Laba bersih meningkat 30% tetap sering menerima denda! Kinerja bisnis investasi CITIC Construction Investment mencolok, celah kepatuhan perlu diperbaiki

Sumber artikel ini: Times Weekly Penulis: Li Qiannan, Lu Yongzhi

Sumber gambar: TuChong Creative

Pada 27 Maret, CITIC Construction Investment (601066.SH) mengungkapkan laporan kinerja tahun 2025.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa CITIC Construction Investment mencapai pendapatan operasional sebesar 23,322 miliar yuan sepanjang tahun, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 9,439 miliar yuan, keduanya mengalami pertumbuhan dua digit. Sebagai salah satu perusahaan sekuritas terkemuka, keempat bidang bisnis CITIC Construction Investment semuanya mengalami peningkatan pendapatan, termasuk bisnis perbankan investasi yang tetap mempertahankan keunggulannya.

Peneliti senior Pangu Think Tank, Yu Fenghui, dalam wawancara dengan wartawan Times Weekly mengatakan bahwa pertumbuhan kinerja CITIC Construction Investment tahun 2025 menunjukkan daya saing yang kuat di industri dan penguatan posisi pasar mereka. Pertumbuhan pendapatan dan laba bersih secara bersamaan mencerminkan kinerja perusahaan yang baik dalam pengelolaan pasar modal dan layanan pembiayaan perusahaan. Selain itu, laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional juga mengalami peningkatan signifikan, menunjukkan peningkatan profitabilitas bisnis inti dan efisiensi operasional yang lebih baik.

Namun, di balik laporan pencapaian yang mengesankan, CITIC Construction Investment masih menghadapi risiko kepatuhan.

Pada tahun 2025, perusahaan menerima tiga surat peringatan dari regulator, dengan pelanggaran termasuk: tidak cukup memperhatikan dan melakukan verifikasi secara hati-hati terhadap sumber dana pemegang saham penerbit, pelaksanaan prosedur verifikasi yang tidak memadai; tidak cukup memperhatikan pengakuan pendapatan dan pengelolaan pengadaan yang tidak sesuai standar, serta memberikan opini verifikasi yang tidak akurat; tidak cukup memperhatikan dan melakukan verifikasi secara hati-hati terhadap transaksi terkait yang dilakukan oleh penerbit.

Posisi terdepan dalam bisnis perbankan investasi

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, CITIC Construction Investment mencapai pendapatan sebesar 23,322 miliar yuan, meningkat 22,41% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 9,439 miliar yuan, meningkat 30,68%; dan laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional sebesar 9,468 miliar yuan, meningkat 30,77%.

Dari segi bidang bisnis, bisnis perbankan investasi CITIC Construction Investment mencapai pendapatan 3,132 miliar yuan, naik 25,76%; bidang pengelolaan kekayaan mencapai 8,221 miliar yuan, naik 24,37%; layanan transaksi dan layanan pelanggan institusi mencapai 9,724 miliar yuan, naik 20,75%; dan pengelolaan aset mencapai 1,428 miliar yuan, naik 13,75%.

Perlu dicatat bahwa posisi CITIC Construction Investment dalam peringkat perbankan investasi selalu terdepan. Bidang bisnis ini meliputi pembiayaan ekuitas, pembiayaan utang, dan layanan penasihat keuangan.

Secara spesifik, pembiayaan ekuitas selalu menjadi fokus utama CITIC Construction Investment. Di dalam negeri, pada tahun 2025, mereka menyelesaikan 33 proyek pembiayaan ekuitas A-shares, dengan jumlah penjaminan utama sebesar 917,73 miliar yuan, menempati posisi ketiga dan kelima di industri. Dari jumlah tersebut, 12 proyek IPO dengan penjaminan utama, dengan total penjaminan 196,61 miliar yuan; dan 21 proyek pembiayaan ulang ekuitas, dengan penjaminan utama sebesar 721,12 miliar yuan. Di luar negeri, CITIC Construction International di pasar Hong Kong turut serta dan menyelesaikan 7 proyek penjaminan IPO saham Hong Kong, dengan skala pembiayaan ekuitas sebesar 45,839 miliar HKD.

Selain itu, bisnis pembiayaan utang CITIC Construction Investment berjalan seiring dengan pembiayaan ekuitas. Pada tahun 2025, bisnis pembiayaan utang domestik mereka tetap memimpin industri, dengan total 5.131 penjaminan utama, dan jumlah penjaminan utama sebesar 1.733,49 miliar yuan, menempati posisi kedua di industri. Termasuk 1.497 penjaminan utang perusahaan, dengan jumlah penjaminan utama sebesar 552,35 miliar yuan, posisi ketiga di industri.

Dalam bidang layanan penasihat keuangan, pada tahun 2025, perusahaan A-share yang terdaftar secara keseluruhan menyelesaikan 80 proyek penerbitan saham untuk pembelian aset dan restrukturisasi aset besar, dengan total transaksi sebesar 470,571 miliar yuan. Dari jumlah tersebut, CITIC Construction Investment menyelesaikan 12 proyek, menempati posisi pertama di industri; dengan nilai transaksi sebesar 104,446 miliar yuan, posisi kedua.

CITIC Construction Investment menyatakan kepada wartawan Times Weekly bahwa pada tahun 2025, bisnis perbankan investasi mereka memperkuat penempatan di bidang keuangan teknologi. Selain itu, perusahaan secara aktif menyesuaikan diri dengan tren evolusi ekonomi dari faktor produksi menuju inovasi, mempercepat pembangunan sistem layanan inovatif yang mendukung berbagai bisnis dan tingkat yang berbeda. Pada tahun 2025, perusahaan melayani 22 proyek pembiayaan ekuitas perusahaan teknologi, dengan total penjaminan lebih dari 300 miliar yuan; dan jumlah serta skala penerbitan obligasi inovasi teknologi tetap berada di posisi kedua pasar.

