Emas dan perak mengalami penjualan panik secara mendadak, ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral global berbalik secara drastis

【Global Times Finance Comprehensive Report】Pada malam 19 Maret, jual beli emas dan perak spot mengalami penjualan panik, di mana perak sempat anjlok 12%, dan emas turun lebih dari 5%. Sementara itu, bank sentral utama dunia secara kolektif mengeluarkan sinyal hawkish, harapan pasar untuk penurunan suku bunga tahun ini dengan cepat terbalik.

Bank of England pada 19 Maret mempertahankan suku bunga acuan di 3,75% dengan hasil suara 9:0, ini adalah keputusan tanpa perbedaan dari komite kebijakan moneter untuk pertama kalinya dalam empat setengah tahun.

Pasar cepat bereaksi terhadap pergeseran hawkish ini: para trader telah sepenuhnya memperhitungkan dua kali kenaikan 25 basis poin tahun ini, dan memperkirakan kemungkinan besar akan ada kenaikan ketiga. Kepala Ekonom Peel Hunt, Callum Pickering, menyatakan: “Jika perang berlarut-larut dan menimbulkan risiko inflasi yang lebih permanen, Bank of England mungkin akan menaikkan suku bunga pada langkah berikutnya.”

Perlu dicatat bahwa salah satu anggota komite yang paling “dovish” di Bank of England, Swati Dhingra, juga menyatakan bahwa jika gangguan pasokan energi terus berlanjut, mungkin perlu untuk menaikkan suku bunga. Beberapa anggota mencatat bahwa jika bukan karena pecahnya perang, mereka mungkin akan mendukung penurunan suku bunga.

Federal Reserve pada hari Rabu juga mempertahankan suku bunga tetap, Ketua Powell menyatakan bahwa apakah akan ada penurunan suku bunga di masa depan akan tergantung pada pergerakan inflasi. Dengan perang di Timur Tengah yang berlanjut dan harga minyak meningkat kembali, trader obligasi telah menghapus taruhan penurunan suku bunga di AS tahun ini, bahkan mulai melakukan lindung nilai untuk kemungkinan kenaikan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.

Setelah European Central Bank mempertahankan suku bunga tetap seperti yang diharapkan, obligasi pemerintah Jerman tetap mengalami penurunan. Pasar bertaruh bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sekitar 70 basis poin tahun ini.

Direktur Utama Mischler Financial Group, Tom di Galoma, menyatakan: “Semua ini dipicu oleh keputusan suku bunga Bank of England, pasar sekarang mulai memperkirakan kenaikan 50 basis poin pada tahun 2026. Pasar obligasi Eropa sedang jatuh bebas, yang juga mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS naik.” Ia mencatat bahwa saat ini karakteristik aliran dana pasar adalah “kurangnya pembeli, terutama penjualan,” dengan suasana didominasi oleh harapan akan konflik yang berkepanjangan. “Pandangan umum saat ini adalah perang Iran ini mungkin berlangsung berbulan-bulan, bukan berpekan-pekan.”

Pengamat pasar menunjukkan bahwa penurunan harga emas kali ini pada dasarnya dipengaruhi oleh penundaan harapan penurunan suku bunga bank sentral global. Dengan konflik yang terus meningkat, kenaikan harga minyak akan memberikan tekanan pada harga barang di ekonomi utama, Federal Reserve, ECB, dan Bank of England harus mempertimbangkan risiko inflasi yang potensial saat merumuskan kebijakan moneter, sehingga langkah penurunan suku bunga mungkin akan tertunda. Sementara itu, biaya peluang memegang emas terus tinggi, yang secara langsung menekan kinerja harga emas. (Chen Shiyi)