Musim laporan tahunan bank: Bank Peringkat Ritel Ping An mengalami perubahan, Bank CITIC dengan tingkat dividen sebesar 31,75%

问AI · Non-Interest Net Income Umumnya Menurun, Mengapa Citic Bank Tumbuh di Tengah Tren Ini?

Penulis丨Wu Haishan

Editor丨Lin Weiping

Laporan tahunan bank yang terdaftar pada tahun 2025 mulai diumumkan, Bank Ping An (000001.SZ), Citic Bank (601998.SH), Bank Chongqing, dan Bank Perdesaan Yunnan menjadi yang pertama merilis laporan kinerja tahunan, dengan masing-masing laporan keuangan yang memiliki karakteristik dan sorotan yang jelas.

Periode eksposur buruk retail Bank Ping An telah mencapai puncaknya, rasio dividen Citic meningkat menjadi 31,75%, banyak indikator Bank Chongqing tumbuh lebih dari 20%, dan fundamental Bank Perdesaan Yunan stabil. Namun, secara bersamaan, penurunan pendapatan non-bunga menjadi masalah umum bagi banyak bank.

Bank Ping An: Bisnis Retail Menunjukkan Pemulihan yang Signifikan

Bank Ping An tetap menjadi bank A-share pertama yang merilis laporan tahunan.

Pada 21 Maret, Bank Ping An merilis laporan keuangan 2025. Laporan menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, total aset Bank Ping An mencapai 59.257,77 miliar yuan, meningkat 2,7% dibandingkan akhir tahun lalu; pendapatan operasional 2025 mencapai 1.314,42 miliar yuan, turun 10,4% tahun-ke-tahun, dan laba bersih mencapai 426,33 miliar yuan, turun 4,2% tahun-ke-tahun.

Namun, dalam laporan keuangan kali ini, pasar memperhatikan perubahan dalam bisnis retailnya. Bank Ping An adalah salah satu perusahaan bank retail terkemuka di A-share, dengan tujuan strategis untuk menjadi “bank retail cerdas yang paling unggul di Tiongkok dan terkemuka secara global,” tetapi dalam beberapa tahun terakhir, segmen bisnis retail mengalami tekanan.

Namun, laporan keuangan 2025 menunjukkan bahwa bisnis retail Bank Ping An mungkin akan mengalami titik balik. Menurut laporan, pendapatan operasional bisnis retail Bank Ping An pada 2025 adalah 616,26 miliar yuan, yang menyumbang 46,9% dari total pendapatan, sedikit menurun dari 48,6% pada 2024. Namun, laba bersih dari bisnis retail meningkat secara signifikan dalam kontribusinya terhadap laba bersih total bank. Pada 2024, bisnis retail hanya menyumbang 0,6% dari laba bersih, sedangkan pada 2025 angka ini meningkat menjadi 6,3%.

Selain itu, laporan menunjukkan bahwa rasio kredit bermasalah untuk pinjaman pribadi Bank Ping An turun dari 1,39% pada 2024 menjadi 1,23% pada 2025, turun sebesar 0,16%. Bank ini menyatakan dalam laporan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh upaya terus-menerus untuk mengoptimalkan strategi portofolio aset retail, meningkatkan proporsi pelanggan berkualitas, dan mendorong keseimbangan “volume, harga, risiko”. Laporan menunjukkan bahwa pinjaman retail Bank Ping An pada 2025 mencapai 17.272,94 miliar yuan, turun 2,3% tahun-ke-tahun.

Analis Citic Jian Tou, Ma Kunpeng, menyatakan, puncak eksposur buruk retail Bank Ping An telah berlalu, struktur pinjaman terus dioptimalkan, dan penurunan suku bunga semakin menyempit, sehingga dengan basis yang rendah, pertumbuhan laba 2026 diharapkan akan pulih kembali positif.

Citic Bank: Rasio Dividen Meningkat

Citic Bank merilis laporan keuangan 2025 pada hari yang sama dengan Bank Ping An. Yang paling diperhatikan dalam laporan keuangan 2025 Citic Bank adalah peningkatan rasio dividen.

