Apakah Nvidia Membuat Kesalahan $40 Miliar di Tahun Fiskal 2026?

Dengan kapitalisasi pasar sekitar $4,1 triliun (per 27 Maret), Nvidia (NVDA 2,13%) adalah perusahaan paling bernilai di dunia. Nilainya $420 miliar lebih tinggi dibandingkan Apple. Perbedaan ini kira-kira setara dengan kapitalisasi pasar Chevron.

Ini adalah angka yang sangat besar. Ini semua merupakan hasil langsung dari lonjakan saham Nvidia sebesar 1.200% dalam lima tahun terakhir. Perusahaan ini layak mendapatkan banyak pujian atas posisinya yang dominan di pusat ledakan kecerdasan buatan (AI).

Namun, para investor harus tetap memperhatikan langkah alokasi modal tim manajemen. Apakah Nvidia melakukan kesalahan sebesar $40 miliar pada tahun fiskal 2026 (yang berakhir 25 Jan.)?

Sumber gambar: The Motley Fool.

Menginvestasikan modal ke dalam pembelian kembali saham

Nvidia menghabiskan sedikit lebih dari $40 miliar untuk pembelian kembali saham pada tahun fiskal 2026. Ini bukan jumlah yang kecil. Ini setara dengan 33% dari pendapatan bersih perusahaan sebesar $120 miliar, dan hampir tujuh kali lebih tinggi dibandingkan dengan $6,1 miliar yang dihabiskan Nvidia untuk belanja modal (capex) tahun fiskal lalu.

Sekilas, para kritikus mungkin memiliki poin yang valid. Mereka mungkin berargumen bahwa sebagian atau semua dari $40 miliar ini lebih baik dihabiskan untuk upaya penelitian dan pengembangan (R&D) atau kemampuan perangkat keras dan perangkat lunak. Perusahaan biasanya memprioritaskan reinvestasi dalam operasi mereka sendiri jika mereka melihat peluang yang dapat memperkuat posisi kompetitif mereka. Mengingat pertumbuhan luar biasa yang telah dicatat perusahaan, para investor mungkin bertanya mengapa Nvidia tidak mengalokasikan uang itu untuk mendapatkan manfaat lebih lanjut dari ledakan AI yang sedang berlangsung.

“Kami melihat pengembalian modal kami, dengan sangat, sangat hati-hati,” kata CFO Colette M. Kress dalam panggilan laba kuartal keempat 2026. “Dan kami percaya bahwa salah satu hal terpenting yang dapat kami lakukan adalah benar-benar mendukung ekosistem ekstrem yang ada di depan kami.” Tim kepemimpinan percaya bahwa modal mereka digunakan di tempat yang tepat.

Nvidia sudah memiliki jalur inovasi yang kuat. Unit pemrosesan grafisnya yang kuat, platform CUDA, dan dorongannya ke dalam AI fisik menunjukkan hal ini. Nvidia juga mengakuisisi kepemilikan di perusahaan AI lainnya. Target yang paling menonjol termasuk CoreWeave, OpenAI, dan Nebius.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-2,13%) $-3,65

Harga Saat Ini

$167,59

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$4,1T

Rentang Hari Ini

$167,01 - $170,96

Rentang 52 minggu

$86,62 - $212,19

Volume

6,9M

Volume Rata-rata

177M

Margin Kotor

71,07%

Hasil Dividen

0,02%

Nvidia menyebarkan taruhan AI-nya

Nasib akhir Nvidia terkait dengan AI. Tidak ada cara untuk menghindari kenyataan ini. Jika AI tidak memenuhi harapan, dan pengeluaran untuk infrastruktur terkait melambat, keuangan perusahaan ini pasti akan terkena dampak.

Dengan program pembelian kembali saham yang besar, yang masih memiliki $58,5 miliar (per 25 Jan.) tersisa dalam otorisasi, Nvidia pada dasarnya menyebarkan taruhan AI-nya. Namun, kali ini, mereka berinvestasi pada diri mereka sendiri.

Jika AI maju ke titik di mana ia menembus lebih banyak bagian dari ekonomi, Nvidia terus menang. Membeli kembali sahamnya sendiri akan terlihat sebagai langkah cerdas dalam retrospektif. Jika AI tidak berhasil, maka perusahaan akan rugi. Itu benar apakah mereka berinvestasi dalam R&D, capex, perusahaan AI lainnya, atau saham mereka sendiri.

Dilihat dari sudut pandang ini, Nvidia adalah contoh utama dari mega-tren AI.