Turki menjual cadangan emas, harga emas tidak turun malah naik, pola mata uang global berubah

Ketika sebuah negara mengeluarkan kabar bahwa mereka berencana melepas cadangan emas senilai 135 miliar dolar AS yang selama ini disimpan sebagai “amunisi terakhir” ke pasar, harga emas internasional justru tidak terus jatuh karena aksi jual tersebut. Sebaliknya, harga naik dan berhasil merebut kembali wilayah senilai 4.500 dolar AS.

Mengapa logam mulia yang beberapa hari sebelumnya terjun secara kacau balau, saat kembali dijual justru harga tidak turun melainkan naik? Dampak penting apa yang dimilikinya terhadap tatanan mata uang global?

Pelepasan senilai 135 miliar dolar

Menurut laporan media luar negeri Bloomberg, karena Perang AS-Iran berdampak besar terhadap sistem keuangan global, Bank Sentral Turki sedang bernegosiasi dengan London untuk melakukan swap mata uang dengan emas, dengan tujuan menstabilkan nilai lira yang merupakan mata uang kertas Turki.

Saat ini, Turki memiliki sekitar 135 miliar dolar AS cadangan emas, yang merupakan salah satu pemegang emas berdaulat terbesar di dunia. Dari jumlah tersebut, sekitar 30 miliar dolar AS cadangan emas disimpan di Bank of England, yang dapat dipanggil kapan saja untuk mendapatkan likuiditas.

Dalam periode belakangan, untuk menstabilkan pasar keuangan, bank sentral Turki telah menjual sekitar 16 miliar dolar AS cadangan mata uang asing guna menstabilkan lira.

Yang paling banyak dikurangi adalah surat utang AS. Data menunjukkan bahwa pada 2015, Turki memegang surat utang AS senilai 82 miliar dolar AS. Per 1 Januari, jumlah kepemilikannya hanya tersisa 17 miliar dolar AS.

Bagi modal global, inflasi Turki yang tinggi, utang luar negeri yang besar, dan penurunan nilai mata uang membuat Turki terdampak sangat besar, ketika harga gas alam naik karena Selat Hormuz diblokir.

Berdasarkan data dari World Gold Council, bank sentral global telah melakukan pembelian emas bersih selama bertahun-tahun berturut-turut, dan terutama setelah 2022, jumlah pembelian emas tahunan berkali-kali memecahkan rekor sejarah. Tiongkok, Polandia, Singapura, India, hingga negara-negara produsen minyak di Timur Tengah, semuanya secara teratur menambah cadangan emas.

Hal ini juga menjadi salah satu alasan utama mengapa harga emas terus naik dalam beberapa tahun terakhir. Semua orang menjadikan emas sebagai penstabil cadangan devisa negara, bukan sebagai dolar AS.

Dalam laporan emas sebelumnya, ada yang menganalisis bahwa penyebab utamanya adalah penutupan Selat Hormuz, yang membuat minyak dan gas negara-negara Teluk tidak bisa diekspor, tetapi negara-negara tersebut tetap membutuhkan dana untuk menjalankan pengeluaran harian.

Karena itu, harga emas turun dari 5.400 dolar AS ke titik terendah 4.100 dolar AS. Kini, Turki juga perlu menggunakan emas untuk menukar arus kas guna menghadapi krisis.

Ini semakin menegaskan keunggulan besar emas dalam hal likuiditas, sekaligus menunjukkan bahwa sebelumnya cadangan emas yang telah dipersiapkan bank-bank sentral global untuk menghadapi krisis memang tepat.

Setelah krisis berlalu, menambah cadangan emas akan menjadi pilihan yang lebih banyak bagi bank sentral, bahkan bisa dikatakan bahwa intensitas penambahannya akan secara bertahap meningkat.

Meski sistem dolar AS saat ini masih kuat, penggunaannya yang “dipersenjatai” membuat semua orang merasa waspada.

Obligasi bisa gagal bayar, mata uang bisa dicetak berlebihan; satu-satunya emas, ia tidak berbicara, tidak bersekutu, tidak memperhatikan kebijakan moneter negara mana pun. Ia hanya berbaring tenang di sana—itulah bukti kredit paling akhir yang melampaui batas negara dan zaman.

Bank sentral berbagai negara menambah cadangan emas bukan untuk memprediksi lonjakan harga emas secara brutal, melainkan untuk membangun kredit berdaulat mereka sendiri—membeli “asuransi untuk mengimbangi risiko politik”.

Emas bisa melindungi sebuah negara, emas bisa membeli teman, emas bisa melunasi utang. Dalam permainan kekuasaan dunia nyata, kalimat ini sedang diuji dengan “suara menggunakan kaki” oleh para menteri keuangan dari berbagai negara, dan kembali dijadikan pedoman utama.

Jadi, berita Turki—daripada disebut peristiwa yang terisolasi—lebih tepat dianggap sebagai sebuah prisma yang memantulkan perubahan mendalam dalam logika mata uang global.

Peran emas sedang diam-diam bergeser kembali dari posisi sebagai aset lindung nilai di pinggiran dan objek spekulasi menuju tempat yang lebih inti dalam sistem mata uang internasional.

Ketika cadangan devisa biasa suatu negara terkuras terlalu cepat karena arus modal keluar dan pembayaran impor, ketika jalur pembiayaan eksternal menyempit karena berbagai alasan, cadangan emas menjadi “kartu as” yang jumlahnya terbatas—yang dapat dicairkan dengan cepat dan ditukar menjadi mata uang keras internasional.

Langkah Turki dan OPEC juga semakin menunjukkan bahwa sistem mata uang global saat ini sudah berubah total. Dulu, ketika banyak negara menghadapi guncangan keuangan, mereka selalu berharap bisa mendapat bantuan dari AS, sambil mencari pinjaman dolar dari berbagai tempat di seluruh dunia.

Namun sekarang dolar AS bukan hanya kekurangan likuiditas; yang lebih penting, bunganya terlalu tinggi, biayanya terlalu besar—tidak dapat ditanggung oleh negara-negara biasa.

Karena itu, menyiapkan cadangan emas lebih awal dan menggunakan emas untuk menghadapi krisis menjadi pilihan terbaik.

Namun dengan syarat bahwa saat kondisi aman, negara-negara tersebut menambah cadangan emas.

Peristiwa ini juga memberi peringatan kepada beberapa negara besar di Asia, dan sekaligus menjadi kesempatan yang sangat baik: menambah cadangan emas, membangun pusat perdagangan emas, sehingga saat krisis dapat memperoleh lebih banyak cadangan dengan harga yang jauh lebih rendah dibanding sebelumnya.

Pernyataan Penulis: ini adalah pendapat pribadi, hanya untuk referensi