"Tabungan dana pensiun sebesar 10 triliun yuan yang tertidur"

问AI · Mengapa sistem dana pensiun mengalami reformasi intensif setelah 30 tahun?

“Sejak awal tahun ini, lebih dari 30 daerah di seluruh negeri telah mengoptimalkan kebijakan terkait dana pensiun.”

** 文 /巴九灵**

Di tengah malam, Xiao Zhou sedang memeriksa akun dana pensiunnya sambil mempelajari aturan penggunaannya. Sebagai seorang yang bekerja di daerah setempat dan tidak perlu membeli atau menyewa rumah, uang ini tidak pernah ia gunakan, puluhan ribu yuan hanya tergeletak di situ, dengan bunga tahunan hanya puluhan yuan.

Seperti banyak orang, Xiao Zhou juga memikirkan tentang dana pensiun, tetapi dia juga memiliki kebingungan yang sama dengan banyak orang: dana pensiun adalah uang di akun pribadi, tetapi mengapa selain untuk rumah, tidak bisa digunakan sehari-hari? Mengapa dana pensiun ini dirancang sejak awal?

Mari kita lihat kembali ke tahun 90-an, saat Xiao Zhou belum lahir.

Dana pensiun yang tidak berguna

Pada tahun 1991, untuk mengikuti gelombang komodifikasi perumahan, Shanghai mencontoh sistem dana pensiun Singapura dan menjadi yang pertama menjalankan percobaan sistem dana pensiun perumahan di Tiongkok, yang secara bertahap dipromosikan ke seluruh negeri. Setelah bertahun-tahun pengembangan, pada tahun 1999, Dewan Negara secara resmi mengeluarkan “Peraturan Pengelolaan Dana Pensiun Perumahan,” yang menandai pendirian resmi sistem dana pensiun perumahan di Tiongkok.

Pada tahun 1991, Shanghai melaksanakan percobaan sistem dana pensiun perumahan. Sumber gambar: Ningbo Zhi Jian

Cara dasar operasi sistem ini adalah bahwa setiap bulan, karyawan dan perusahaan menyetor sejumlah uang ke akun dana pensiun pribadi karyawan. Jumlah yang disetor oleh karyawan = dasar × proporsi setoran dana pensiun karyawan, jumlah yang disetor oleh perusahaan = dasar × proporsi setoran dana pensiun perusahaan, dasar dihitung dari rata-rata gaji bulanan karyawan tahun lalu, dengan proporsi antara 5% sampai 12%.

Tabungan ini terakumulasi dalam jangka panjang dan hanya digunakan saat membeli rumah. Pusat pengelolaan dana pensiun perumahan akan meminta bank untuk memberikan pinjaman dengan suku bunga rendah kepada pembeli rumah. Dari sini terlihat bahwa penempatan sistem dana pensiun perumahan di Tiongkok adalah “jaminan perumahan,” yang bertujuan untuk membantu warga negara, terutama keluarga berpenghasilan menengah ke bawah, membangun kemampuan membeli rumah melalui “tabungan wajib + pinjaman bunga rendah.”

Perlu dicatat bahwa peraturan ini telah mengalami dua revisi pada tahun 2002 dan 2019, dan merupakan peraturan administratif yang memiliki kekuatan hukum dan daya pengikat yang tinggi di seluruh negeri, sehingga hal ini juga sangat menentukan apa yang dapat dan tidak dapat dilakukan oleh kebijakan dana pensiun di berbagai daerah.

Pertimbangan ini adalah 27 tahun, dan dalam 27 tahun itu, banyak perubahan terjadi.

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar real estat telah memasuki era persediaan, permintaan untuk membeli rumah secara bertahap menurun, sementara dengan meningkatnya tingkat kehidupan masyarakat, harapan orang terhadap dana pensiun juga beralih dari sekadar membeli rumah menjadi pengeluaran yang lebih fleksibel dan terdistribusi, seperti untuk konsumsi, membayar hipotek dan sewa, menambah pensiun, membayar biaya medis, dan sebagainya.

Namun, sebagai sistem jaminan perumahan, meskipun “Peraturan Pengelolaan Dana Pensiun Perumahan” menetapkan bahwa dana pensiun adalah harta pribadi, namun juga diatur bahwa dana pensiun harus digunakan untuk membeli, membangun, merenovasi, atau memperbaiki rumah tempat tinggal karyawan, dan tidak boleh digunakan untuk tujuan lain.

