Super investor besar muncul, nilai portofolio mendekati 1 miliar yuan

超级散户现身，持有平安银行的仓位接近10亿元。

根据平安银行年报，超级散户姚建华、朱崇恽夫妇所持有的深圳市恩情投资发展有限公司在2025年第四季度新进入该公司的前十大股东之列，截至2025年底，持仓市值接近10亿元。

10年前，姚建华夫妇曾举牌雅戈尔。根据雅戈尔定期报告，早在2015年年中，姚建华夫妇持有该公司仓位的市值就高达18.5亿元。

超级散户夫妇现身

根据平安银行2025年年报，截至2025年底，深圳市恩情投资发展有限公司（简称“恩情投资”）持有该公司8580万股，持仓市值9.79亿元。

企查查股权穿透信息显示，在恩情投资的股东中，朱崇恽持股比例为98.4848%，姚建华持股比例为1.5152%。

根据平安银行定期报告，截至2025年第三季度末，该公司第十大流通股东持股数量为6252万股，这意味着2025年第四季度，恩情投资至少买入2300多万股。年报信息显示，恩情投资的持仓全部是在2025年度内买入；按照平安银行2025年股价均价大致估算，恩情投资买入平安银行，耗资高达10亿元。

根据平安银行2025年年报，公司2025年营业收入为1314.42亿元，同比下降10.4%；归属于母公司净利润426.33亿元，同比下滑4.2%。浙商证券研报认为，随着息差与非息收入降幅收敛，再叠加风险生成持续性改善带动减值下降，预计平安银行2026年全年盈利有望实现正增长。

10年前曾举牌雅戈尔

企查查信息显示，姚建华、朱崇恽夫妇除全资持有恩情投资外，还持有深圳市博睿财智控股有限公司（简称“博睿财智”），两人各持有50%的股份。

根据此前公开数据，姚建华、朱崇恽以及他们控制的恩情投资、博睿财智等投资平台，经常出现在多家上市公司中；其中最著名的是2017年持有雅戈尔，并且在2016年3月予以举牌。

根据雅戈尔定期报告，早在2008年第二季度，朱崇恽就已出现在该公司前十大股东之中。截至2008年第二季度末，持有861万股，持仓市值为0.88亿元。此后，姚建华、博睿财智、恩情投资也同样出现在雅戈尔的股东名单中。

截至2015年第二季度末，在雅戈尔前十大股东名单中，博睿财智、姚建华、朱崇恽、恩情投资占据四席，持股市值高达18.5亿元。

2016年3月，雅戈尔发布简式权益变动报告书公告，姚建华夫妇及其控制平台持有雅戈尔股份超过上市公司总股本5%，构成举牌。

根据雅戈尔定期报告，姚建华夫妇及其关联投资平台此后长期出现在该公司前十大股东名单中，直到2025年第二季度，才从前十大股东名单中消失。

从2008年第二季度到2025年第二季度，时间长达17年。

机构看好银行后市

姚建华夫妇重仓买入平安银行，凸显对银行股的看好。事实上，以服装为公众所熟知的雅戈尔，其投资价值很大一部分体现在其持有较多宁波银行股份。

截至2018年底，雅戈尔持有宁波银行15.25%的股份。根据最新数据，雅戈尔依然持有宁波银行10%的股份。

从最新市值情况看，截至2026年3月27日，宁波银行市值接近2000亿元，雅戈尔市值353亿元。

站在当前这一时间点，不少机构看好银行板块后市。

华创证券研报认为，中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变，银行板块的配置机会值得重视；当前资金对银行的低配幅度仍然较大。2026年银行股的投资逻辑将从单纯的红利防御转向“红利+成长”的双轮驱动。随着基本面的回暖和资金驱动共同发力，预计2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年。

“银行板块在2025年整体呈现前高后低的现象，上半年由于保险等新增资金入市，其对高股息标的的配置诉求驱动了银行的上涨行情。但进入第三季度后，市场风格发生了切换，在成长风格占优的情况下，市场资金从红利板块流出转向成长板块，银行估值出现回落。”展望后市，鹏华基金基金经理余展昌表示，银行板块的上涨仍靠资金推动。保险公司2026年开门红业绩亮眼，新增保费仍会流入权益市场，其中部分资金或会继续配置高股息且有性价比的银行标的。

在华宝基金基金经理丰晨成看来，去年第三季度以来，银行板块持续遭受资金面的卖出压力，但银行板块中成长性较高的个股已率先走出向上走势，并带动更多个股开始反弹。当前银行板块资金面的压力正在逐步消化、业绩趋势向好、资产质量趋于稳定。银行板块调整已经较为充分；无论是基于基本面的确定性与稳定性，还是基于红利价值角度，乃至防御风格角度，银行板块都具备触发积极因素；整体看多多家银行今年利润增长预期将更为积极。

（文章来源：上海证券报）