Setelah koreksi mendalam, bagaimana pandangan terhadap teknologi keras di pasar saham Hong Kong saat ini? | ETF Teknologi Informasi Hong Kong (159131)

Sejak Oktober 2025, pasar saham Hong Kong telah mengalami koreksi selama hampir 5 bulan. Indeks Hang Seng turun kumulatif 10,64%, Hang Seng Technology turun 29,48%, sedangkan indeks teknologi informasi Hong Kong yang mewakili teknologi keras Hong Kong, Indeks Komprehensif Teknologi Informasi Hong Kong Stock Connect (disingkat “Indeks Informasi C”) turun 31,86%. Untuk sektor teknologi Hong Kong, kedalaman dan durasi koreksi kali ini telah melebihi putaran bulan Februari tahun lalu.

Sementara itu, dana sedang bersiap untuk rebound kuat setelah penurunan tajam, terutama di sektor teknologi keras Hong Kong. Hingga 23 Maret, satu-satunya ETF teknologi informasi Hong Kong yang telah terdaftar dan dapat diperdagangkan di seluruh pasar (159131) telah menerima aliran dana bersih melebihi 120 juta yuan dalam 5 hari terakhir, dan dalam 20 hari terakhir bahkan “menarik” lebih dari 290 juta yuan, saat ini ukuran ETF tersebut telah melampaui 500 juta yuan.

Kemungkinan yang menarik bagi dana adalah elastisitas tinggi teknologi informasi Hong Kong. Setelah periode koreksi pada bulan April tahun lalu berakhir, rebound Indeks Hang Seng, Hang Seng Technology, Internet Hong Kong Stock Connect, dan Indeks Informasi C masing-masing mencapai 37,62%, 51,83%, 56,11%, dan 87,50%. Sangat jelas, indeks Informasi C Hong Kong Stock Connect memiliki elastisitas tahap yang lebih unggul. Penyebabnya, baik Hang Seng Technology maupun Internet Hong Kong Stock Connect tidak dapat dihindari mengandung bobot besar dari perusahaan internet dengan kapitalisasi besar. Bagi investor yang mengejar ketajaman, fokus pada rantai industri “chip semikonduktor Hong Kong” dalam indeks Informasi C Hong Kong Stock Connect mungkin merupakan alat yang lebih sesuai. Aliran dana yang padat baru-baru ini ke ETF teknologi informasi Hong Kong yang melacak Indeks Informasi C tersebut (159131) juga dapat dipahami.

Melihat ke depan, manajer dana ETF teknologi informasi Hong Kong (159131) Cao Xuchen menganalisis bahwa paruh pertama tahun ini adalah titik terburuk untuk aliran dana dan kinerja di pasar saham Hong Kong, juga merupakan titik di mana perusahaan terminal paling tertekan oleh kondisi upstream. Fundamental internet Hong Kong dan teknologi informasi Hong Kong mungkin akan diperbaiki secara bertahap mulai kuartal kedua. Kurangnya logika fundamental adalah kelemahan utama pasar saham Hong Kong, tetapi valuasi dan posisi adalah jaminan elastisitasnya setelah itu. Karena sektor teknologi telah secara ketat memisahkan sektor yang berkapasitas tinggi dan rendah, peningkatan valuasi pada putaran berikutnya mungkin sulit untuk terbentuk secara endogen, sektor fintech, sekuritas, dan sektor keuangan besar lainnya mungkin menjadi sinyal penting yang menarik keseluruhan valuasi.

Dari segi valuasi, indeks acuan ETF teknologi informasi Hong Kong (159131) memiliki rasio harga terhadap laba terbaru sebesar 30,63 kali, berada di titik kuartil 22,93% dalam 3 tahun terakhir, jarak ke titik tertinggi Februari 2025 meluas hingga 60%.

Akhirnya, apakah koreksi pasar saham Hong Kong sudah tepat mungkin masih perlu diamati. Namun pada titik saat ini, nilai investasi sektor teknologi keras Hong Kong mulai menunjukkan tanda-tanda yang semakin jelas.

Sumber data: Perusahaan Indeks Zhongzheng, Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen.

Catatan: “Satu-satunya di seluruh pasar” merujuk pada satu-satunya ETF yang telah terdaftar dan dapat diperdagangkan yang melacak Indeks Komprehensif Teknologi Informasi Hong Kong Stock Connect.

