Perubahan penting! Korea memperkenalkan ETF leverage saham secara utama, dengan saham pertama yang dikunci adalah Samsung dan SK Hynix

Setelah melaporkan | Li Lei    Setelah menyunting | Xiao Ruidong

Menurut laporan dari jurnalis 《Economic Daily News》, sebuah jenis reksa dana indeks berbasis ETF yang baru dengan pengganda leverage (杠杆) dan diperdagangkan (ETF) yang melacak saham-saham Samsung Electronics dan SK Hynix, sedini mungkin akan hadir di Korea pada bulan Mei, sehingga memberikan pengembalian dua kali lipat dari pendapatan harian kedua perusahaan raksasa chip tersebut kepada para investor.

Menurut laporan media lokal, pihak regulator keuangan Korea dan sumber-sumber dari industri baru-baru ini mengungkapkan bahwa ETF leverage pada saham individu Samsung Electronics dan SK Hynix akan segera diluncurkan. Produk baru ini akan meniru tingkat pengembalian harian yang positif dan negatif hingga dua kali dari saham acuan, sangat terikat pada volatilitas saham individu, serta menandai bahwa pasar memperluas alat investasi yang sebelumnya hanya melacak ETF leverage dari indeks luas (wide market) tradisional menjadi lebih terfokus.

Masih ada kabar dari pasar yang menyebutkan bahwa rincian implementasi spesifik diperkirakan akan diumumkan dalam bulan ini, yang akan menjelaskan ketentuan terkait seperti ambang batas kapitalisasi, persyaratan volume perdagangan, dan kondisi lindung nilai (hedging) untuk derivatif. Raksasa manajemen aset, Samsung Asset Management, dan Korea Investment Futures Global Investment telah menyiapkan produk terkait.

Jurnalis 《Economic Daily News》 mengetahui bahwa sebelumnya Korea melarang ETF leverage pada satu saham (saham individu), sehingga para investor berbondong-bondong beralih ke produk sejenis yang tercatat di luar negeri. Produk leverage harian (2x) SK Hynix di bawah Southern Dongying dan produk leverage harian (2x) Samsung Electronics menjadi target banyak investor. Berdasarkan laporan terkait, Southern Dongying Samsung Electronics Daily Leverage (2x) bulan lalu memperoleh pembelian bersih dari investor berstatus Korea sebesar 74,6 juta dolar AS, dan masuk jajaran produk yang paling aktif diperdagangkan di Bursa Hong Kong.

Diketahui bahwa produk yang pertama kali dicatat hanya akan dibatasi pada saham acuan Samsung Electronics dan SK Hynix. Regulator Korea akan meneliti kemungkinan perluasan cakupan saham acuan berdasarkan kondisi pengoperasian pasar.

Sebagai saham berbobot utama di pasar saham Korea, Samsung Electronics dan SK Hynix menjadi saham acuan ETF leverage saham individu pertama di Korea, sehingga menarik perhatian luas di kalangan pasar.

Menurut laporan media lokal yang mengutip kabar dari regulator keuangan Korea, pemilihan dua raksasa chip sebagai proyek percontohan terutama didasarkan pada pengaruh pasar dan keunggulan likuiditasnya.

Data yang dipublikasikan menunjukkan bahwa nilai kapitalisasi gabungan Samsung Electronics dan SK Hynix melebihi 30% dari total nilai kapitalisasi pasar indeks KOSPI Korea, dan merupakan dua saham dengan volume transaksi terbesar di pasar saham Korea. Likuiditas yang memadai memberikan dasar untuk pendirian (pembuatan), perdagangan, dan operasi lindung nilai ETF leverage. Pada saat yang sama, kedua perusahaan sebagai pemimpin industri chip memori global, kinerja harga saham mereka sangat terkait dengan siklus semikonduktor global; ini juga menjadi fokus utama yang diperhatikan investor.

Seorang pejabat terkait dari Komisi Jasa Keuangan Korea menyatakan bahwa ETF leverage saham individu yang diluncurkan kali ini akan secara ketat membatasi pengganda leverage sebesar 2x, lebih rendah dari perkiraan industri sebelumnya sebesar 3x, yang menegaskan kehati-hatian regulator dalam pengendalian risiko. Produk akan mempertahankan rasio leverage melalui mekanisme rebalancing setiap hari, untuk memastikan bahwa imbal hasil harian selaras dengan target dua kali lipat terhadap saham acuan.

