Seberapa Tinggi Lagi Harga Saham DigitalOcean Bisa Naik?

DigitalOcean (DOCN 5.05%) menyediakan suite layanan komputasi awan yang terjangkau secara eksklusif untuk bisnis kecil dan menengah (UKM). Itu sudah menjadi model bisnis yang menguntungkan, tetapi perusahaan sekarang juga membantu pelanggannya menerapkan perangkat lunak kecerdasan buatan (AI), dan permintaan meningkat pesat.

Pertumbuhan pendapatan perusahaan mempercepat tahun lalu, mendorong sahamnya naik sebesar 41%. Tetapi sudah naik lebih jauh 77% di 2026, karena investor mengantisipasi lonjakan berkelanjutan dalam selera bisnis terhadap kapasitas komputasi terkait AI. Faktanya, DigitalOcean baru-baru ini mengumumkan rencana untuk mengumpulkan $800 juta dari investor untuk membangun lebih banyak infrastruktur pusat data.

Meskipun kenaikan baru-baru ini, sahamnya masih diperdagangkan pada valuasi yang relatif menarik. Jadi, seberapa tinggi lagi bisa naik dari sini?

Sumber gambar: Getty Images.

AI untuk bisnis dari semua ukuran

Industri komputasi awan didominasi oleh penyedia hiperskala bernilai triliunan dolar seperti Amazon dan Microsoft. Penyedia tersebut biasanya bersaing untuk pelanggan besar dengan potensi pengeluaran tinggi, sementara pelanggan UKM tidak benar-benar memberikan dampak signifikan bagi mereka dalam hal pendapatan. Akibatnya, UKM sering kali tidak mendapatkan tingkat layanan yang mereka butuhkan dari penyedia hiperskala.

DigitalOcean secara eksklusif menargetkan pelanggan tersebut dengan menawarkan harga yang murah dan transparan, layanan yang sangat dipersonalisasi, dan dasbor sederhana yang membuat penerapan alat awan menjadi sangat mudah. Fitur-fitur ini sangat ideal untuk startup dan UKM dengan sumber daya keuangan dan teknis yang terbatas.

Perusahaan sekarang membantu pelanggannya memasuki era AI. Platform Gradient-nya memberikan akses kepada mereka ke model bahasa besar (LLM) terbaru dari pengembang terkemuka seperti OpenAI dan Anthropic, yang dapat digunakan sebagai dasar untuk mengembangkan aplikasi perangkat lunak AI.

Perluas

NYSE: DOCN

DigitalOcean

Perubahan Hari Ini

(-5.05%) $-4.32

Harga Saat Ini

$81.30

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$7.5B

Rentang Hari Ini

$79.83 - $85.28

Rentang 52 minggu

$25.45 - $88.84

Volume

175K

Volume Rata-rata

3.5M

Margin Kotor

59.86%

DigitalOcean juga mengoperasikan pusat data yang dilengkapi dengan ribuan chip AI terbaru dari pemasok seperti Nvidia dan Advanced Micro Devices, dan menyewakan kapasitas komputasi kepada UKM dengan biaya. Sementara penyedia awan hiperskala mencoba menyewakan ribuan chip kepada pelanggan mereka sekaligus, DigitalOcean memungkinkan pelanggannya untuk memulai dengan hanya satu chip dan meningkatkan sesuai kebutuhan, yang cukup untuk beban kerja kecil seperti menjalankan chatbot AI atau mengerahkan beberapa agen AI.

Perusahaan mengatakan harganya hingga 75% lebih murah daripada penyedia awan hiperskala untuk chip AI yang sama, yang merupakan penghematan substansial bagi pelanggan yang memperhatikan anggaran mereka.

AI mendorong percepatan pertumbuhan

DigitalOcean mengakhiri tahun 2025 dengan pendapatan tahunan yang tercatat sebesar $970 juta dalam run-rate tahunan (ARR), yang meningkat 18% tahun ke tahun. Ini adalah kuartal kedua berturut-turut di mana tingkat pertumbuhan tersebut mempercepat. Produk dan layanan AI menyumbang $120 juta dari total ARR, yang meningkat sebesar 150% tahun ke tahun.

Permintaan untuk kapasitas pusat data terus melampaui pasokan, yang membatasi potensi pertumbuhan DigitalOcean, sehingga penggalangan modal sebesar $800 juta baru-baru ini diumumkan untuk mendanai lebih banyak infrastruktur. Menambah kapasitas lebih banyak dapat mempercepat hasil keuangan perusahaan di masa depan, dengan manajemen memprediksi pertumbuhan pendapatan keseluruhan sebesar 21% pada 2026, diikuti oleh 30% pada 2027.

Ketika sebuah perusahaan mengalami lebih banyak permintaan untuk layanannya daripada yang dapat dipasok, biasanya memiliki kekuatan penetapan harga yang substansial, yang mengarah pada keuntungan yang lebih tinggi. Akibatnya, DigitalOcean menghasilkan pendapatan bersih sebesar $259,3 juta berdasarkan prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP) selama 2025, yang triple dari tahun sebelumnya.

Bahkan setelah mengecualikan serangkaian manfaat pajak satu kali, pendapatan yang disesuaikan perusahaan (non-GAAP) sebelum bunga, pajak, penyusutan, dan amortisasi (EBITDA) tetap meningkat sebesar 14% menjadi $374,8 juta.

Seberapa tinggi lagi saham DigitalOcean bisa naik?

Meskipun kenaikan yang signifikan dalam saham DigitalOcean pada 2025 dan 2026 hingga saat ini, sahamnya masih diperdagangkan pada valuasi yang relatif menarik. Rasio harga terhadap penjualan (P/S) adalah 10.1, yang di atas rata-rata jangka panjangnya sebesar 8.1 sejak penawaran umum perdana pada 2021, tetapi itu tidak mempertimbangkan percepatan pertumbuhan pendapatan yang diantisipasi perusahaan.

Sebagai contoh, saham DigitalOcean diperdagangkan pada rasio P/S forward sebesar 7.3 berdasarkan potensi pendapatan 2026, dan rasio P/S forward sebesar 5.6 berdasarkan potensi pendapatan 2027.

Data Rasio PS DOCN oleh YCharts.

Dengan kata lain, saham tersebut harus melonjak 80% pada akhir tahun depan hanya untuk mempertahankan rasio P/S-nya saat ini sebesar 10.1. Itu akan menghasilkan harga saham sebesar $156, jadi tampaknya ada banyak potensi kenaikan dari sini.

Tetapi ada satu halangan. Berdasarkan pendapatan GAAP DigitalOcean sebesar $2.52 per saham, sahamnya diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) sebesar 34.5. Jadi, itu lebih mahal daripada indeks teknologi Nasdaq-100, yang memiliki rasio P/E sebesar 30 – dan gambaran ini bisa memburuk dalam jangka pendek.

Membangun infrastruktur AI membutuhkan biaya awal yang substansial, yang kemudian disusutkan selama beberapa tahun untuk tujuan akuntansi, sehingga pendapatan masa depan DigitalOcean akan menghadapi tekanan. Oleh karena itu, sahamnya mungkin lebih mahal daripada yang terlihat pada nilai nominal untuk investor yang hanya mengandalkan rasio P/E.

Cara terbaik untuk meredakan kebisingan ini adalah dengan mengadopsi horizon investasi lima tahun, yang akan memberikan DigitalOcean waktu yang cukup untuk mengubah pengeluaran modal AI-nya menjadi pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan.