Wienerberger AG (WBRBF) Sorotan Panggilan Laba Tahun Penuh 2025: Menggandakan Keuntungan Di Tengah Pasar …

Berita GuruFocus

Kamis, 26 Februari 2026 pukul 10:00 AM GMT+9 3 menit baca

Dalam artikel ini:

WIE.VI

-0.57%

WBRBF

-8.50%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Margin EBITDA:** 16.5%, datar dibandingkan tahun lalu.

**Laba Setelah Pajak:** EUR 168 juta, hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya.

**Arus Kas Bebas:** Hampir EUR 500 juta.

**Utang Bersih:** EUR 1.6 miliar, 2.2 kali leverage.

**Pengurangan Modal Kerja:** Ditarik menjadi 20%.

**Pertumbuhan Pendapatan dari Produk Inovatif:** 34% dari total pendapatan.

**Pendapatan Renovasi Eropa Barat:** Menyumbang hampir 50% dari bisnis.

**Margin EBITDA Operasional di Eropa Timur:** 18.1%.

**Penurunan Pendapatan di Amerika Utara:** Turun sebesar 12%.

**Usulan Dividen untuk 2025:** EUR 0.95 per saham.

**Panduan EBITDA Operasional 2026:** EUR 760 juta, tidak termasuk akuisisi Italcer.

**Kontribusi Akuisisi Italcer:** Diperkirakan menambahkan EUR 50 juta ke EBITDA 2026.

**Panduan Total EBITDA 2026:** EUR 810 juta, termasuk Italcer.

Peringatan! GuruFocus telah mendeteksi 4 Tanda Peringatan dengan WBRBF.

Apakah WBRBF dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 18 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap dari panggilan laba, silakan merujuk pada transkrip lengkap panggilan laba.

Poin Positif

Wienerberger AG (WBRBF) mencapai margin EBITDA yang stabil sebesar 16.5% meskipun ada volatilitas pasar dan inflasi biaya.

Perusahaan menggandakan laba setelah pajak menjadi EUR168 juta dan menghasilkan hampir EUR500 juta dalam arus kas bebas.

Wienerberger AG (WBRBF) berhasil mengurangi utang bersih menjadi EUR1.6 miliar, menunjukkan manajemen keuangan yang kuat.

Akuisisi Italcer diharapkan dapat meningkatkan portofolio produk Wienerberger dan memperkuat posisinya di segmen renovasi.

Perusahaan mempertahankan neraca yang kuat dengan rasio ekuitas yang meningkat menjadi 46% dan terus memberikan imbal hasil yang solid kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham.

Poin Negatif

Wienerberger AG (WBRBF) menghadapi penurunan pasar yang signifikan dalam perumahan residensial baru, dengan penurunan di pasar terkait dari 70% menjadi 65% pada 2025.

Segmen Amerika Utara menderita akibat penurunan dramatis dalam perumahan residensial baru, khususnya di Kanada, yang mempengaruhi profitabilitas.

Perusahaan memperkirakan dampak inflasi energi satu kali sebesar EUR30 juta pada 2026, yang tidak dapat dikompensasi melalui peningkatan harga.

Kuartal pertama 2026 diperkirakan akan lemah karena kondisi musim dingin yang keras, mempengaruhi kinerja keseluruhan untuk paruh pertama tahun ini.

Wienerberger AG (WBRBF) menghadapi tantangan berkelanjutan dengan pasar residensial, infrastruktur, dan renovasi yang datar, tanpa pemulihan yang diharapkan pada 2026.

Sorotan Tanya & Jawab

Q: Bisakah Anda memberikan rincian tentang akuisisi Italcer, termasuk pertimbangan pembelian dan kelipatan yang diimplikasikan? A: Dagmar Steinert, CFO, menjelaskan bahwa nilai perusahaan Italcer adalah EUR560 juta. Akuisisi awal melibatkan membeli 50% ditambah satu saham, dengan dampak utang sebesar EUR400 juta. Kontribusi EBITDA sepanjang tahun dari Italcer diperkirakan sebesar EUR82 juta pada 2026, dengan konsolidasi sebesar EUR50 juta karena persetujuan yang tertunda.

Cerita berlanjut  

Q: Bagaimana lini produk Italcer cocok dengan penawaran yang ada di Wienerberger? A: Heimo Scheuch, CEO, menjelaskan bahwa produk keramik kelas atas Italcer melengkapi penawaran Wienerberger, terutama dalam renovasi. Kedua perusahaan berbagi saluran distribusi, dan keahlian Italcer dalam perlakuan permukaan dan pencetakan digital sejalan dengan bisnis bata facing Wienerberger, memungkinkan sinergi dalam manufaktur dan ekspansi pasar.

Q: Apakah Wienerberger mendapat manfaat dari penjualan kredit karbon pada 2025, dan apa dampaknya? A: Dagmar Steinert, CFO, menyatakan bahwa Wienerberger secara teratur menjual kredit karbon yang berlebih, menghasilkan keuntungan yang modest. Namun, dampaknya tidak signifikan, mencapai angka dua digit dalam juta euro, tetapi tidak setinggi EUR50 juta.

Q: Apa dampak yang diharapkan dari biaya energi terhadap finansial 2026, dan dapatkah itu diminimalisir? A: Dagmar Steinert, CFO, mencatat bahwa Wienerberger menghadapi peningkatan biaya energi satu kali sebesar EUR30 juta pada 2026 akibat harga energi di tingkat pasar. Dampak ini tidak dapat dilunakkan melalui lindung nilai atau kontrak, karena berasal dari strategi pembelian di muka perusahaan.

Q: Apa harapan untuk pemulihan konstruksi residensial di Eropa, dan bagaimana itu mempengaruhi prospek Wienerberger? A: Heimo Scheuch, CEO, menyebutkan bahwa meskipun ada tanda-tanda pemulihan di Jerman dan Prancis, strategi pertumbuhan Wienerberger tidak bergantung sepenuhnya pada pemulihan pasar. Perusahaan siap memanfaatkan perbaikan pasar yang ada tetapi fokus pada kekuatan internal dan inisiatif pertumbuhan.

Untuk transkrip lengkap dari panggilan laba, silakan merujuk pada transkrip lengkap panggilan laba.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Lebih Banyak Info