[Red envelope] 42% dari bijih lithium di seluruh dunia mungkin akan dihentikan produksinya + Propilen glikol melonjak 50%！Pasar baterai lithium menyambut tren kenaikan utama！

Minggu ini, terpengaruh oleh faktor eksternal, pasar saat ini terus berputar dalam berbagai tema; [Taoguba]
Dalam kondisi latar belakang yang kurang memiliki garis utama, industri baterai lithium yang menunjukkan performa pada hari Jumat, baru-baru ini dipicu oleh beberapa variabel penting, akan menghadapi penilaian kembali nilai!
Industri terkait lithium (pelarut EC+6F) saat ini memiliki perbedaan ekspektasi yang besar, kemungkinan besar akan mengalami tren yang berkelanjutan!

Variabel pemicu terbaru:

1. Pada 26 Maret, perusahaan tambang lithium Australia terpengaruh oleh kekurangan pasokan diesel akibat konflik di Timur Tengah, hampir sepertiga pasokan lithium global** menghadapi guncangan**, risiko fluktuasi harga lithium secara signifikan meningkat;

2. Larangan ekspor lithium Zimbabwe, telah berlangsung hampir sebulan, dan belum ada berita mengenai pembukaan kembali. Waktu ini jauh melampaui ekspektasi pasar. Terpengaruh oleh ini, kontrak utama karbonat lithium di bursa mengalami kenaikan besar-besaran, kini sudah melampaui 160.000 yuan/ton.

3. Situasi Timur Tengah akhir pekan ini semakin terhenti, krisis energi semakin memburuk, tren penggantian energi baru global semakin kuat, sementara energi baru semua membutuhkan tambang lithium!

I. 42% kapasitas tambang lithium global terpangkas atau dihentikan!

1. Kapasitas tambang lithium Australia mungkin akan menyusut secara signifikan

Produsen bijih besi Australia, Fe­n­ix, mengumumkan: karena perang di Iran yang mengakibatkan pasokan diesel terhambat, operasi industri pertambangan mereka mulai terpengaruh, memaksa pengurangan beberapa aktivitas bisnis.

Industri pertambangan Australia menggunakan diesel sebanyak 30% dari total konsumsi domestik, cadangan diesel di berbagai daerah bervariasi, total stok 15-30 hari! Sangat rentan!

2. Larangan ekspor lithium Zimbabwe

Larangan ekspor lithium Zimbabwe, telah berlangsung hampir sebulan, dan belum ada berita mengenai pembukaan kembali. Waktu ini jauh melampaui ekspektasi pasar. Terpengaruh oleh ini, kontrak utama karbonat lithium di bursa mengalami kenaikan besar-besaran, kini sudah melampaui 160.000 yuan/ton.

1 ton karbonat lithium dapat memproduksi sekitar 1 ton bahan katoda lithium besi fosfat, dirakit menjadi baterai penyimpanan 0,8-1MWh.

Lebih penting lagi, ketergantungan China terhadap sumber daya lithium asing mencapai 70%, sementara Zimbabwe adalah negara pemasok bijih lithium kedua terbesar bagi China, pada tahun 2025, China akan mengimpor sekitar 1,2 juta ton bijih lithium dari Zimbabwe, yang mencakup 15%-19% dari total volume impor. Larangan “penutupan pasokan” dari Zimbabwe ini, setara dengan memutuskan hampir 20% pasokan bijih lithium, dan melihat saat ini larangan ini sangat sulit untuk dicabut!

Dari segi nilai, pentingnya tambang lithium berada di bawah batu bara, bijih besi, dan emas, bukan target prioritas untuk dijaga pasokannya.

Oleh karena itu, kapasitas tambang lithium yang menyumbang 42% dari pasokan global (tambang lithium Australia + Zimbabwe) akan menyusut dalam waktu dekat, bahkan mengalami penghentian produksi.
Ini akan benar-benar merobek kesenjangan antara penawaran dan permintaan, yang pasti akan meletakkan dasar bagi lonjakan harga lithium/karbonat lithium yang besar di masa mendatang!

