Longi Environmental Protection, pemegang saham milik negara, menunggu selama tiga bulan di posisi rendah sebelum meningkatkan kepemilikan, sementara pemegang saham pengendali perusahaan, Zijin Mining, pernah membeli dalam jumlah besar di posisi rendah

问AI · Apa hubungan antara pembelian rendah oleh Zijin Mining dan operasi Longyan Guotou?

Setiap reporter: Yan Fengfeng Setiap editor: Wu Yongjiu

Pada Juni 2025, ketika harga saham Longjin Environmental berkisar di level rendah, pemegang saham pentingnya yang memiliki lebih dari 5% saham, Longyan State-owned Assets Investment and Operation Co., Ltd. (selanjutnya disebut Longyan Guotou), segera mengumumkan rencana pembelian kembali yang dapat mencapai hingga 235 juta yuan. Namun, selama tiga bulan periode jendela emas berikutnya, Longyan Guotou tetap diam dan tidak membeli satu pun saham. Hingga harga saham perusahaan mulai naik, baru mereka mulai melakukan pembelian besar-besaran, akhirnya menghabiskan hampir 200 juta yuan dengan harga rata-rata yang lebih tinggi sekitar 30% dari level rendah.

Perlu dicatat bahwa sebelum Longyan Guotou mengumumkan rencana pembelian, pemegang saham pengendali Longjin Environmental, raksasa pertambangan Zijin Mining, telah menyelesaikan pembelian besar-besaran pada level yang relatif rendah. Setelah itu, Zijin Mining bahkan berpartisipasi penuh dalam rencana penerbitan saham baru Longjin Environmental dengan dana sebesar 2 miliar yuan.

Rencana pembelian yang tepat waktu dan pembelian yang terlambat

Pada 25 Maret 2026, perusahaan yang terdaftar di pasar Shanghai, Longjin Environmental, mengumumkan bahwa pemegang sahamnya yang memiliki lebih dari 5% saham, Longyan Guotou dan pihak yang bertindak bersama, telah menyelesaikan rencana pembelian kembali.

Longjin Environmental pernah mengungkapkan rencana pembelian Longyan Guotou pada 10 Juni 2025, di mana pemegang saham yang memiliki lebih dari 5% saham, Longyan Guotou dan pihak yang bertindak bersama, Longyan Huasheng Enterprise Investment Co., Ltd. berencana untuk meningkatkan kepemilikan saham A perusahaan dalam 12 bulan ke depan melalui transaksi lelang terpusat, dengan total jumlah pembelian tidak kurang dari 117,5 juta yuan dan tidak lebih dari 235 juta yuan.

Hingga 24 Maret 2026, rencana pembelian telah dilaksanakan, di mana Longyan Guotou menggunakan dana sendiri dan pinjaman khusus untuk melakukan transaksi lelang terpusat dengan total 11.681.200 saham yang dibeli, yang merupakan 0,92% dari total saham perusahaan, dengan total nilai pembelian sebesar 199.980.800 yuan. Setelah pembelian selesai, proporsi kepemilikan Longyan Guotou dan pihak yang bertindak bersama meningkat dari 8,00% menjadi 8,92%.

Namun, pengumuman pembelian saham yang tampaknya biasa ini menyimpan jalur pembelian yang tidak biasa oleh pemegang saham BUMN: Longyan Guotou mengumumkan rencana pembelian saat harga saham relatif rendah, tetapi tidak segera membeli, melainkan baru melaksanakan pembelian ketika harga saham naik ke level yang lebih tinggi.

Jika kita melihat kembali awal pengumuman rencana pembelian Longyan Guotou, saat itu harga saham Longjin Environmental berada dalam kondisi yang cukup lesu, dan berada pada level rendah relatif selama enam bulan terakhir.

Selama tiga bulan setelah pengumuman rencana pembelian, harga saham Longjin Environmental secara keseluruhan tetap berfluktuasi pada level rendah. Data menunjukkan bahwa dari 10 Juni 2025 hingga 10 September 2025, harga saham perusahaan berkisar antara 11,5 yuan hingga 12,94 yuan, dengan rata-rata sekitar 12,23 yuan.

Namun, Longyan Guotou tidak memilih untuk membeli Longjin Environmental pada level rendah ini. Data dari Tonghuashun menunjukkan bahwa pada akhir September 2025, jumlah saham yang dimiliki Longyan Guotou adalah 100.371.300 saham, sama dengan jumlah saham yang dimiliki sebelum pengumuman rencana pembelian.