Rencana dividen Citic Bank menunjukkan, bahwa mereka berencana untuk membagikan dividen tunai sebesar 1,93 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham kepada pemegang saham A-share dan H-share, dengan total dividen tunai untuk saham biasa mencapai 10,740 miliar yuan, ditambah dengan dividen tunai interim yang telah dibagikan sebesar 10,461 miliar yuan (1,88 yuan untuk setiap 10 saham), sehingga total dividen tunai yang dibagikan sepanjang tahun mencapai 21,201 miliar yuan (3,81 yuan untuk setiap 10 saham), yang setara dengan 31,75% dari laba bersih yang terdistribusi kepada pemegang saham biasa setelah konsolidasi tahunan.

Dalam periode yang lebih panjang, rasio dividen tunai Citic Bank pada tahun 2024 adalah 30,5%. Faktanya, Citic Bank sudah meningkatkan rasio dividen tunai secara signifikan pada tahun 2024. Rasio dividen tunai Citic Bank antara tahun 2021 hingga 2023 sekitar 28%.

Sementara itu, fundamental Citic Bank juga menunjukkan tren positif yang jelas. Pada tahun 2025, total aset Citic Bank pertama kali menembus angka 100 triliun yuan, mencapai 101.310,28 miliar yuan, meningkat 6,28% dibandingkan akhir tahun lalu; pendapatan operasional mencapai 2.124,75 miliar yuan, turun 0,55% dibandingkan tahun lalu, tetapi laba bersih yang terdistribusi kepada pemegang saham mencapai 706,18 miliar yuan, meningkat 2,98% dibandingkan tahun lalu.

Yang lebih diperhatikan adalah data dasar untuk kuartal keempat Citic Bank. Lin Wanhui dari Huachuang Securities dalam laporan riset menyatakan, pendapatan kuartalan Citic Bank tumbuh 8,6% tahun-ke-tahun, dengan laju pertumbuhan meningkat 13,1 poin persentase secara kuartalan, yang terutama disebabkan oleh penguatan kemampuan pendapatan inti. Selain itu, pertumbuhan laba bunga bersih kuartalan berbalik positif menjadi 0,16%; pertumbuhan pendapatan non-bunga lainnya kuartalan tumbuh lebih dari 50%. Sepanjang tahun 2025, Citic Bank mencapai pendapatan bunga bersih sebesar 1.444,69 miliar yuan, turun 1,51% dibanding tahun lalu, dan mencapai pendapatan non-bunga sebesar 680,06 miliar yuan, meningkat 1,55% dibanding tahun lalu.

Lin Wanhui menyatakan, fundamental Citic Bank yang membaik dan peningkatan rasio dividen akan menarik peningkatan modal jangka menengah dan panjang, mendorong pemulihan valuasi PB.

Modal Jangka Panjang Menyukai Bank Saham

Dalam laporan keuangan 2025 Bank Ping An dan Citic Bank, juga dapat ditemukan bahwa dana jangka panjang seperti dana asuransi muncul beberapa kali dalam daftar sepuluh pemegang saham teratas.

Dalam sepuluh pemegang saham teratas Bank Ping An, “keluarga Ping An” menduduki tiga kursi, yaitu Ping An Insurance, Dana Sendiri Ping An Life, dan Asuransi Tradisional Ping An Life, selain itu, ada empat kursi yang diisi oleh dana indeks CSI 300, masing-masing adalah Dana Indeks Terbuka ChiNext 300 dari Industrial and Commercial Bank of China, Dana Indeks Terbuka ChiNext 300 dari China Construction Bank, Dana Indeks Terbuka ChiNext 300 dari Industrial and Commercial Bank of China, dan Dana Indeks Terbuka ChiNext 300 dari Bank of China, yang masing-masing merupakan pemegang saham keenam, ketujuh, kedelapan, dan kesepuluh Bank Ping An dengan proporsi kepemilikan masing-masing sebesar 0,83%, 0,59%, 0,45%, dan 0,39%.