II. Analisis permintaan lithium global saat ini

Perubahan terbaru adalah bahwa pusat biaya energi global meningkat, ekspektasi tren kemandirian energi di berbagai negara semakin dipercepat, dengan laju pertumbuhan permintaan baterai lithium energi baru jangka panjang diperkirakan akan meningkat.

Sebelum konflik di Timur Tengah, pasar secara umum memperkirakan laju pertumbuhan permintaan lithium pada tahun 2026 berada di angka 30%, sementara saya memperkirakan bahwa laju pertumbuhan ke depan mungkin akan direvisi naik, dengan titik pengamatan jangka pendek termasuk peningkatan pesat dalam ekspor kendaraan energi baru, peningkatan kecepatan penetrasi kendaraan energi baru di luar negeri, peningkatan pesanan penyimpanan di Eropa, dan dalam jangka panjang, peningkatan sentimen pasar penyimpanan energi di luar negeri.

Dari sisi produksi, berdasarkan survei terbaru, pabrik baterai dan pabrik bahan mulai meningkatkan produksi pada bulan April secara bertahap, dengan perkiraan peningkatan bulanan 15-20% pada Q2. Pertumbuhan permintaan yang melebihi ekspektasi, dengan peningkatan produksi bulan April lebih dari 4%, apakah itu dari perebutan ekspor di bawah kebijakan pengembalian pajak jangka pendek, atau “soft landing” kasus mobil listrik di Eropa, serta dokumen terbaru nomor 114 tentang penyimpanan energi, atau pentingnya energi baru di tengah konflik energi saat ini, kembali ke harga adalah kesimpulan yang jelas: kepastian peningkatan pusat harga.

III. Apa yang perlu diperhatikan dalam lithium?

Jika laju permintaan selama setahun ke depan semakin direvisi naik, beberapa bahan lithium diperkirakan akan kembali dari sebelumnya tertekan menjadi keadaan kekurangan yang berkelanjutan (waktu dan ukuran kenaikan harga ke depan juga akan melebihi ekspektasi), profitabilitas unit perusahaan terkemuka diperkirakan akan terus meningkat. Pada bulan April, sebagian besar segmen bahan diperkirakan akan mengalami kenaikan harga, termasuk tambang lithium, pelarut EC, lithium hexafluorophosphate (6F), foil tembaga, foil aluminium, dan membran! Sedangkan pelarut EC dan lithium hexafluorophosphate (6F), kedua segmen ini adalah yang perlu kita fokuskan!

1. Pelarut EC

Pertama, mari kita pahami diagram alur produksi pelarut EC:

Logika 1: Kenaikan harga minyak mendorong kenaikan harga bahan mentah pelarut (propena, epoksipropana PO).

Harga pelarut dapat mencapai transmisi berlebih, saat ini umum meningkat beberapa ratus hingga lebih dari seribu yuan, selain biaya transmisi juga terdapat keuntungan berlebih beberapa ratus yuan. Setelah bulan April, permintaan di industri baterai lithium mulai meningkat, terus meningkat, hubungan antara pasokan dan permintaan pelarut seperti EC terus menyempit, tren kenaikan harga menjadi jelas. Kenaikan harga minyak kali ini hanya mempercepat kenaikan harga pelarut. Di masa depan, seiring pasokan dan permintaan semakin ketat, keuntungan berlebih akan semakin meluas.

Logika 2: Produk sampingan propylene glycol (perbedaan ekspektasi terbesar di pasar saat ini)

Perusahaan pelarut di China umumnya menggunakan metode pertukaran ester PO (PO + karbon dioksida + metanol untuk memproduksi DMC), produk sampingan: propylene glycol.