Penjelasan biaya terkait ETF: Investor saat berlangganan atau menebus unit dana, agensi penjualan dapat mengenakan komisi tidak lebih dari 0,5%. Biaya perdagangan di pasar akan sesuai dengan yang diterima oleh perusahaan sekuritas. Tidak ada biaya layanan penjualan yang dikenakan.

Penjelasan biaya terkait dana penghubung: Biaya langganan/pembelian kurang dari 1 juta yuan 0,3%, 1 juta yuan (termasuk) - 2 juta yuan 0,2%, di atas 2 juta yuan 1000/ transaksi; biaya tebus (investor perorangan) dalam 7 hari sebesar 1,5%, 7 hari (termasuk) ke atas 0%, biaya tebus (investor institusional) dalam 7 hari sebesar 1,5%, di atas 7 hari dan dalam 30 hari (termasuk) sebesar 1%, di atas 30 hari dan dalam 180 hari (termasuk) sebesar 0,5%, di atas 180 hari (termasuk) sebesar 0%. Tidak ada biaya layanan penjualan yang dikenakan.

Peringatan risiko: ETF teknologi informasi Hong Kong dan dana penghubungnya mengikuti Indeks Komprehensif Teknologi Informasi Hong Kong Stock Connect secara pasif, dengan tanggal dasar indeks pada 14 November 2014, dirilis pada 23 Juni 2017. Kinerja indeks Komprehensif Teknologi Informasi Hong Kong Stock Connect selama 5 tahun penuh terakhir adalah: 2021, -9,54%; 2022, -34,47%; 2023, -0,25%; 2024, 21,58%; 2025, 39,30%. Kinerja masa lalu indeks tidak menjamin kinerja di masa depan. Komposisi indeks dalam materi ini hanya untuk ditampilkan, deskripsi saham individu tidak dianggap sebagai saran investasi dalam bentuk apa pun, dan tidak mewakili informasi kepemilikan dan arah perdagangan dari dana yang dikelola. Produk ini diterbitkan dan dikelola oleh Huabao Fund, lembaga penjualan tidak bertanggung jawab atas investasi, pembayaran, dan manajemen risiko produk. Investor harus membaca dengan cermat dokumen hukum dana seperti “Kontrak Dana”, “Keterangan Rekrutmen”, “Ringkasan Informasi Produk Dana”, untuk memahami karakteristik risiko dan imbal hasil dana, serta memilih produk yang sesuai dengan kemampuan menanggung risiko masing-masing. Kinerja masa lalu dana tidak menjamin kinerja di masa depan, kinerja dana lain yang dikelola oleh manajer dana juga tidak menjamin kinerja dana ini. Investasi dana harus dilakukan dengan hati-hati! Kelas risiko dana yang dinilai oleh manajer dana adalah R4 - risiko menengah hingga tinggi, cocok untuk investor agresif (C4) dan di atas. Lembaga penjualan (termasuk lembaga penjualan langsung manajer dana dan lembaga penjualan lainnya) menilai risiko dana ini sesuai dengan hukum yang berlaku, investor harus memperhatikan opini kesesuaian yang diberikan oleh lembaga penjualan, dan hasil pencocokan tersebut menjadi acuan, opini kesesuaian dari masing-masing lembaga penjualan mungkin tidak selalu konsisten, dan hasil penilaian tingkat risiko produk dana yang diberikan oleh lembaga penjualan tidak boleh lebih rendah dari hasil penilaian tingkat risiko yang dibuat oleh manajer dana. Terdapat perbedaan dalam karakteristik risiko dan tingkat risiko dana dalam kontrak dana karena faktor yang berbeda. Investor harus memahami situasi risiko dan imbal hasil dana, dan dengan hati-hati memilih produk dana yang sesuai dengan tujuan investasi, jangka waktu, pengalaman investasi, dan kemampuan menanggung risiko masing-masing serta menanggung risiko secara mandiri. Pendaftaran dana ini oleh Komisi Pengawas Sekuritas China tidak menunjukkan penilaian substantif atau jaminan terhadap nilai investasi, prospek pasar, dan imbal hasil dana ini. Investasi memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

Sinyal persilangan emas MACD terbentuk, saham-saham ini menunjukkan kenaikan yang baik!

Informasi melimpah, penjelasan akurat, semua ada di aplikasi Sina Finance

Editor: Yang Ci