Di antara sepuluh pemegang saham teratas Citic Bank, pemegang saham kelima, kesembilan, dan kesepuluh semuanya adalah dana jangka panjang. Masing-masing adalah produk asuransi tradisional dari China Life Insurance Co., Ltd., dividen pribadi dari China Life Insurance Co., Ltd., dan dana investasi campuran tema kekayaan dari China Construction Bank, dengan proporsi kepemilikan masing-masing sebesar 1,63%, 0,2%, dan 0,16%, dan saham-saham ini sebagian besar baru ditambahkan pada tahun 2025.

Bank Chongqing:

Ukuran, Pertumbuhan, dan Kecepatan Mencapai Rekor Sejarah Baru

Pada 25 Maret, Bank Chongqing merilis laporan keuangannya, yang dapat digambarkan sebagai “kondisi tinggi,” dengan banyak indikator mengalami peningkatan sekitar 20%.

Hingga 2025, total aset Bank Chongqing mencapai 10.337,26 miliar yuan, meningkat 20,67% dibandingkan akhir tahun lalu; total pinjaman mencapai 5.312,85 miliar yuan, meningkat 20,58% dibandingkan akhir tahun lalu; total simpanan mencapai 5.657,04 miliar yuan, meningkat 19,32% dibandingkan akhir tahun lalu. Di antara ini, pinjaman kepada korporasi meningkat 968,64 miliar yuan dibandingkan awal tahun, meningkat 30,95%, dengan ukuran, pertumbuhan, dan kecepatan mencapai rekor sejarah baru.

Sementara itu, pendapatan operasional dan laba bersih juga mencatatkan peningkatan dua digit. Pada tahun 2025, Bank Chongqing mencapai pendapatan operasional sebesar 151,13 miliar yuan, meningkat 10,48% dibandingkan tahun lalu; laba bersih yang terdistribusi kepada pemegang saham mencapai 56,54 miliar yuan, meningkat 10,49% dibandingkan tahun lalu.

Kontribusi terbesar terhadap pertumbuhan pendapatan dan laba bersih Bank Chongqing adalah pendapatan bunga bersih. Pendapatan bunga bersih Bank Chongqing pada tahun 2025 mencapai 124,59 miliar yuan, meningkat 22,44% dibandingkan tahun lalu.

Pada tahun 2025, rata-rata saldo aset produktif Bank Chongqing adalah 8.949,96 miliar yuan, meningkat 18,39% dibandingkan tahun lalu; rata-rata imbal hasil aset produktif turun 27 basis poin menjadi 3,53%. Rata-rata saldo kewajiban berbunga adalah 8.770,56 miliar yuan, meningkat 22,02%, sementara rata-rata biaya kewajiban berbunga turun 40 basis poin menjadi 2,18%. Akibatnya, spread bunga bersih Bank Chongqing meningkat 4 basis poin menjadi 1,39% dibanding tahun lalu.

Kualitas aset Bank Chongqing menunjukkan “tiga penurunan dan satu peningkatan.” Hingga akhir 2025, rasio pinjaman bermasalah Bank Chongqing adalah 1,14%, turun 0,11 poin persentase dibandingkan akhir tahun lalu; proporsi pinjaman yang diawasi adalah 1,94%, turun 0,70 poin persentase dibandingkan akhir tahun lalu; proporsi pinjaman yang terlambat adalah 1,36%, turun 0,37 poin persentase dibandingkan akhir tahun lalu; rasio cakupan cadangan adalah 245,58%, meningkat 0,50 poin persentase dibandingkan akhir tahun lalu.

Pada saat merilis kinerja, Bank Chongqing juga mengumumkan rencana pembagian dividen untuk akhir tahun 2025, yang berencana untuk membagikan dividen tunai sebesar 2,918 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham, dengan total dividen tunai yang direncanakan sebesar 1,014 miliar yuan (termasuk pajak). Total jumlah dividen tunai untuk tahun 2025 (termasuk jumlah yang telah dialokasikan untuk kuartal ketiga 2025) mencapai 1,599 miliar yuan (termasuk pajak), dengan rasio dividen tunai sebesar 30%. Menurut perhitungan analis Huatai Securities, Shen Juan, rasio dividen A-shares Bank Chongqing adalah 4,21% (data per 24 Maret).