Mengenai bisnis perbankan investasi, dalam laporan keuangan mereka, CITIC Construction Investment memperkirakan bahwa dengan meningkatnya inklusivitas sistem pasar modal domestik, kondisi eksternal yang baik telah tercapai untuk pengembangan bisnis perbankan investasi. Pada tahun 2026, perusahaan akan menempatkan bisnis perbankan investasi sebagai inti bisnis mereka, mendukung pengembangan produktivitas baru, dan membangun bank investasi bernilai, bank investasi inovatif, dan bank investasi digital dan cerdas; sekaligus akan memperkuat pengendalian kualitas dan memastikan perusahaan menjadi penjaga pasar modal.

Kelemahan kepatuhan dalam bisnis perbankan investasi masih ada

CITIC Construction Investment didirikan pada 2 November 2005, dengan pemegang saham utama termasuk Beijing Financial Holdings Group Co., Ltd., China Central Huijin Investment Ltd., dan China CITIC Group Corporation. Perusahaan memiliki lebih dari 300 cabang sekuritas di 30 provinsi, daerah otonom, dan kota langsung di bawah pemerintah pusat.

Meskipun bisnis perbankan investasi mereka mengalami pertumbuhan dua digit, pada tahun 2025 mereka menerima surat peringatan dari regulator karena pelanggaran.

Pada 12 September 2025, Bursa Shenzhen mengumumkan bahwa pada 28 Juni 2023, mereka menerima permohonan dari Beijing Guoyao New World Information Technology Co., Ltd. untuk penawaran saham perdana dan pencatatan di ChiNext, dengan CITIC Construction Investment sebagai penjamin. Setelah penyelidikan, ditemukan bahwa selama proses profesional, CITIC Construction Investment melakukan pelanggaran berikut: tidak cukup memperhatikan dan melakukan verifikasi secara hati-hati terhadap sumber dana pemegang saham penerbit yang menunjukkan kejanggalan, pelaksanaan prosedur verifikasi tidak memadai; tidak cukup memperhatikan pengakuan pendapatan dan pengelolaan pengadaan yang tidak sesuai standar, serta mengeluarkan opini verifikasi yang tidak akurat.

Tim wartawan Times Weekly menemukan bahwa dalam sejarah proyek penjaminan CITIC Construction Investment, pelanggaran serupa tidak hanya terjadi sekali.

Pada 3 September 2024, Bursa Shenzhen mengumumkan bahwa pada 16 Juni 2023, Changchun Zhuoyi Biological Co., Ltd. mengajukan permohonan pertama untuk penawaran saham umum dan pencatatan di papan utama, dengan CITIC Construction Investment sebagai penjamin. Setelah penyelidikan, ditemukan bahwa CITIC Construction Investment tidak cukup memperhatikan dan melakukan verifikasi secara hati-hati terhadap pelaksanaan sistem pengendalian internal promosi Zhuoyi Biological yang tidak memadai dan pencatatan akuntansi yang tidak standar, serta mengeluarkan opini verifikasi yang tidak hati-hati dan tidak mendorong Zhuoyi Biological untuk mengungkapkan informasi secara lengkap; tidak cukup memperhatikan dan melakukan verifikasi secara hati-hati terhadap transaksi terkait yang dilakukan oleh Zhuoyi Biological; serta tidak mencatat informasi pendaftaran dan perubahan alamat di dokumen pengajuan.

Mengenai celah kepatuhan dalam bisnis perbankan investasi, Yu Fenghui menyatakan bahwa risiko kepatuhan CITIC Construction Investment dalam bisnis penjaminan tidak boleh diabaikan. Dua tahun berturut-turut, mereka menerima sanksi karena pelanggaran prosedur verifikasi dan kurangnya perhatian terhadap standar keuangan penerbit, menunjukkan adanya kekurangan dalam pengendalian internal perusahaan.

Selain menerima surat peringatan terkait bisnis penjaminan, pada tahun 2025 CITIC Construction Investment juga menerima dua surat peringatan dari regulator. Pada 10 Januari 2025, Biro Sekuritas Beijing mengeluarkan tindakan perbaikan yang menyatakan bahwa manajemen investor dan pengendalian internal dalam bisnis derivatif dan pialang mereka tidak memadai, mencerminkan bahwa pengelolaan kepatuhan perusahaan tidak menyeluruh, dan mengambil langkah administratif berupa perintah perbaikan.

Surat peringatan lainnya dikeluarkan pada 23 September 2025, ketika CITIC Construction Investment sebagai perusahaan pialang utama Sunlight Zhongke (Fujian) Energy Co., Ltd., melakukan pelanggaran dalam pengawasan berkelanjutan. Pada Januari 2024, CITIC Construction Investment mengetahui bahwa Sunlight Zhongke berhenti beroperasi, tetapi tidak mendorong perusahaan tersebut untuk mematuhi kewajiban pengungkapan informasi dan tidak menjalankan tugas secara teliti, sehingga Fujian Regulatory Bureau mengeluarkan surat peringatan.

Yu Fenghui menganalisis bahwa ke depan, CITIC Construction Investment perlu memperkuat pengendalian internal, meningkatkan kompetensi profesional dan kesadaran tanggung jawab para pekerja, serta memastikan semua proyek diaudit dan dikelola sesuai standar tertinggi. Langkah ini akan membantu mengurangi pelanggaran di masa depan dan melindungi kepentingan jangka panjang perusahaan.