Apakah Bitcoin bisa digunakan untuk membeli rumah? Fannie Mae bekerja sama dengan Coinbase meluncurkan pinjaman hipotek kripto

Judul asli: Fannie Mae Bekerja Sama dengan Coinbase Untuk Memungkinkan Pembayaran Crypto dan Stablecoin untuk Pinjaman Rumah dan Hipotek
Penulis asli: The Winepress
Terjemahan: Peggy, BlockBeats

Penulis asli:律动BlockBeats

Sumber asli:

Reproduksi: 火星财经

Catatan editor: Ketika “membeli rumah dengan aset kripto” beralih dari sebuah slogan menjadi satu set struktur keuangan yang didukung oleh Fannie Mae, apa dampaknya?

Untuk waktu yang lama, konflik inti pasar perumahan di Amerika Serikat tidak berubah: harga rumah terus naik, pendapatan tertinggal, dan generasi muda sistematis terhalang dari ambang batas uang muka. Jalur tradisional bergantung pada tabungan dan kredit, sedangkan pemilik aset kripto terjebak dalam keadaan “memiliki aset, tanpa likuiditas”. Kerja sama Coinbase dan Fannie Mae pada dasarnya membuka jalan - mengubah kekayaan di blockchain menjadi kemampuan membeli rumah di dunia nyata.

Namun, kunci dari mekanisme ini bukanlah “apakah bisa membeli rumah”, tetapi “dengan cara apa, dan dengan biaya berapa untuk membeli rumah”. Pada dasarnya, ini menggantikan tabungan dengan jaminan, dan menggantikan waktu dengan leverage: uang muka tidak lagi berasal dari akumulasi, tetapi dari pinjaman lain; aset juga tidak lagi direalisasikan, tetapi dijaminkan kembali. Ambang batas ditekan turun, sementara leverage secara keseluruhan diangkat.

Ketika aset kripto memasuki sistem keuangan perumahan yang diatur dan didukung pemerintah, yang dihasilkan bukan hanya peluang, tetapi juga bisa jadi pergeseran risiko - dari masalah likuiditas, beralih ke tekanan suku bunga dan leverage jangka panjang.

Dari sudut pandang yang lebih makro, ini mungkin merupakan titik awal tokenisasi real estat. Stablecoin, kredit di blockchain, dan jaminan aset secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional. Dan perumahan menjadi titik jatuh dari proses ini, tidak mengejutkan.

Yang perlu diwaspadai adalah, apakah ini benar-benar membuka pintu baru bagi generasi muda, atau membawa mereka ke dalam sistem keuangan yang lebih kompleks dan memiliki leverage lebih tinggi. Jawabannya masih perlu waktu untuk diverifikasi.

Berikut adalah teks asli:

Awal minggu ini, lembaga hipotek yang didukung pemerintah Fannie Mae mengumumkan kemitraan dengan platform perdagangan kripto Coinbase, memungkinkan penggunaan cryptocurrency dan stablecoin sebagai dukungan untuk memberikan pinjaman rumah dan hipotek.

Dalam siaran pers yang dirilis pada 26 Maret, Coinbase menyebut langkah ini sebagai “jalan baru menuju kepemilikan rumah”.

Generasi yang terlempar dari pasar, dan sebuah “jalan baru”

"Ratusan juta orang Amerika kini memiliki jalan baru untuk membeli rumah. Dalam model hipotek kripto baru yang didukung Coinbase untuk Better, calon pembeli rumah segera dapat menggunakan Bitcoin atau USDC mereka yang ada di akun Coinbase untuk membayar uang muka. Pinjaman ini akan diberikan dan dilayani oleh Better, dan sebagaimana hipotek yang mematuhi aturan lainnya, akan mendapatkan dukungan dari Fannie Mae.

Bagi puluhan juta orang Amerika yang memiliki aset digital, hipotek kripto memberikan pilihan baru untuk mendapatkan rumah di pasar perumahan yang semakin ketat."

