Harga komoditas meningkat tajam sebesar 148,2%, dan elektronik melonjak sebesar 203,5%！Badan Statistik Nasional mengumumkan data, laba dari industri-industri ini selama dua bulan pertama melonjak, mengapa?

Setiap reporter｜Zhang Hong Setiap editor｜Liao Dan

Pada 27 Maret, Badan Statistik Nasional mengumumkan data laba perusahaan industri skala besar untuk bulan Januari dan Februari.

Pada bulan Januari dan Februari, laba perusahaan industri skala besar di seluruh negeri meningkat 15,2% dibandingkan tahun lalu, dengan laju pertumbuhan meningkat 14,6 poin persentase dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Sumber gambar: Situs resmi Badan Statistik Nasional

Reporter Daily Economic News (selanjutnya disebut setiap reporter) mencatat bahwa dalam dua bulan pertama tahun ini, laba di sektor terkait seperti logam non-ferrous, kimia, dan semikonduktor meningkat pesat. Mengenai alasan dan keberlanjutan lonjakan laba di sektor-sektor tersebut, setiap reporter melakukan wawancara.

Laba sektor bahan baku seperti logam non-ferrous melonjak

Secara spesifik, pada bulan Januari dan Februari, laba di sektor logam non-ferrous meningkat 148,2%, di mana laba di industri pemrosesan aluminium, pembuatan paduan logam non-ferrous, dan pemrosesan tembaga masing-masing meningkat 264,0%, 205,1%, 50,8%; laba di sektor kimia meningkat 35,9%, di mana laba di industri pembuatan garam anorganik, pembuatan asam anorganik, dan pembuatan pupuk organik serta pupuk mikroba masing-masing meningkat 518,5%, 306,3%, 38,5%.

Bahan baku ini terkait dengan industri mana?

Perusahaan Manajemen Dana Guotai Junan, dalam wawancara dengan setiap reporter, menyatakan bahwa dari sisi industri, produk pemrosesan aluminium terutama melayani pengurangan berat kendaraan listrik, bingkai fotovoltaik, profil bangunan, dan kabel listrik; pemrosesan tembaga terkait dengan infrastruktur listrik, pusat data AI, sistem penggerak listrik energi baru, dan elektronik konsumen; paduan non-ferrous terkait dengan penerbangan luar angkasa, industri militer, dan pembuatan peralatan tinggi. Dari segi kimia, garam anorganik adalah bahan kunci untuk kaca, fotovoltaik, dan baterai lithium; asam anorganik digunakan secara luas dalam peleburan logam, produksi pupuk, dan pembersihan semikonduktor; pupuk organik dan pupuk mikroba langsung melayani pertanian hijau dan perbaikan tanah.

Apakah pertumbuhan laba ini berasal dari peningkatan pesanan, atau perubahan biaya atau harga?

Perusahaan Manajemen Dana Guotai Junan menyatakan bahwa dari sisi faktor pendorong, logika kedua sektor tersebut berbeda.

Lonjakan laba di sektor logam non-ferrous terutama didorong oleh “faktor harga”—kapasitas aluminium elektrolitik mendekati batas atas 45 juta ton, pasokan bijih tembaga terus terganggu, ditambah dengan permintaan baru dari energi baru dan AI, harga aluminium dan tembaga secara signifikan naik dibandingkan tahun lalu, dan selisih harga di tahap pemrosesan secara signifikan melebar.

Sektor kimia lebih banyak diuntungkan dari resonansi “basis rendah + perbaikan biaya”. Pada periode yang sama tahun 2025, sektor kimia berada dalam kondisi surplus “peningkatan volume, pengurangan laba”, dengan basis laba garam anorganik dan asam anorganik yang sangat tipis; tahun ini, penurunan harga batu bara dan minyak mentah di hulu meredakan tekanan biaya, sementara kebijakan “anti-internal” mendorong sektor untuk mengurangi produksi demi menjaga harga, mempercepat pembersihan, dan selisih harga produk diperbaiki.

Secara keseluruhan, peningkatan pesanan memberikan kontribusi laba yang relatif terbatas untuk kedua sektor, sementara perubahan harga dan biaya adalah pendorong inti.

Laba sektor elektronik meningkat lebih dari 2 kali lipat

Di sektor manufaktur teknologi tinggi, pada bulan Januari dan Februari, laba di sektor elektronik dan pembuatan perangkat semikonduktor masing-masing meningkat 203,5% dan 130,5%. Apa alasan di balik peningkatan laba yang signifikan ini?

Mengenai alasan peningkatan laba yang besar, Perusahaan Manajemen Dana Guotai Junan menyatakan bahwa pertama, ada efek basis rendah, di mana pada periode yang sama tahun lalu sektor tersebut berada dalam fase rendah karena pengurangan persediaan dan musim permintaan yang lesu, sehingga basis laba relatif rendah; kedua, adanya dorongan dari sisi permintaan, terutama dalam permintaan untuk server AI, komputasi berkinerja tinggi, dan elektronik otomotif untuk perangkat daya dan perangkat diskrit yang terus meningkat, memberikan dukungan pesanan yang stabil untuk pembuatan perangkat diskrit. Produk juga mengalami kenaikan harga dalam berbagai tingkat, yang memberikan kontribusi atas peningkatan laba.

Apakah pertumbuhan ini memiliki keberlanjutan? Mengenai hal ini, Perusahaan Manajemen Dana Guotai Junan menyatakan bahwa meskipun angka pertumbuhan mungkin bervariasi dengan basis tahun lalu, logika keseluruhan sektor tetap positif, seiring dengan terus mendalamnya transformasi cerdas dan elektrifikasi energi, sektor semikonduktor secara bertahap keluar dari lembah dan memasuki siklus kenaikan baru, dengan momentum pertumbuhan di masa depan lebih banyak didorong oleh inovasi teknologi dan peluang struktural di sektor aplikasi hulu, bukan semata-mata fluktuasi basis, dan tren keseluruhan tetap stabil.

Sumber gambar sampul: Perpustakaan Media Setiap