Morgan Stanley Siap Mengungguli Saingan ETF Bitcoin Dengan Biaya 0,14% Menjelang Peluncuran

Morgan Stanley siap mengguncang pasar ETF bitcoin spot dengan struktur biaya yang lebih rendah secara tajam, karena rincian berkas terbaru menunjukkan Morgan Stanley Bitcoin Trust yang akan datang (MSBT) akan membebankan hanya 0,14% per tahun—lebih rendah dari setiap pesaing AS yang sudah ada.

Biaya tersebut, yang diungkapkan dalam dokumen kepercayaan terbaru yang dibagikan oleh analis Bloomberg Eric Balchunas, berada 11 basis poin di bawah iShares Bitcoin Trust andalan BlackRock (IBIT), yang saat ini membebankan sekitar 0,25%.

Penetapan harga yang agresif ini memposisikan MSBT sebagai ETF bitcoin spot termurah di pasar pada saat peluncuran, menandakan dorongan yang disengaja untuk merebut arus nasihat internal dan juga modal investor eksternal.

Langkah ini memiliki bobot khusus dalam ekosistem Morgan Stanley sendiri. Dengan kira-kira $8 triliun dalam aset manajemen kekayaan dan jaringan ribuan penasihat keuangan, sensitivitas terhadap biaya telah menjadi salah satu hambatan bagi adopsi ETF yang lebih luas di berbagai saluran penasihat.

Produk internal dengan biaya lebih rendah dapat menghilangkan gesekan itu, memungkinkan para penasihat mengalokasikan ke bitcoin tanpa menghadapi konflik yang terkait dengan rekomendasi dana pihak ketiga berbiaya lebih tinggi.

Pengamat industri mengatakan bahwa dinamika tersebut dapat secara material mengubah arus.

Phong Le, CEO of Strategy, baru-baru ini menggambarkan produk tersebut sebagai katalis potensial “Monster Bitcoin”, memperkirakan bahwa bahkan alokasi yang sederhana sebesar 2% di seluruh platform Morgan Stanley dapat diterjemahkan menjadi permintaan sekitar $160 miliar.

Angka tersebut akan jauh melampaui ukuran ETF bitcoin spot mana pun yang sudah ada, dan menegaskan pentingnya distribusi, bukan hanya desain produk.

ETF bitcoin Morgan Stanley akan hadir

Pengungkapan biaya ini muncul saat MSBT semakin dekat ke peluncuran. Dana tersebut telah menerima pemberitahuan pencatatan dari Bursa Efek New York, sebuah langkah yang secara luas dipandang sebagai sinyal bahwa perdagangan bisa segera dimulai, bergantung pada persetujuan peraturan akhir. Jika disetujui, produk ini akan menjadi ETF bitcoin spot pertama yang diterbitkan langsung oleh bank besar AS, bukan oleh manajer aset.

Secara struktural, MSBT meniru ETF bitcoin spot yang sudah ada. Perwalian akan memegang bitcoin secara langsung, dengan Coinbase berperan sebagai kustodian dan prime broker, sementara BNY Mellon akan menangani administrasi, transfer agency, dan penitipan kas.

Sejak debut mereka pada 2024, ETF bitcoin spot yang tercatat di AS telah dengan mudah menarik lebih dari $50 miliar dalam arus masuk, didorong terutama oleh investor ritel dan yang berinvestasi secara mandiri. Adopsi di platform manajemen kekayaan berjalan lebih lambat, sering kali dibatasi oleh kebijakan internal, pertimbangan biaya, dan pedoman konstruksi portofolio.

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan mendekati $66,000.