Sementara itu, banyak orang sebelumnya bekerja, berbelanja, dan membeli rumah di kampung halaman mereka, tetapi kini orang-orang sering berpindah antar kota, sehingga kebutuhan akan “dana pensiun mengikuti orang” semakin mendesak. Namun saat ini, dana pensiun dikelola oleh pusat pengelolaan dana pensiun perumahan yang didirikan oleh masing-masing provinsi dan daerah otonom, yang beroperasi secara terpisah dan efisiensi pengelolaan antar daerah sangat rendah. Beberapa daerah memiliki dana yang teronggok, sementara di daerah lain dana sudah sangat mendesak.

Hasilnya adalah, beberapa orang yang bekerja di kota besar, menyetor dana pensiun, setelah beberapa tahun ingin pulang ke kampung halaman untuk membeli rumah, proses pengambilan dan pemindahan sangat rumit, dan pengalaman penggunaan antar kota tidak lancar.

Keunggulan suku bunga juga semakin berkurang. Dua puluh tahun yang lalu, suku bunga 4% untuk dana pensiun sangat menarik dibandingkan dengan pinjaman komersial 6%, kini selisihnya tidak signifikan, keduanya berkisar di angka 3%.

Dengan kenaikan harga rumah yang melambung, jumlah pinjaman yang diberikan oleh dana pensiun juga tampak tidak mencukupi. Mengambil contoh dari Shanghai dan Beijing, harga rumah seluas 80㎡ sudah lebih dari 4 juta yuan, tetapi batas maksimum pinjaman dana pensiun untuk rumah pertama di kedua tempat tersebut hanya 120 ribu yuan.

Di bawah berbagai batasan, sistem dana pensiun telah menjadi “tidak berguna” bagi banyak orang. Pada tahun 2024, jumlah orang yang menarik dana pensiun di Tiongkok mencapai 81,270,400 orang, atau 46,10% dari jumlah yang membayar, yang berarti lebih dari setengah dari penyetor tidak menggunakan dana yang mereka setorkan.

Sumber gambar: Kementerian Keuangan Republik Rakyat Tiongkok

Banyak dana pensiun yang terblokir ini juga terlihat jelas pada saldo: Pada tahun 2016, saldo penyetoran dana pensiun di Tiongkok mencapai 4,56 triliun yuan, dan pada akhir tahun 2024, angka ini telah meningkat menjadi 10,92 triliun yuan.

Dalam berbagai faktor ini, sejak awal tahun ini, pertemuan tingkat tinggi sering menyebutkan reformasi sistem dana pensiun.

Pada akhir tahun 2025, pertemuan kerja ekonomi pusat menekankan perlunya memperdalam reformasi sistem dana pensiun, ini adalah pertama kalinya dalam sepuluh tahun terakhir pertemuan ini secara khusus menyebut dana pensiun; pada dua sesi tahun ini, laporan kerja pemerintah menyatakan: “Menurunkan suku bunga pinjaman perumahan pribadi” dan “Memperdalam reformasi sistem dana pensiun,” yang merupakan kali kedua dalam sebelas tahun terakhir laporan kerja pemerintah menyebutkan dana pensiun.

Reformasi Intensif

Panduan dari tingkat tinggi, pelaksanaan di berbagai daerah.

Hingga saat ini, lebih dari 30 daerah di seluruh negeri telah mengoptimalkan kebijakan terkait dana pensiun.

Secara keseluruhan, kebijakan-kebijakan ini memiliki karakteristik berikut:

Pertama, memberikan lebih banyak kegunaan untuk dana pensiun, kedua, membuat penggunaan dana pensiun lebih fleksibel, ketiga, membuat dana pensiun lebih berguna saat membeli rumah, keempat, menjadikan dana pensiun lebih inklusif.

**◎ **Pertama, mengisi kekurangan dana pensiun adalah area reformasi yang paling terfokus di berbagai daerah, termasuk meningkatkan batas maksimum pinjaman dana pensiun, menurunkan suku bunga pinjaman dana pensiun, mendukung kerjasama antar generasi dalam dana pensiun, menyesuaikan jumlah pinjaman yang diakui, memperpanjang masa pinjaman dana pensiun, mendorong “peralihan dari komersial ke dana pensiun,” dan lain-lain.

