Bisakah Saham Micron Mengubah $10.000 Menjadi $30.000 Dalam Dekade Ini?

Boom dan bust. Itulah sejarah Micron Technology (MU +0,59%) sejauh ini. Produsen chip memori itu jelas telah menanamkan unsur “siklikal” dalam saham siklikal pada beberapa tahun terakhir.

Namun, tampaknya permintaan yang tak kunjung padam untuk memori dari aplikasi kecerdasan buatan (AI) bisa menjadi titik balik bagi Micron. Perusahaan kini dapat dibilang merupakan pemain yang sangat diperlukan dalam revolusi AI.

Penilaian Micron lebih dari empat kali lipat selama 12 bulan terakhir, hanya untuk melihat penjualan besar-besaran yang tajam dalam beberapa hari terakhir. Dapatkah saham memori mengubah $10.000 menjadi $30.000 pada dekade ini?

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(0,59%) $2,09

Harga Saat Ini

$357,40

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$403B

Rentang Hari Ini

$354,00 - $368,56

Rentang 52 Minggu

$61,54 - $471,34

Volume

1,9M

Rata-rata Vol

38M

Margin Kotor

58,54%

Imbal Hasil Dividen

0,13%

Dukungan untuk Micron sebagai ancaman rangkap tiga

Kemungkinan besar alasan paling meyakinkan untuk percaya bahwa saham Micron bisa berlipat tiga pada akhir 2030 adalah permintaan yang sangat besar untuk memori berbandwidth tinggi (HBM). Micron telah habis menjual seluruh kapasitas HBM-nya untuk 2026 beberapa bulan lalu.

Ketidakseimbangan permintaan-penawaran telah memberi Micron kekuatan penetapan harga yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perusahaan bahkan baru-baru ini menandatangani perjanjian pelanggan strategis lima tahun pertamanya. Manajemen memperkirakan pasar HBM akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 40% hingga 2028 menjadi $100 miliar.

Micron adalah salah satu dari hanya tiga pemasok HBM. Ia satu-satunya produsen chip memori besar yang berbasis di A.S., sementara para pesaing utamanya berbasis di Korea Selatan. Ini bisa memberi perusahaan keunggulan kompetitif di hadapan pemerintah dan pelanggan yang khawatir tentang stabilitas geopolitik Asia.

Pusat data AI adalah pendorong pertumbuhan terbesar Micron. Namun, kita tidak bisa mengabaikan prospek perusahaan lainnya. Beberapa pengamat industri memandang 2026 sebagai “tahun PC AI.” Smartphone berbasis AI dan kacamata pintar juga membutuhkan memori yang jauh lebih besar dibanding perangkat yang lebih lama.

Sumber gambar: Micron Technology.

Tanjakan curam untuk didaki, tapi bukan hal yang mustahil

Bahkan dengan beberapa angin tailwind yang mendukung dari belakang, Micron menghadapi tanjakan curam untuk didaki agar bisa mengubah investasi awal $10.000 menjadi $30.000 dalam empat tahun ke depan. Untuk mencapai tujuan itu, perusahaan perlu menyampaikan pertumbuhan pendapatan yang luar biasa dan meyakinkan pasar bahwa perusahaan pantas mendapatkan kelipatan pendapatan yang lebih tinggi.

Beberapa masalah bisa menghalangi terjadinya hal tersebut. Ledakan AI tidak mengubah fakta bahwa memori tetap bersifat siklikal. Samsung dan SK Hynix adalah pesaing yang tangguh. Belanja infrastruktur AI bisa melambat secara signifikan. Kemajuan teknologi dapat mengurangi kebutuhan akan HBM.

Namun, saya tidak berpikir bahwa mustahil bagi saham Micron untuk berlipat tiga pada akhir dekade ini. Meski kinerjanya menggeliat sepanjang tahun lalu, saham itu masih dihargai seperti saham bernilai dengan rasio harga terhadap pendapatan ke depan sebesar 7,6. Kenaikan Micron mungkin saja berlanjut selama bertahun-tahun ke depan.