Saat ini, detail spesifik cara kerja produk terkait masih menunggu perincian dari ketentuan regulasi. Menurut laporan terkait, ketentuan akan menekankan tiga aspek: pertama, standar kuantitatif untuk kelayakan masuk saham acuan, termasuk kapitalisasi pasar, volume transaksi rata-rata harian, dll.; kedua, aturan operasional untuk lindung nilai derivatif, yang menetapkan kondisi dan proporsi saat manajer ETF menggunakan instrumen seperti futures indeks saham dan opsi; ketiga, persyaratan kualifikasi bagi lembaga penerbit, dengan fokus pada evaluasi ukuran aset bersih institusi manajemen aset dan kemampuan pengelolaan risiko.

Diketahui bahwa raksasa manajemen aset utama, Samsung Asset Management dan Korea Investment Futures Global Investment, telah menyelesaikan persiapan awal. Setelah ketentuan regulasi diumumkan, akan segera mendorong proses pengajuan produk, dengan target agar produk batch pertama bisa tercatat pada bulan Mei.

Bagi banyak pelaku industri, terobosan Korea terhadap larangan ETF leverage saham individu kali ini didorong terutama oleh kebutuhan investasi leverage yang lama terpendam di kalangan investor domestik, serta tekanan akibat aliran dana dari pasar luar negeri.

Sebelumnya, Korea hanya mengizinkan penerbitan ETF leverage yang melacak indeks luas, sehingga banyak investor dengan preferensi risiko yang lebih tinggi beralih ke pasar luar negeri seperti Hong Kong, Tiongkok, untuk mencari peluang investasi.

Sebagai contoh, dua ETF leverage 2x yang melacak Samsung Electronics dan SK Hynix di bawah Southern Dongying. Berdasarkan data Wind, per 23 Maret, nilai aset bersih kedua produk masing-masing mencapai 7,108 miliar dolar Hong Kong dan 19,014 miliar dolar Hong Kong. Dibandingkan akhir tahun lalu, masing-masing melonjak sekitar 6,7 miliar dolar Hong Kong dan 14,026 miliar dolar Hong Kong.

Laporan terkait juga menunjukkan bahwa persentase investor berstatus Korea sangat signifikan. Hanya pada bulan lalu, investor berstatus Korea melakukan pembelian bersih produk Southern Dongying Samsung Electronics Daily Leverage (2x) sebesar 7,46 juta dolar AS, yang mencerminkan kebutuhan mendesak investor domestik terhadap produk terkait.

Pada Januari tahun ini, Komisi Jasa Keuangan Korea sebelumnya telah menyatakan secara terbuka bahwa akan mempercepat proses persetujuan ETF leverage saham individu, secara bertahap melepaskan pembatasan terkait, untuk mempertahankan dana domestik dan meningkatkan daya saing pasar modal Korea. Pelaksanaan produk batch pertama kali ini adalah sinyal penting bahwa sikap regulator beralih dari “larangan menyeluruh” menuju “perkembangan yang tersistem”, melalui pendekatan yang diatur.

Selanjutnya, departemen terkait juga akan menilai kemungkinan memperluas cakupan saham acuan berdasarkan kondisi pengoperasian produk batch pertama di pasar, atau memasukkan perusahaan-perusahaan papan atas lainnya ke dalam kumpulan saham acuan. Masih ada kabar bahwa regulator Korea berencana melakukan restrukturisasi pasar KOSDAQ pada tahun depan, meluncurkan indeks “top segment” yang dibentuk oleh perusahaan-perusahaan teratas, serta menerbitkan produk ETF terkait untuk melengkapi, sehingga semakin memperkaya pasokan produk di pasar modal.

Menurut statistik regulator keuangan Korea, per 20 Maret, nilai aset bersih ETF domestik Korea mencapai 3.813 triliun won Korea (sekitar 25,42 miliar dolar AS), melonjak hampir 30% dibandingkan awal tahun. Sejumlah pelaku pasar memperkirakan bahwa peluncuran ETF leverage saham individu berpotensi memperkaya lini produk di pasar ETF Korea, menarik dana domestik untuk kembali dan mendorong masuknya dana dari luar negeri, sehingga mendorong ukuran pasar ETF untuk terus berkembang.

Sumber foto sampul: gudang media milik 每经

Sinyal MACD golden cross terbentuk, saham-saham ini memiliki tren kenaikan yang cukup bagus!

Melimpahnya informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Liu Wanli SF014