Misalnya, Shanghai meningkatkan batas maksimum pinjaman dana pensiun, setelah penyesuaian, batas maksimum pinjaman untuk rumah pertama dan kedua masing-masing mencapai 240 ribu dan 200 ribu yuan, dan dalam kondisi tertentu, dapat ditingkatkan hingga 35% menjadi 324 ribu yuan;

Fuzhou menerapkan suku bunga pinjaman sesuai dengan standar rumah pertama bagi keluarga dengan banyak anak yang membeli rumah kedua;

Taiyuan memperpanjang masa pinjaman dana pensiun, yang tidak boleh lebih dari 30 tahun;

Changde Lixian mengizinkan pembeli rumah dan pasangan untuk menarik saldo akun dana pensiun orang tua dan anak-anak mereka untuk membeli rumah tempat tinggal jika saldo mereka kurang…

Sumber gambar: Shanghai Release

**◎ **Kedua, untuk mengatasi masalah penurunan permintaan membeli rumah dan penggunaan dana pensiun yang terlalu sempit, berbagai daerah berupaya untuk memperluas saluran penggunaan dana pensiun, agar dana pensiun tidak hanya menjadi “dana pembelian rumah,” tetapi secara bertahap beralih menjadi “dana konsumsi perumahan” yang lebih luas.

Misalnya, Changchun mendukung penarikan dana pensiun untuk subsidi biaya properti, untuk rumah yang berada di pusat kota Changchun, setiap penarikan tidak melebihi 3000 yuan/tahun; selain itu, dana pensiun juga dapat digunakan untuk membayar pajak kontrak, pemasangan atau pembaruan lift, dan sebagainya; Fuzhou mendukung penggunaan dana pensiun untuk renovasi rumah tempat tinggal, membeli garasi, dan lain-lain; Chengdu menjelaskan berbagai kegunaan dana pensiun, seperti membeli tempat parkir, penarikan untuk penyakit serius, dan sebagainya…

Menurut analisis Presiden Zhizhi Society, Xue Qinghe, di masa depan, cakupan penggunaan dana pensiun akan semakin dibuka, terutama mencakup penggunaan untuk kebutuhan hidup, seperti sewa rumah, renovasi, pemanasan, pensiun, pengangguran, kelahiran, pendidikan, perawatan medis, dan lain-lain, tetapi tujuan penggunaan dana pensiun tidak akan diperluas ke konsumsi sehari-hari, karena itu akan menyimpang dari tujuan awal desain jaminan perumahan dari dana pensiun.

Pendiri Glacier Think Tank, Wei Yingjie juga berpendapat bahwa dana pensiun perumahan menyelesaikan masalah perumahan, menyimpang dari tujuan ini akan kehilangan makna desain sistemnya, oleh karena itu, tidak hanya berbicara tentang kelayakan memperluas dana pensiun untuk pariwisata atau konsumsi sehari-hari, tetapi dalam kondisi saat ini, dana pensiun masih memiliki banyak ruang untuk perbaikan dalam hal pinjaman perumahan dan memenuhi kebutuhan perumahan.

Warga yang datang untuk berkonsultasi dan memproses bisnis di depan jendela dana pensiun terus berdatangan.

Selain mengalihkan dana pensiun menjadi “konsumsi perumahan,” ada juga saran untuk menghubungkan dana pensiun dengan akun pensiun.

Seperti yang dilaporkan oleh Beijing News, di beberapa kota dapat dilakukan uji coba yang mengizinkan dana pensiun yang melebihi batas otomatis ditransfer ke akun pensiun, dan menawarkan opsi investasi yang berbeda.

Direktur Institute Anjuke, Zhang Bo memperkirakan, dengan memenuhi kebutuhan perumahan individu, dalam 5-10 tahun ke depan, proporsi dana yang diizinkan untuk ditransfer dari akun dana pensiun ke akun pensiun kemungkinan akan secara bertahap meningkat menjadi 30%-50%.

Xue Qinghe berpendapat bahwa pada waktu yang tepat, dana pensiun perumahan dapat digabungkan ke dalam akun jaminan sosial dan dikelola serta didistribusikan secara terpusat oleh dana jaminan sosial; komentator keuangan Liu Xiaobo menyatakan bahwa ini adalah langkah yang baik, tetapi perlu dukungan kebijakan pengurangan pajak…

Namun, Wei Yingjie mengingatkan bahwa langkah ini perlu dilakukan dengan hati-hati. Dia menyatakan bahwa dana pensiun adalah aset pribadi yang sebenarnya dapat “ditarik,” sementara dana pensiun pribadi lebih fokus pada investasi jangka panjang, sehingga perbedaan likuiditas antara keduanya sangat besar. Setelah dana pensiun ditransfer ke akun pensiun, bagaimana cara menariknya di masa depan, bagaimana cara menariknya (bahkan melibatkan pajak penghasilan pribadi), semuanya perlu dijelaskan. Oleh karena itu, dalam situasi di mana rencana reformasi belum matang, tidak seharusnya terburu-buru diluncurkan.