Coinbase percaya bahwa, dalam konteks banyak orang Amerika yang terpinggirkan dari pasar perumahan, tokenisasi real estat diharapkan dapat meringankan masalah struktural ini.

“Kepemilikan rumah adalah salah satu mesin akumulasi kekayaan antar generasi yang paling penting, tetapi mendapatkan kesempatan ini semakin sulit. Sistem perumahan tradisional lebih menguntungkan bagi generasi yang lebih tua, yang telah mendapat manfaat dari pertumbuhan nilai bersih properti selama beberapa dekade, dan pertumbuhan ini terus memperlebar kesenjangan antara harga rumah dan pendapatan.”

Sebelumnya, The WinePress juga menunjukkan bahwa banyak orang Amerika sebenarnya telah “terlempar” dari pasar perumahan, dan tren ini bersifat berkelanjutan; jika kebijakan tidak diubah, hanya akan semakin memburuk.

Pada Januari tahun ini, Donald Trump dalam sebuah rapat kabinet menyatakan bahwa ia tidak ingin harga rumah turun, tetapi ingin mereka terus naik untuk melindungi kekayaan pemilik rumah yang ada, sambil memberikan jalan lain bagi generasi muda - misalnya, “hipotek 50 tahun” yang pernah ia usulkan.

Inovasi struktur dua pinjaman: menggunakan aset kripto untuk “menggerakkan” uang muka

Coinbase kemudian menjelaskan logika inti dan keuntungan dari mekanisme ini, pada dasarnya untuk menyelesaikan gesekan kunci “likuiditas”.

Dalam model ini, pemilik aset kripto tidak perlu mengeluarkan seluruh uang tunai sekaligus, dan tidak perlu menjual aset untuk mendapatkan pinjaman perumahan. Dengan memasukkan aset digital ke dalam proses underwriting sebagai jaminan, kekayaan di blockchain dapat diubah menjadi daya beli di dunia nyata - yang tidak hanya memperluas jalan untuk membeli rumah, tetapi juga mempertahankan posisi investasi jangka panjang.

Produk ini secara hukum mirip dengan hipotek tradisional, dengan perlindungan hukum yang sama. Namun, perbedaan kunci adalah: peminjam tidak perlu membayar uang muka tunai, tetapi mendapatkan pinjaman terpisah melalui jaminan aset kripto untuk menutupi uang muka.

Secara spesifik, saat membeli rumah akan terbentuk struktur “dua pinjaman”:

Pinjaman pertama adalah hipotek standar Fannie Mae yang ditujukan untuk properti itu sendiri;

Pinjaman kedua digunakan untuk membayar uang muka tunai, dijamin oleh aset kripto yang Anda jamin.

Salah satu desain kunci dari Better adalah kedua pinjaman menggunakan suku bunga dan jangka waktu yang sama, sehingga peminjam hanya perlu membayar satu pembayaran bulanan yang digabungkan, yang merupakan yang pertama di pasar.

Sebagai contoh, jika Anda ingin membeli properti senilai $500.000, Anda dapat menjaminkan Bitcoin senilai $250.000, untuk mendapatkan pinjaman $100.000 guna membayar uang muka. Selama periode pinjaman, aset kripto Anda akan disimpan di akun Coinbase Prime Better, dan akan dikembalikan setelah pinjaman dilunasi. Selain itu, ketika peminjam memilih untuk menjaminkan Bitcoin, ketentuan pinjaman tidak akan berubah karena fluktuasi harga Bitcoin; bahkan jika pasar berfluktuasi, ketentuan hipotek Anda tetap tidak berubah.

Dari sudut pandang yang lebih makro, produk ini dianggap sebagai upaya kunci bagi aset kripto untuk memasuki sistem keuangan nyata. Stablecoin telah digunakan secara luas dalam pembayaran global dan manajemen dana, tokenisasi secara bertahap menyusup ke kredit, utang berdaulat, dan pasar modal, sedangkan keuangan perumahan, dianggap sebagai titik jatuh berikutnya.

