Kehua Holdings Menanggapi Pertanyaan tentang Penambahan Modal 3,26 Miliar Yuan untuk Melengkapi Modal Kerja Memiliki Keabsahan

Kehua Holding (Rights Protection) Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Kehua Holding”) baru-baru ini memberikan tanggapan terhadap surat pertanyaan terkait masalah keuangan dalam proses pemeriksaan dokumen aplikasi penerbitan saham kepada individu tertentu yang diajukan ke Bursa Efek Shanghai. Perusahaan menjelaskan secara rinci latar belakang perubahan pengendali utama, rasionalitas harga penerbitan, dan dasar perhitungan skala pembiayaan, serta telah mendapatkan konfirmasi dari akuntan publik yang mengajukan.

Menurut tanggapan tersebut, Kehua Holding merencanakan untuk mengumpulkan dana tidak lebih dari 32.610.000 yuan melalui penerbitan saham kepada individu tertentu, yang setelah dikurangi biaya penerbitan akan sepenuhnya digunakan untuk menambah modal kerja. Penerima penerbitan kali ini adalah pengendali utama perusahaan saat ini, Lu Hongping dan Tu Han, dengan harga penerbitan sebesar 10,87 yuan per saham, dan tanggal dasar penetapan harga adalah tanggal pengumuman keputusan dewan direksi perusahaan pada 22 Agustus 2025.

Kekurangan dana mencapai 556 juta yuan, skala penggalangan dana wajar

Kehua Holding dalam tanggapannya mengungkapkan proses perhitungan kekurangan dana secara rinci. Setelah mempertimbangkan saldo kas perusahaan yang ada, arus kas masuk dan keluar di masa depan, serta berbagai pengeluaran modal, saat ini kekurangan dana operasional perusahaan adalah 55.632.400 yuan. Dana yang dikumpulkan sebesar 32.610.000 yuan tidak melebihi kekurangan dana tersebut.

Perhitungan rinci ditunjukkan dalam tabel berikut:

Perusahaan menyatakan bahwa dana yang dihimpun untuk menambah modal kerja akan membantu mengoptimalkan struktur modal, mengurangi biaya keuangan, meningkatkan kemampuan untuk menghadapi risiko, serta menyediakan dukungan dana untuk strategi pengembangan jangka panjang. Akuntan publik yang mengajukan, setelah diperiksa, berpendapat bahwa skala pembiayaan kali ini adalah wajar.

Fluktuasi kinerja sesuai tren industri, perbedaan margin laba kotor untuk penjualan domestik dan luar negeri wajar

Menanggapi fluktuasi pendapatan, margin laba kotor, dan laba bersih perusahaan selama periode laporan, Kehua Holding menjelaskan bahwa hal tersebut dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk tren perkembangan industri otomotif, permintaan pasar untuk turbocharger, fluktuasi harga bahan baku, dan cara penetapan harga produk. Dari tahun 2022 hingga 2023, semua indikator kinerja utama perusahaan menunjukkan pertumbuhan. Namun, pada tahun 2024 dan dari Januari hingga September 2025, dipengaruhi oleh penurunan harga jual, pendapatan utama, margin laba kotor, dan laba bersih menunjukkan tren penurunan.

Selama periode laporan, margin laba kotor utama perusahaan masing-masing sebesar 13,43%, 17,09%, 16,06%, dan 14,55%. Perusahaan menyatakan bahwa fluktuasi margin laba kotor terutama dipengaruhi oleh produk cangkang turbo dan suku cadang, yang memiliki proporsi pendapatan yang tinggi, dan fluktuasi harga bahan baku utama, nikel, memiliki dampak besar terhadap biaya.

Mengenai perbedaan margin laba kotor untuk penjualan domestik dan luar negeri, perusahaan mengungkapkan bahwa margin laba kotor domestik dari Januari hingga September 2025 adalah 7,42%, sementara margin laba kotor luar negeri adalah 19,78%. Alasan utama perbedaan ini adalah bahwa pelanggan luar negeri lebih memperhatikan kualitas produk, stabilitas teknologi, dan ketahanan rantai pasokan, dengan logika penetapan harga yang lebih berorientasi pada nilai, memberikan produk berkualitas tinggi premium yang relatif lebih tinggi. Di antara perusahaan sejenis, kecuali Feilong Co., margin laba kotor untuk penjualan luar negeri umumnya lebih tinggi daripada domestik, dan situasi Kehua Holding sejalan dengan keseluruhan industri.

