Saham Chewy Naik karena Prospek Cerah, tetapi Belum Terlambat untuk Membeli Saham Ini

**Chewy **(CHWY 3.07%) saham meningkat setelah perusahaan mengeluarkan pandangan optimis saat melaporkan pendapatan kuartal keempat fiskal minggu lalu. Meskipun ada kenaikan, saham operator e-commerce produk hewan peliharaan ini masih turun hampir 21% di 2026, dan saham ini terlihat memiliki banyak ruang untuk terus rebound.

Mari kita lihat lebih dekat hasil dan prospek Chewy dan mengapa saham ini terlihat sebagai investasi yang baik.

Sumber gambar: Getty Images.

Pertumbuhan kustom dan prospek yang kuat

Kuartal keempat fiskal Chewy sendiri tidak terlalu menggembirakan, karena perusahaan hanya meningkatkan pendapatannya sebesar 0,5% tahun ke tahun menjadi $3,26 miliar, sesuai dengan ekspektasi analis. Sementara itu, laba bersih yang disesuaikan per saham sebesar $0,27 hanya kurang satu sen dari estimasi konsensus.

Namun, metrik dasarnya tetap solid. Penjualan berdasarkan basis 13 minggu yang dinormalisasi meningkat 8,1%. Jumlah pelanggan aktifnya naik 4% tahun ke tahun menjadi 21,3 juta, sementara penjualan bersih per pelanggan aktif meningkat 2,2% menjadi $591. Penjualan yang berasal dari pelanggan autoship, sementara itu, melonjak 4,8% menjadi $2,74 miliar dan menyumbang 84% dari total pendapatannya.

Pentingnya, margin terus berkembang. Margin kotor tumbuh sebesar 90 basis poin menjadi 29,4%, sementara margin laba disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) meningkat dari 3,8% menjadi 5%. Ini membantu memicu kenaikan 30,4% dalam EBITDA yang disesuaikan menjadi $162,3 juta.

Margin diperkirakan akan terus membaik tahun ini, dengan perusahaan memandu margin EBITDA yang disesuaikan akan berada di antara 6,6% dan 6,8%, sekitar 100 basis poin lebih tinggi dari fiskal 2025. Perluasan margin akan dipimpin oleh peningkatan penetrasi merek pribadi, adopsi AI, dan peningkatan pusat pemenuhan baru di Houston. Perusahaan juga mengakuisisi bisnis kesehatan kuda kecil dengan margin tinggi yang ingin dinormalisasi, dan terus melihat momentum yang solid dengan iklan bersponsor yang memiliki margin tinggi.

Secara keseluruhan, perusahaan mengharapkan pendapatan tahun penuh antara $13,6 miliar dan $13,75 miliar, yang mewakili pertumbuhan antara 8% dan 9%. Perusahaan memproyeksikan EBITDA yang disesuaikan antara $900 juta dan lebih dari $930 juta, yang baik untuk pertumbuhan antara 20% dan 29%. Ini mengasumsikan bahwa industri hewan peliharaan secara keseluruhan melihat pertumbuhan satu digit rendah, sebagian besar didorong oleh volume.

Perluas

NYSE: CHWY

Chewy

Perubahan Hari Ini

(-3.07%) $-0.83

Harga Saat Ini

$26.18

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$11B

Rentang Hari Ini

$25.66 - $26.64

Rentang 52 minggu

$22.74 - $48.62

Volume

508K

Rata-rata Volume

8.3M

Margin Kotor

28.77%

Saham murah dengan leverage operasional yang kuat

Apa yang membuat Chewy menjadi saham yang menarik adalah bahwa perusahaan memiliki bisnis yang stabil dan terlihat yang ditopang oleh pelanggan autoship-nya. Itu sangat berharga, dan jenis perusahaan ini biasanya diperdagangkan dengan valuasi premium karena mereka adalah bisnis yang hebat dalam penggandaan. Sementara itu, Chewy melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam memberikan pertumbuhan penjualan satu digit tinggi dan memperluas marginnya.

Meskipun demikian, saham ini diperdagangkan pada P/E forward hanya 17 kali estimasi analis tahun ini dan 14 kali konsensus tahun depan. Itu terlalu rendah untuk jenis bisnis ini, dan menurut saya saham ini memiliki banyak potensi kenaikan dari sini.