Hipotek kripto baru ini adalah langkah pertama untuk memasukkan aset kripto ke dalam infrastruktur inti sistem keuangan perumahan Amerika. Ini adalah realisasi dari visi “platform segala sesuatu dapat diperdagangkan (Everything Exchange)”, yang tidak hanya memperdagangkan berbagai jenis aset di blockchain, tetapi juga memungkinkan aset tersebut dapat digunakan di dunia nyata. Ini membuktikan bahwa aset kripto dapat berinteroperasi dengan sistem yang diatur dan didukung pemerintah, membawa kebebasan ekonomi yang lebih besar, dan memperluas jalan untuk mencapai “mimpi Amerika”.

Dalam wawancara dengan CNBC, CEO Better Vishal Garg menyatakan: “Kami akhirnya telah membangun infrastruktur yang memungkinkan setiap aset yang ditokenisasi di Amerika dapat dijaminkan untuk membantu orang membeli rumah. Semua ini dimulai dari Bitcoin, dari USDC, tetapi di masa depan dapat diperluas ke saham Apple, saham Amazon, atau dana bersama yang diperdagangkan secara publik, dana obligasi, bahkan aset yang Anda miliki di akun pensiun (IRA) - semua ini dapat digunakan untuk dijaminkan mendukung pembelian rumah Anda.”

Kepala produk konsumen dan bisnis Coinbase Max Branzburg menambahkan: “Hipotek yang dijamin dengan token adalah langkah kunci untuk membuka kepemilikan rumah bagi generasi muda yang menghadapi hambatan dalam tabungan uang muka tradisional.”

Biaya dan risiko: ambang batas yang lebih tinggi, atau bentuk leverage lainnya?

Namun, model ini tidak tanpa biaya.

CNBC menunjukkan bahwa peminjam perlu membayar dua pinjaman sekaligus, yang akan secara signifikan meningkatkan biaya keseluruhan.

The Wall Street Journal juga menjelaskan: cara kerja produk hipotek baru ini adalah sebagai berikut: pembeli rumah pertama-tama mendapatkan pinjaman hipotek tradisional 15 atau 30 tahun yang didukung oleh Fannie Mae dari Better; sementara itu, pembeli rumah tidak perlu membayar uang muka tunai, tetapi mendapatkan pinjaman terpisah melalui jaminan Bitcoin atau USDC (stablecoin utama) untuk menutupi uang muka.

Karena pinjaman kedua menggantikan uang muka tunai, peminjam perlu membayar bunga untuk kedua pinjaman sekaligus, yang akan secara signifikan meningkatkan biaya keseluruhan pembelian rumah. Kisaran suku bunga untuk kedua pinjaman ini kira-kira setara dengan suku bunga hipotek Fannie Mae yang khas, atau mungkin lebih tinggi sekitar 1,5 poin persentase.

Dengan kata lain, solusi ini pada dasarnya menggantikan “tabungan” dengan “leverage”.

Namun, CEO Better Vishal Garg menyatakan bahwa suku bunga yang ditawarkan oleh platformnya masih lebih rendah dari pesaing, dan suku bunga serta jangka waktu kedua pinjaman tetap konsisten. Ia mengatakan: “Anda masih mempertahankan ruang untuk apresiasi aset; dalam kasus USDC, aset yang Anda miliki dan hasil yang dihasilkan dapat digunakan untuk melindungi pengeluaran bunga hipotek.”

The Wall Street Journal juga mengutip survei Redfin pada tahun 2025 yang menyatakan bahwa lebih dari 10% generasi milenial dan generasi Z telah menjual aset kripto untuk membayar uang muka rumah.

Dari sudut pandang yang lebih makro, langkah ini dianggap sebagai langkah kunci dalam proses tokenisasi penuh real estat.

Agen real estat yang fokus pada kripto Tony Giordano menyatakan dalam podcast Property Play: “Saya tidak melihat kemungkinan bahwa seluruh industri real estat tidak akan bermigrasi ke blockchain dalam 10 tahun ke depan.”