Pencadangan piutang tak tertagih memadai, fluktuasi surat utang wajar

Struktur umur piutang perusahaan pada akhir setiap periode laporan stabil, dengan proporsi piutang yang jatuh tempo dalam satu tahun selalu sekitar 99,80%, dan rasio pembayaran setelah jatuh tempo secara keseluruhan cukup tinggi. Kebijakan pencadangan piutang tak tertagih perusahaan mirip dengan perusahaan sejenis lainnya, dengan tingkat pencadangan berada dalam rentang wajar. Beberapa segmen umur memiliki tingkat pencadangan lebih tinggi dari rata-rata industri, sehingga pencadangan piutang tak tertagih dianggap memadai.

Mengenai masalah fluktuasi surat utang yang cukup besar, perusahaan menjelaskan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh penyesuaian dalam bisnis pool surat utang bank dan perubahan proporsi uang jaminan. Pada akhir tahun 2023, saldo surat utang menurun karena setelah penyebaran luas surat promes elektronik bank yang dapat dipisahkan, perusahaan mengurangi bisnis pool surat utang dan meningkatkan metode pembayaran dengan endorsasi surat utang; pada akhir tahun 2024 dan akhir September 2025, saldo surat utang meningkat, yang disebabkan oleh penurunan proporsi uang jaminan dari bank-bank mitra utama, di mana perusahaan secara aktif mengembangkan bisnis penyelesaian pembiayaan jenis ini. Saldo surat utang sesuai dengan skala uang jaminan, dan perubahan ini adalah wajar.

Investasi di Shangshi Aviation merupakan investasi industri, tidak dianggap sebagai investasi finansial

Kehua Holding berencana untuk mengambil alih tidak lebih dari 4.995.000 yuan untuk memperoleh tidak lebih dari 1,3699% saham Shanghai Shangshi Aviation Engine Co., Ltd. Perusahaan menyatakan bahwa investasi ini bertujuan untuk mengembangkan pasar suku cadang mesin penerbangan, mendorong perusahaan untuk melakukan perpanjangan teknologi dari pengecoran pasir ke pengecoran presisi, dan merupakan investasi industri yang bertujuan untuk mendapatkan teknologi dan saluran di sepanjang rantai industri, tidak dianggap sebagai investasi finansial.

Hingga 30 September 2025, aset keuangan yang diperdagangkan perusahaan adalah 1.925.000 yuan, yang merupakan 2,5 juta saham Daya Co., yang merupakan sekitar 1,29% dari total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada ibu perusahaan, dan tidak termasuk investasi finansial yang signifikan. Akuntan publik yang mengajukan mengonfirmasi bahwa perusahaan memenuhi persyaratan tidak memiliki investasi finansial yang signifikan pada akhir periode terakhir.

Kehua Holding fokus pada penelitian dan produksi cangkang turbo dan suku cadang, cangkang tengah dan suku cadangnya, dan berencana untuk lebih meningkatkan pangsa pasar dalam cangkang diferensial, sistem rem, dan komponen daya mesin konstruksi, serta secara aktif mengeksplorasi pasar baru dan membangun jalur baru. Penggalangan dana kali ini akan memberikan dukungan dana untuk pengembangan strategi perusahaan dan membantu mencapai pertumbuhan yang stabil dan berkelanjutan dalam jangka panjang.

Klik untuk melihat pengumuman asli>>

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini merupakan publikasi otomatis dari model AI berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan keuangan Sina, dan informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi, tidak membentuk saran investasi pribadi. Jika ada perbedaan, harap merujuk pada pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berita besar, penjelasan tepat, hanya di aplikasi keuangan Sina.

Editor: Xiaolang Kuaibao