Bank lain di kawasan Sichuan dan Chongqing—Bank Perdesaan Yunnan juga merilis laporan keuangan 2025 pada 26 Maret. Pada tahun 2025, Bank Perdesaan Yunnan memiliki total aset sebesar 16.657 miliar yuan, saldo simpanan sebesar 10.287 miliar yuan, saldo pinjaman sebesar 7.973 miliar yuan, dengan laju pertumbuhan masing-masing sebesar 9,95%, 9,21%, dan 11,62%. Sepanjang tahun, Bank ini mencapai pendapatan operasional sebesar 286,5 miliar yuan, laba bersih sebesar 124,2 miliar yuan, masing-masing meningkat 1,37% dan 5,35% tahun-ke-tahun. Seperti Bank Chongqing, pendapatan bunga bersih Bank Perdesaan Yunnan juga mencatatkan kenaikan tahun-ke-tahun. Pada tahun 2025, Bank ini mencapai pendapatan bunga bersih sebesar 242,61 miliar yuan, meningkat 7,85% tahun-ke-tahun.

Rencana dividen yang dirilis oleh Bank Perdesaan Yunnan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, Bank tersebut telah membagikan dividen tunai interim sebesar 2,0336 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham kepada semua pemegang saham, dengan total dividen sebesar 2,310 miliar yuan (termasuk pajak). Pada akhir tahun, mereka berencana untuk membagikan dividen tunai sebesar 1,1755 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham, dengan total dividen sebesar 1,335 miliar yuan (termasuk pajak). Secara keseluruhan, mereka merencanakan pembagian dividen tunai sebesar 3,2091 yuan (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham, dengan total mencapai 3,645 miliar yuan (termasuk pajak), yang setara dengan 30,05% dari laba bersih yang terdistribusi kepada pemegang saham yang terdaftar pada tahun 2025.

Pendapatan Non-Bunga Menjadi Faktor Terbesar Penurunan Kinerja

Laporan keuangan Bank Ping An menunjukkan bahwa pendapatan non-bunga pada tahun 2025 adalah 434,21 miliar yuan, turun 18,5% tahun-ke-tahun. Di antaranya, pendapatan bersih dari biaya layanan dan komisi sebesar 238,94 miliar yuan, turun 0,9% tahun-ke-tahun; sedangkan pendapatan non-bunga lainnya turun 33%. Ma Kunpeng menyatakan bahwa pendapatan dan laba Bank Ping An pada tahun 2025 mengalami tekanan, terutama disebabkan oleh penurunan pendapatan non-bunga lainnya.

Faktor yang menyebabkan penurunan pendapatan dan laba Bank Chongqing juga adalah pendapatan non-bunga. Pada tahun 2025, pendapatan non-bunga Bank Chongqing adalah 26,54 miliar yuan, turun 24,24% tahun-ke-tahun. Di antaranya, pendapatan bersih dari biaya layanan dan komisi sebesar 5,98 miliar yuan, turun 32,66% tahun-ke-tahun; dan pendapatan dari perubahan nilai wajar dan investasi sebesar 19,28 miliar yuan, turun 21,95% tahun-ke-tahun.

Sementara itu, pendapatan non-bunga Bank Perdesaan Yunnan adalah 43,87 miliar yuan, turun 23,92% tahun-ke-tahun. Di antaranya, pendapatan dari biaya layanan dan komisi turun 19,17% menjadi 12,94 miliar yuan, dan pendapatan non-bunga lainnya turun 25,55% menjadi 30,93 miliar yuan.

Di antara keempat bank, kinerja pendapatan non-bunga terbaik adalah Citic Bank. Citic Bank mencapai pendapatan non-bunga sebesar 680,06 miliar yuan pada tahun 2025, meningkat 1,55% tahun-ke-tahun. Di antaranya, pendapatan bersih dari biaya layanan dan komisi sebesar 327,72 miliar yuan, meningkat 5,58% tahun-ke-tahun. Termasuk pendapatan dari investasi dan pendapatan non-bunga lainnya sebesar 352,34 miliar yuan, turun 1,93% tahun-ke-tahun.

(Artikel ini telah diterbitkan dalam “Weekly Securities Market” edisi 28 Maret. Saham yang disebutkan hanya untuk analisis contoh, tidak dianggap sebagai saran investasi.)