Prediksi: Pasar Bull Trump Akan Segera Berakhir -- tetapi Saham-Saham Ini Akan Tetap Naik

Saya memprediksi bahwa pasar bull Trump akan segera berakhir. Tetapi ada dua masalah yang agak mengganggu dengan prediksi ini yang perlu segera diatasi.

Pertama, kurang dari tiga bulan yang lalu, saya memprediksi bahwa S&P 500 (^GSPC 1.67%) akan memberikan keuntungan satu digit pada tahun 2026. Namun, bagian penting dari statistik Bayesian adalah bahwa Anda harus “memperbarui asumsi awal Anda.” Dengan kata lain, Anda harus mengubah asumsi awal Anda sehubungan dengan data atau bukti baru. Prediksi baru saya mencerminkan pembaruan terhadap asumsi awal saya.

Kedua, pasar bull sebenarnya bukanlah “pasar bull Trump.” Lagipula, kenaikan pasar saham dimulai pada akhir 2022, saat Joe Biden menjadi presiden. Karena Presiden Trump sering mengklaim sebagai penyebab kinerja pasar saham, saya akan bersikap dermawan dengan melampirkan namanya pada pasar bull saat ini (dan pasar bear yang berpotensi akan datang juga).

Dengan demikian, saya curiga bahwa pasar bull Trump akan segera berakhir. Namun, ada kabar baik bagi para investor: Beberapa saham akan tetap naik.

Sumber gambar: Getty Images.

Pasar bull yang menghadapi banyak tantangan

Apa yang membuat saya memperbarui asumsi awal saya tentang pasar saham? Serangan oleh AS dan Israel terhadap Iran dan dampaknya (terutama gangguan lalu lintas melalui Selat Hormuz) adalah faktor terpenting.

Harga minyak yang lebih tinggi tidak hanya mempengaruhi harga bensin di pompa. Mereka dapat menyebabkan harga hampir setiap produk naik. Meskipun saya berharap krisis ini berakhir dengan cepat dan damai, saya tetap khawatir bahwa inflasi akan meningkat daripada menurun tahun ini.

Indeks harga produsen (PPI), metrik kunci dari harga grosir, melonjak 3,4% dibandingkan tahun lalu bulan lalu. Kenaikan ini jauh lebih tinggi daripada yang diperkirakan oleh para ekonom. Yang penting, PPI Februari mencerminkan harga sebelum konflik Iran.

Sementara itu, ekonomi AS melemah. Pertumbuhan PDB untuk kuartal keempat 2025 turun menjadi 1,4%. Memang, sebagian dari penurunan itu berasal dari penutupan pemerintah federal. Namun, pertumbuhan PDB yang lebih rendah tidaklah menenangkan, terutama mengingat bahwa ekonomi AS kehilangan 92.000 pekerjaan pada bulan Februari.

Sayangnya, kombinasi antara harga yang lebih tinggi dan ekonomi yang lesu menghadirkan dilema bagi Federal Reserve. Jika Fed memangkas suku bunga lebih lanjut, itu dapat memicu inflasi. Jika Fed menaikkan suku bunga, itu dapat merugikan pertumbuhan pekerjaan.

Semua ketidakpastian ini ada pada saat ketika rasio CAPE Shiller S&P 500, salah satu metrik valuasi pasar yang paling banyak diikuti, mendekati level tertinggi kedua sejak awal 2000. Pasar saham dapat dikatakan harganya sempurna, tetapi lanskap makroekonomi jauh dari sempurna.

Tiga saham yang akan tetap naik

Saya biasanya seorang optimis. Namun, firasat saya adalah bahwa pasar bull Trump berjalan dengan bahan bakar yang tersisa. Tetapi saya memperkirakan tiga saham, khususnya, akan naik meskipun pasar bull berakhir.

Berkshire Hathaway (BRKA 1.24%) (BRKB 1.43%) adalah tempat berlindung yang aman bagi banyak investor selama masa-masa turbulen. Warren Buffett meninggalkan konglomerat dengan tumpukan uang tunai yang besar ketika ia menyerahkan tongkat kepemimpinan CEO kepada Greg Abel di awal tahun ini. Uang tunai ini memberikan Berkshire fleksibilitas yang cukup untuk membeli saham hebat dengan harga murah, saat pasar bull memberi jalan ke pasar bear.

Perluas

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Perubahan Hari Ini

(-1.43%) $-6.78

Harga Saat Ini

$468.49

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1.0T

Rentang Hari Ini

$467.21 - $474.80

Rentang 52 minggu

$455.19 - $542.07

Volume

5.4M

Rata-rata Volume

4.8M

Margin Kotor

23.63%

Bisnis asuransi dan utilitas perusahaan seharusnya tetap stabil jika ekonomi melemah. Portofolio terdiversifikasi Berkshire juga memberikan bantalan, terutama mengingat eksposurnya yang terbatas terhadap sektor-sektor yang paling mungkin terpengaruh dalam penurunan.

Enbridge (ENB +0.17%) akan mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan untuk minyak dan gas AS di tengah kekacauan di Timur Tengah. Pipa-pipanya mengangkut sebagian besar minyak mentah dan gas alam negara ini. Namun, Enbridge juga merupakan saham utilitas yang hebat, peringkat sebagai utilitas gas alam terbesar di Amerika Utara berdasarkan volume.

Perluas

NYSE: ENB

Enbridge

Perubahan Hari Ini

(0.17%) $0.09

Harga Saat Ini

$54.59

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$119B

Rentang Hari Ini

$54.37 - $55.00

Rentang 52 minggu

$39.73 - $55.11

Volume

233K

Rata-rata Volume

5.3M

Margin Kotor

32.74%

Hasil Dividen

5.01%

Banyak investor suka memiliki saham dividen selama pasar bear. Hasil dividen Enbridge yang menggoda sebesar 5,2% dan rekam jejaknya selama 31 tahun dalam peningkatan dividen seharusnya menarik.

Kesehatan bisa dibilang adalah sektor defensif yang paling utama. Pasien tidak bisa berhenti mengonsumsi obat-obatan penyelamat hidup hanya karena pasar saham turun. Itu adalah salah satu alasan utama mengapa saya percaya Vertex Pharmaceuticals (VRTX 4.55%) bisa naik meskipun S&P 500 melemah. Perusahaan ini menikmati monopoli virtual dalam mengobati penyebab mendasar dari fibrosis kistik (CF). Mereka juga memiliki obat penghilang rasa sakit non-opioid baru di pasaran yang memiliki potensi blockbuster.

Perluas

NASDAQ: VRTX

Vertex Pharmaceuticals

Perubahan Hari Ini

(-4.55%) $-20.67

Harga Saat Ini

$433.07

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$110B

Rentang Hari Ini

$431.01 - $452.00

Rentang 52 minggu

$362.50 - $510.77

Volume

1.9M

Rata-rata Volume

1.5M

Margin Kotor

86.32%

Sebagai tambahan, Vertex bisa memiliki setidaknya satu katalis utama tahun ini. Perusahaan bioteknologi ini sedang dalam jalur untuk menyelesaikan pengajuan regulasi AS untuk persetujuan dipercepat povetacicept untuk pengobatan IgA nephropathy (penyakit ginjal kronis) pada paruh pertama tahun 2026. Vertex juga bisa melaporkan hasil dari studi tahap akhir yang penting mengenai inaxaplin dalam pengobatan penyakit ginjal yang dimediasi APOL1 pada akhir tahun.