Hingga 22 November 2025, Longjin Environmental mengeluarkan pengumuman kemajuan pembelian: hingga 21 November 2025, Longyan Guotou telah membeli 7.454.200 saham A perusahaan melalui transaksi lelang terpusat, yang merupakan 0,59% dari total saham perusahaan, dengan nilai pembelian 120.098.600 yuan. Saat itu, harga saham Longjin Environmental sudah mengalami kenaikan yang signifikan, dengan harga rata-rata pembelian Longyan Guotou sekitar 16,11 yuan/saham, meningkat 31,73% dibandingkan dengan rata-rata harga tiga bulan setelah pengumuman rencana pembelian sebesar 12,23 yuan.

Dan hingga 24 Maret 2026, Longyan Guotou menyelesaikan pembelian, sementara harga rata-rata pembelian telah meningkat lebih lanjut menjadi 17,12 yuan, meningkat 39,9% dibandingkan rata-rata harga tiga bulan setelah pengumuman rencana pembelian sebesar 12,23 yuan. Hingga 25 Maret, harga saham Longjin Environmental ditutup pada 18,63 yuan.

Operasi pembelian yang bergerak lambat pada level rendah dan kemudian membeli pada level tinggi ini bertentangan dengan logika pembelian saham oleh pemegang saham yang biasanya diharapkan untuk menjaga stabilitas harga saham pada level rendah, yang memicu keraguan pasar tentang logika keputusan investasinya.

Pemegang saham pengendali Zijin Mining telah melakukan pembelian besar-besaran

Lalu, apa hubungan antara Longyan Guotou dan Longjin Environmental?

Data publik menunjukkan bahwa Longyan Guotou didirikan pada tahun 2002, dengan modal terdaftar sekitar 289 juta yuan, dan pemegang saham pengendalinya adalah Longyan Investment Development Group Co., Ltd., dengan pengendali sebenarnya adalah Komite Pengawas Aset Negara Longyan. Sebagai perusahaan BUMN lokal di Longyan, Longyan Guotou telah lama memiliki saham Longjin Environmental. Sebelum pembelian ini, mereka telah memiliki 7,90% saham perusahaan. Sementara itu, Longjin Environmental adalah pemimpin peralatan lingkungan yang tumbuh dari kota Longyan dan berhasil go public, yang jelas merupakan perusahaan kunci di daerah tersebut.

Namun, pemegang saham pengendali Longjin Environmental jauh lebih terkenal, yaitu Zijin Mining yang pernah memiliki nilai pasar lebih dari 1 triliun yuan. Hingga akhir 2025, Zijin Mining secara langsung memiliki 21,08% saham Longjin Environmental. Dan pengendali sebenarnya dari Longjin Environmental dan Zijin Mining adalah Dinas Keuangan Kabupaten Shanghang, Longyan.

Sebenarnya, sebelum Longyan Guotou melakukan pembelian, Zijin Mining telah melakukan pembelian besar-besaran terhadap Longjin Environmental. Dari September 2024 hingga Februari 2025, ketika harga saham perusahaan berada dalam kisaran rendah, Zijin Mining melalui transaksi besar dan lelang terpusat telah membeli total 53.122.900 saham Longjin Environmental, sekitar 4,2% dari total saham saat ini. Namun, selama periode tersebut, karena konversi obligasi konversi, proporsi kepemilikan langsung Zijin Mining hanya meningkat sebesar 1,23%. Saat itu, harga saham Longjin Environmental sebagian besar berfluktuasi di kisaran 11~13,5 yuan (setelah penyesuaian), yang jelas lebih rendah dibandingkan dengan rata-rata harga pembelian Longyan Guotou.

Di kemudian hari, proporsi kepemilikan Zijin Mining di Longjin Environmental akan terus meningkat. Pada 24 Oktober 2025, Longjin Environmental mengumumkan rencana penerbitan saham baru, berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 2 miliar yuan melalui penerbitan saham baru kepada pemegang saham pengendali, Zijin Mining, dengan harga penerbitan sebesar 11,91 yuan/saham, seluruhnya digunakan untuk meningkatkan modal kerja.

Jadi, mengapa Longyan Guotou tidak membeli saat harga saham Longjin Environmental relatif rendah, tetapi menunggu hingga harga saham meningkat ke level yang lebih tinggi baru kemudian melakukan pembelian? Apakah ada hubungan antara pembelian Longyan Guotou dengan pembelian dan partisipasi Zijin Mining dalam penerbitan saham baru? Terkait hal ini, reporter dari “Daily Economic News” telah mengirimkan email wawancara kepada Longjin Environmental, tetapi hingga diterbitkannya artikel ini, belum menerima balasan.

Daily Economic News