*ST Jinglun mengunci nilai pasar dan keluar dari daftar perusahaan yang delisting, proses pembersihan pasar secara bertahap terus menunjukkan efektivitasnya

Pada malam tanggal 27 Maret, *ST Jinglun mengumumkan bahwa total kapitalisasi pasar saham perusahaan telah berada di bawah 500 juta yuan selama 15 hari perdagangan berturut-turut, bahkan jika dalam 5 hari perdagangan berikutnya mengalami kenaikan harga terus-menerus, perusahaan akan tetap terkena delisting karena kapitalisasi pasar yang terus-menerus di bawah 500 juta yuan selama 20 hari perdagangan. Perusahaan ini menjadi perusahaan yang dipaksa delisting pertama di pasar Shanghai pada tahun 2026.

*ST Jinglun memiliki fundamental yang lemah dalam jangka panjang, delisting merupakan hasil dari pilihan pasar setelah risiko terpapar sepenuhnya, mencerminkan ekosistem pasar yang kompetitif dan pembersihan yang tepat waktu.

Kerugian terus-menerus selama 7 tahun mempercepat kekuatan pasar untuk membersihkan “perusahaan cangkang”

*ST Jinglun mengalami penurunan berkelanjutan dalam bisnis utama, hingga tahun 2025, telah mengalami kerugian selama 7 tahun berturut-turut, pendapatan yang diungkapkan dalam 3 tahun terakhir berada di sekitar 150 juta yuan. Selain itu, kualitas aset perusahaan buruk, dengan ekuitas di bawah 100 juta yuan, rasio utang terhadap aset melebihi 50%, dan arus kas aktivitas operasi terus mengalami aliran keluar bersih, likuiditas yang ketat.

Perkiraan kinerja telah jelas menunjukkan delisting finansial. Pada 27 Januari 2026, perusahaan mengungkapkan perkiraan kinerja tahun 2025, diperkirakan laba bersih tahun tersebut negatif dan pendapatan setelah dikurangi di bawah 300 juta yuan, setelah laporan tahunan diungkapkan akan terkena delisting finansial. Sejak perkiraan kinerja memperjelas ekspektasi delisting, harga saham perusahaan terus mengalami penurunan, kapitalisasi pasar dengan cepat menyusut, akhirnya pada 9 Maret jatuh di bawah batas kapitalisasi pasar 500 juta yuan, dan keesokan harinya jatuh di bawah batas harga saham 1 yuan.

Sebelumnya, *ST Jinglun telah terlebih dahulu mengunci delisting perdagangan, jauh sebelum pengungkapan laporan triwulan ketiga 2025, risiko delisting finansial perusahaan sudah terlihat, harga saham pun tertekan turun, hingga sebelum pengungkapan perkiraan kinerja penurunan telah mencapai 40%. Berdasarkan aturan bisnis, yang pertama terkena akan yang pertama berlaku, saham perusahaan akan delisting sesuai dengan prosedur delisting perdagangan.

Berdasarkan perhitungan aturan, *ST Jinglun akan mencapai standar kapitalisasi pasar di bawah 500 juta yuan selama 20 hari perdagangan berturut-turut setelah penutupan pada 3 April, dan akan dihentikan perdagangan pada hari perdagangan berikutnya, memasuki prosedur delisting perdagangan. Perlu dicatat bahwa delisting perdagangan tidak menetapkan periode penataan delisting, saham perusahaan akan dicabut pencatatannya dalam 5 hari perdagangan setelah menerima keputusan penghentian pencatatan dari bursa saham Shanghai.

Sektor ST secara bertahap terfragmentasi, saham dengan risiko delisting telah menjadi “barang panas”

Perlu diwaspadai, meskipun *ST Jinglun memiliki risiko delisting finansial dan perdagangan yang “dua tinggi”, harga sahamnya tetap mengalami beberapa hari perdagangan dengan batas atas sebelum delisting. Para ahli industri menganalisis bahwa fenomena ini sering kali merupakan spekulasi jangka pendek, dengan risiko investasi yang cukup besar.

Saat ini, sektor ST telah memasuki periode risiko tinggi. Dengan mendekatnya pengungkapan laporan tahunan baru-baru ini, banyak perusahaan *ST mengingatkan risiko delisting. Wartawan memperhatikan bahwa *ST Panda, *ST Batu, *ST Zhengping, dan *ST Mubang serta banyak perusahaan lainnya berulang kali mengingatkan risiko delisting finansial yang mungkin dihadapi. Misalnya, *ST Panda yang terkait dengan opini non-standar belum menunjukkan kemajuan substansial, dengan risiko delisting yang sangat tinggi, meskipun harga sahamnya telah mengalami dua kali fluktuasi perdagangan yang tidak normal; *ST Batu memiliki ekspektasi delisting finansial yang sangat jelas, *ST Zhengping dan *ST Mubang juga berulang kali mengingatkan adanya risiko delisting signifikan seperti ekuitas negatif dan opini audit non-standar.

Para ahli industri menunjukkan bahwa untuk saham dengan risiko tinggi, mereka telah kehilangan kemampuan untuk beroperasi secara berkelanjutan, fluktuasi harga saham jangka pendek tidak dapat mengubah nasib akhirnya, setelah kenaikan, sering kali disertai dengan penurunan besar, investor harus sangat waspada terhadap hal ini.

Meskipun harga saham beberapa saham di atas telah mengalami fluktuasi baru-baru ini, kasus *ST Jinglun kembali memberikan peringatan kepada investor: dalam situasi di mana ekspektasi delisting perusahaan semakin jelas, berpartisipasi dalam spekulasi saham dengan risiko delisting tinggi adalah tindakan yang tidak rasional, yang pada akhirnya mungkin menghadapi kerugian investasi yang besar. Investor harus sepenuhnya mengenali risiko delisting, menjauh dari saham yang fundamentalnya memburuk dan memiliki risiko delisting yang tinggi, dan tidak terlibat dalam spekulasi secara buta.