Kenaikan harga minyak baru-baru ini mendorong harga PO naik, metode sintesis langsung mendorong harga propylene glycol melonjak, dari awal Maret 6000 yuan/ton naik hingga mendekati 10000 yuan/ton saat ini. Harga propylene glycol untuk tingkat medis tinggi bahkan lebih besar, dari 7000 yuan/ton naik menjadi 18000 hingga 20000 yuan/ton.

Sekitar tujuh puluh hingga delapan puluh persen propylene glycol dihasilkan melalui sintesis langsung dari epoksipropana dan air, sedangkan di perusahaan pelarut, propylene glycol hanyalah produk sampingan, sebelumnya umumnya berada di dekat titik impas. Sekarang, kenaikan harga ini hampir dianggap sebagai keuntungan berlebih, dengan surplus tujuh hingga delapan ribu yuan. Propylene glycol memiliki pasar hilir yang beragam, digunakan dalam makanan, farmasi, dan kimia, dengan proporsi biaya yang rendah, dan sensitivitas harga di hilir yang rendah.

Pada siklus kenaikan harga sebelumnya pada tahun 2021, propylene glycol kelas industri mencapai harga tertinggi 25000 yuan/ton, saat itu rata-rata harga minyak 80 dolar, sekarang di atas 100 dolar, di masa depan masih ada potensi kenaikan harga. Keuntungan berlebih dari propylene glycol dapat meningkatkan laba perusahaan secara signifikan.

2. Lithium hexafluorophosphate (6F)

6F adalah jenis bahan yang sangat sensitif terhadap siklus industri, mulai Oktober 2025, dalam konteks permintaan yang meningkat, harga 6F untuk pengiriman besar meningkat drastis dari 55.000 menjadi 180.000, membawa elastisitas harga yang signifikan. Namun, pada awal tahun 2026, industri memasuki musim sepi, dan ada tekanan penurunan persediaan tertentu, harga 6F kembali turun menjadi sekitar 110.000. Harga untuk pengiriman besar berada di rentang 100-110.000 yuan/ton selama sebulan, mengkonsumsi stok penyimpanan pasca Tahun Baru;

Melihat ke depan untuk bulan April-Mei, diperkirakan permintaan akan meningkat sekitar 5% pada bulan April, yang berarti peningkatan permintaan 6F sekitar 1500 ton, meskipun mempertimbangkan pemulihan kapasitas dari Tianqi dan peningkatan kapasitas dari Shilei, diperkirakan pasokan 6F pada bulan April akan tetap seimbang; mempertimbangkan bahwa produksi pada bulan Mei-Jun kemungkinan akan terus meningkat, sementara peningkatan pasokan di sisi penawaran pada bulan Mei-Jun terbatas, dalam konteks kekurangan tren, diperkirakan harga 6F akan mulai meningkat, dan potensi yang mengejutkan adalah jika produksi pada Q2 meningkat lebih dari ekspektasi, atau terjadi pengisian kembali yang aktif di hilir, kenaikan harga baru untuk 6F pada bulan April juga dapat diharapkan. Selain itu, karena harga 6F yang turun pada kuartal pertama, ini juga sedikit melemahkan keinginan untuk investasi kapasitas, yang menguntungkan kelanjutan harga tinggi.

Berdiri di titik waktu saat ini, 6F mungkin memulai putaran baru kenaikan harga. Dengan kenaikan harga karbonat lithium yang bersamaan, harga pada bulan April-Mei dapat mencapai 200.000 yuan/ton. Saat ini, stok saluran hanya tersisa 4000-5000 ton, diperkirakan akan habis dalam waktu seminggu. Dengan lonjakan besar karbonat lithium, ada permintaan transmisi harga yang sangat kuat; apalagi, peningkatan produksi di hilir menarik permintaan.

Secara keseluruhan, industri lithium saat ini harus mendapatkan perhatian tinggi, semoga semua orang dapat memanfaatkannya dengan baik!

Perusahaan yang sangat kami rekomendasikan, sementara tidak diumumkan ke publik, bagi yang berminat silakan bergabung dengan O, mari berdiskusi bersama!