Mengenai masalah penggunaan dana pensiun yang tidak cukup fleksibel, saat ini, beberapa daerah telah menyederhanakan proses pemindahan dan penarikan dana pensiun, misalnya, Shanghai telah mengoptimalkan proses pemindahan lintas wilayah, setelah karyawan mengganti kota kerja, mereka dapat melakukan pemindahan secara online tanpa harus bolak-balik ke dua tempat.

Aplikasi kecil dana pensiun perumahan di ponsel

Pengacara Dong Yizhi dari Shanghai Zhengce Law Firm dan pemimpin opini pasar properti Shanghai, Bai Xiaojie memperkirakan bahwa langkah penting dalam reformasi dana pensiun adalah mendorong penyetoran, penarikan, dan pinjaman dana pensiun lintas wilayah, memecahkan status operasi terpisah antara provinsi dan kota. Di masa depan, mungkin akan ada eksplorasi awal untuk membangun mekanisme pengaturan dana di kluster kota seperti Jingjinji dan Delta Sungai Yangtze, dengan prinsip dasar penyetoran lintas wilayah, penggunaan lokal, dan saling mendukung dana.

Dong Yizhi juga menekankan pentingnya mewujudkan “dana pensiun mengikuti orang” melalui teknologi—melalui cara digital, mewujudkan berbagi data nasional, dan membangun akun digital yang seragam, sehingga bisnis lintas wilayah dapat diproses sepenuhnya secara online, dan bisnis antar provinsi dapat dilayani di mana saja, maka dalam konteks mobilitas populasi yang besar, banyak titik nyeri yang ada diharapkan dapat terpecahkan.

**◎ **Akhirnya, tidak dapat diabaikan adalah masalah inklusivitas dari sistem dana pensiun itu sendiri. Berbagai kota dan jenis perusahaan memiliki perbedaan yang besar dalam penyetoran dana pensiun, beberapa profesi seperti pekerjaan dengan fleksibilitas tinggi, tidak memiliki mekanisme penyetoran dana pensiun.

Gulir ke atas dan ke bawah untuk melihat gambar. Sumber gambar: Yicai

Oleh karena itu, baik Wei Yingjie maupun Liu Xiaobo mengingatkan bahwa dalam reformasi di masa depan, penting untuk meningkatkan keadilan dana pensiun, tetapi juga harus mempertimbangkan biaya operasi perusahaan, dan perlu memberikan subsidi fiskal untuk meningkatkan tingkat dana pensiun karyawan di perusahaan swasta; pada saat yang sama, bagi kelompok pekerja fleksibel untuk menyetor dana pensiun, harus sepenuhnya berdasarkan prinsip sukarela, perlu didirikan mekanisme “setor kapan saja, tarik kapan saja, keluar kapan saja” untuk menghilangkan “kekhawatiran” dari kelompok ini.

Shenzhen memberikan pilihan kepada individu. Peraturan Pengelolaan Dana Pensiun Shenzhen yang diterbitkan pada bulan Maret secara jelas menyatakan bahwa di luar proporsi setoran perusahaan, karyawan dapat secara sukarela meningkatkan proporsi setoran individu mereka, dengan batas maksimum tidak melebihi 12%; selain itu, peraturan baru juga secara jelas menyatakan bahwa pekerja fleksibel dapat menyetor, menarik, dan menggunakan dana pensiun sesuai dengan ketentuan.

Sumber gambar: Biro Perumahan dan Konstruksi Shenzhen

Kesimpulan

Dari “apakah bisa digunakan” menjadi “seberapa baik bisa digunakan,” jalan dana pensiun ini jelas masih belum selesai. Namun, tujuan akhirnya adalah segera mengaktifkan dan meningkatkan penggunaan dana pensiun yang sudah lebih dari 10 triliun yuan di Tiongkok, agar dapat berfungsi secara efisien.

Sumber rujukan:

1. “Pusat menyebut dana pensiun perumahan, sinyal apa yang dilepaskan?”, People’s Daily, 2026.1

2. “Laporan Tahunan Dana Pensiun Perumahan 2024 di Seluruh Negeri,” Kementerian Pembangunan Perkotaan dan Pedesaan, Kementerian Keuangan, dan Bank Rakyat Tiongkok, 2025.5

3. “Dana pensiun mungkin menyambut reformasi besar,” 21st Century Economic Report, 2026.1

4. “Menghubungkan ‘perumahan dan pensiun’, dapatkah reformasi dana pensiun meniru pengalaman Singapura?”, Komentar Beijing News, 2026.1

Penulis | Jiang Zihan | Editor | He Mengfei

Pemimpin Redaksi | He Mengfei | Sumber Gambar | VCG, Jaringan

Pernyataan Penulis: Pendapat pribadi, hanya untuk referensi.