikasikan, banyak perusahaan sekuritas menengah-kecil menunjukkan laju pertumbuhan laba bersih yang umumnya lebih tinggi daripada rata-rata industri, sehingga memperlihatkan keunggulan perkembangan tersendiri “kecil namun indah”.

Secara spesifik, pada tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik dari Zhongyuan Securities, Guohai Securities, Oriental Securities, dan Hongta Securities semuanya mencatat laju pertumbuhan year-on-year di atas 50%, masing-masing 85,41%, 79,57%, 68,16%, 58,84%. Selain itu, laju pertumbuhan year-on-year laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik dari Hu’an Securities, Sinye Securities, dan Everbright Securities juga semuanya di atas 20%, masing-masing 41,92%, 32,64%, 21,77%.

Pertumbuhan laba yang stabil di baliknya tak lepas dari penerapan strategi pengembangan yang bersifat khas. Misalnya, pada tahun 2025, Everbright Securities secara aktif mengutamakan kebutuhan strategi nasional, memfokuskan pada jalur pengembangan yang bersifat khas dan diferensiasi, terus meningkatkan kemampuan kompetitif inti, serta mengaktifkan pendorong pengembangan berkualitas tinggi. Zhongyuan Securities menerapkan pengembangan yang bersifat khas, pendalaman regional, strategi tempur terpadu, transformasi digital, serta program “mengatasi kekurangan melalui upaya khusus” melalui “lima tindakan” untuk secara aktif membangun model operasi tersentral yang bersifat manajemen terkelompok dengan layanan yang tepat sasaran dan diferensiasi. Hongta Securities mendorong secara mendalam pembangunan diferensiasi dan pembangunan yang bersifat khas, meningkatkan lebih lanjut tingkat keilmuan dan efektivitas alokasi aset, serta secara berkelanjutan mendorong transformasi bisnis investasi sendiri yang bersifat non-arah.

Seiring reformasi pasar modal yang terus diperdalam, peran memimpin dari sekuritas papan atas akan semakin menonjol. Penggabungan dan restrukturisasi masih akan menjadi jalur penting bagi konsolidasi industri; sementara perusahaan sekuritas menengah-kecil perlu terus memperkuat langkah mereka pada jalur diferensiasi dan kekhasan. Tian Liang, analis utama untuk industri keuangan di Citic Securities, menyatakan bahwa “periode Lima Tahun ke-15 ke-5” (lima tahun berikutnya) struktur industri sekuritas berpeluang dibentuk ulang secara mendalam, sehingga mendorong industri untuk berkembang secara tersendiri (menghindari homogen). Sekuritas berpeluang mencapai perkembangan jangka panjang melalui pertumbuhan internal dan penggabungan serta restrukturisasi; alokasi aset, layanan komprehensif, dan kemampuan internasionalisasi diharapkan menjadi faktor penentu diferensiasi dalam industri.