Cava Membuka Serangkaian Restoran Baru. Apakah Strateginya Akan Berhasil di Pasar yang Volatil Saat Ini?

Kembali pada bulan Januari, ketika saham Cava Group (CAVA 4,41%) diperdagangkan di kisaran $60-an dan sentimennya jelas “saham restoran yang hancur,” saya berpendapat bahwa para beruang telah kehilangan pandangan dari hutan karena pohon-pohon. Ekonomi unit dari lokasi-lokasi baru sangat luar biasa, margin tetap terjaga, dan jalan menuju 1.000 toko sangat kredibel. Melihat ke hari ini – harga saham naik sekitar 41% sejak awal tahun, baru-baru ini diperdagangkan di dekat $82.

Jadi, sekarang apa? Teori Cava tidak berubah. Itu hanya divalidasi.

Ketika Cava melaporkan pendapatan kuartal keempat 2025 pada akhir Februari, saham melonjak lebih dari 25% dalam satu sesi. Perusahaan melewati $1 miliar dalam pendapatan tahunan untuk pertama kalinya, mencatat pertumbuhan pendapatan tahun penuh sebesar 22,5%. Penjualan restoran yang sama meningkat 0,5% di Q4, mengalahkan ekspektasi Wall Street yang memperkirakan penurunan 0,1%. CEO Brett Schulman menyebutnya “tahun yang mencetak rekor.” Sulit untuk membantah itu.

Mungkin yang paling penting, kelemahan demografis yang saya soroti di bulan Januari – pelanggan yang lebih muda menarik diri – berbalik. CFO Tricia Tolivar mengonfirmasi stabilisasi di antara kelompok pelanggan tersebut dan mencatat perbaikan di seluruh kelompok pendapatan, kelompok usia, dan wilayah. Ekonomi berbentuk K, ternyata, tidaklah tak teratasi ketika produk Anda memberikan nilai yang nyata.

Sumber gambar: Getty Images.

Analis saham CNBC Jim Cramer bahkan membahas Cava dalam rangkuman Mad Money baru-baru ini, di mana dia membagikan pandangannya tentang saham tersebut. Ketika seorang penelepon meminta pendapatnya, Cramer mengatakan bahwa dia selalu menyukai Cava, mencatat, “Saya pikir Cava sangat bagus. Saya tidak pernah mengerti mengapa itu bisa jatuh begitu rendah.”

Sekarang datanglah ujian nyata untuk Cava

Dengan fondasi yang divalidasi, Cava sangat fokus pada pertumbuhan. Manajemen memproyeksikan 74 hingga 76 pembukaan restoran baru bersih pada tahun 2026, bersama dengan pertumbuhan penjualan restoran yang sama sebesar 3% hingga 5% dan laba yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) sebesar $176 juta hingga $184 juta.

Cava sekarang memiliki 439 lokasi di 29 negara bagian – dan aktif mengisi peta. Pertanyaan yang harus diajukan investor adalah apakah laju ekspansi ini dapat bertahan di pasar yang masih terguncang oleh ketidakpastian tarif, inflasi biaya tenaga kerja, dan konsumen yang berhati-hati. Jawaban saya: Ya, dan ini alasannya.

Seperti yang saya catat di bulan Januari, angka komparatif utama menyembunyikan cerita sebenarnya. Restoran terbaru Cava menghasilkan volume unit rata-rata tahunan (AUV) di atas $3 juta – menempatkan mereka dalam perusahaan elite. Perusahaan juga memproyeksikan margin laba tingkat restoran sebesar 23,7% hingga 24,2% untuk tahun penuh. Itu adalah rantai yang beroperasi dengan disiplin, bukan dengan putus asa.

Wall Street mulai menyadari. Analis di Guggenheim baru saja memulai penilaian minggu lalu dengan peringkat beli dan target harga $100.

Perluas

NYSE: CAVA

Cava Group

Perubahan Hari Ini

(-4,41%) $-3,48

Harga Saat Ini

$75,42

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$8,8B

Rentang Hari Ini

$72,63 - $78,02

Rentang 52 minggu

$43,41 - $101,50

Volume

3,9M

Volume Rata-rata

3,7M

Margin Kotor

18,38%

Bagi Cava, permainan jangka panjang menang

Saya mengatakan di bulan Januari bahwa jalan Cava menuju 1.000 restoran pada tahun 2032 akan membuat valuasi hari ini terlihat seperti sebuah kesepakatan dalam pandangan ke belakang. Tidak ada yang mengubah pandangan itu. Perusahaan juga dilaporkan sedang mempertimbangkan program percontohan di Kanada secepatnya tahun ini.

Cava kini telah membuktikan bahwa ia dapat memposting hasil yang kuat, bahkan ketika cerita makro terlihat buruk. Itu adalah jenis ketahanan yang saya cari dalam sebuah perusahaan jangka panjang. Para beruang telah memiliki momen mereka. Para banteng sedang mendapatkan imbalan. Dan menurut saya, cerita ekspansi ini masih berada di awal inning.