Lithium karbonat: Berita pengenduran tekanan makro mulai meresap, pasar menguat

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来源：广发期货研究　证监许可【2011】1292号

林嘉旎 Z0020770 2026年3月24日 星期二

行情点评：今日碳酸锂期货整体上涨，昨日尾盘资金已有抢跑快速拉高，早上在消息面发酵及宏观情绪稍改善的作用下，盘面高开后维持偏强运行。截至收盘主力合约LC2605上涨6.11%至152940，目前所有加权合约总持仓量59.38万手，日内小幅减仓742手。

宏观反复悲观预期松动，供应端消息面发酵

近日伴随中东战况持续，宏观对有色板块的影响显化，消息面反复增加宏观预期的不确定性。昨夜美国总统特朗普表示已将针对伊朗发电厂和能源基础设施的“任何及所有”军事打击推迟五天，但伊朗媒体后回应未与特朗普有过任何直接或间接接触，受消息面影响商品夜盘价格波动明显加剧。目前战争预期仍未明朗化，今日关于美以袭击伊朗能源基础设施以及伊朗反击的新闻仍在发酵，但从资金反应来看，市场在不断调整对战争发展预期，前期对衰退和紧流动性的一致性悲观情绪已有松动，锂电权益板块交易逻辑也逐步向中期能源替代方向过渡，市场氛围有所改善。

此外，昨日市场对于供应端非洲锂矿出口问题的消息也不断发酵，对情绪有一定刺激。此前津巴布韦矿业部已宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，据了解目前津巴布韦的出口禁矿令尚未解除，各家企业与当地政府的谈判仍在推进，目前还没有明确的结果，但是谈判过程和政策结果落地的周期较此前预期可能有所延长，因此市场对于后续锂矿进口受阻情况短期无法解决甚至企业可能面临减停的担忧放大，对供应端扰动的预期发酵带动情绪走强。

基本面维持韧性，边际变化关注现实传导

近期碳酸锂基本面数据维持韧性，体现为供需双增，但现实层面的边际驱动走弱，后续关注预期改变下的现实传导情况。本月上游盐厂检修结束后供应逐步上量，近几周的碳酸锂产量数据维持逐周递增，短期核心供应关注点