【Pratinjau Bulanan】Logam Berwarna | Silikon Kristal: Tekanan kelebihan pasokan sulit hilang, harga silikon lemah

（Sumber: Hai Zheng Futures Research Institute）

Polysilicon SI

Silicon industri: Dari sisi pasokan, beberapa pabrik besar telah memulai kembali produksi, diperkirakan rata-rata produksi harian silicon industri pada bulan Maret meningkat sekitar 13% dibandingkan bulan sebelumnya. Ke depan, perlu diperhatikan bahwa konflik di Timur Tengah yang berkepanjangan dapat menyebabkan harga minyak tetap tinggi dalam jangka panjang, sehingga mendorong kenaikan harga batu bara yang berdampak pada peningkatan biaya silicon industri; selain itu, perlu memantau perubahan tingkat operasi perusahaan silicon industri. Dari sisi permintaan, silikon organik diperkirakan masih beroperasi dengan beban rendah pada bulan Maret hingga Mei, produksi aluminium alloy mungkin mengalami pemulihan musiman, polysilicon juga mengalami peningkatan tertentu, tetapi saat ini diperkirakan masih surplus pada bulan yang sama, tekanan untuk mengurangi inventaris yang besar cukup besar.

Polysilicon: Pengawasan di bawah nama “antimonopoli” mengajukan saran perbaikan untuk mengatasi penumpukan polysilicon, meminta Asosiasi Industri Fotovoltaik China dan perusahaan yang diinterogasi untuk tidak membahas kapasitas, tingkat pemanfaatan kapasitas, volume produksi dan penjualan serta harga jual; tidak boleh membagi pasokan produk dan distribusi keuntungan dalam bentuk apa pun melalui proporsi investasi; tidak boleh melakukan komunikasi dan koordinasi mengenai informasi harga, biaya, volume produksi dan penjualan saat ini maupun di masa depan. Antimonopoli mungkin mendorong pengurangan kapasitas polysilicon kembali ke metode pasar, yang dapat menyebabkan ketidakpastian dalam perubahan produksi polysilicon, perusahaan dengan keunggulan biaya mungkin mengalami peningkatan produksi, perlu terus dipantau. Dari sisi permintaan, permintaan ekspor dari hilir hampir berakhir, jadwal produksi wafer silikon mungkin sedikit menurun, dan hilir juga berada dalam keadaan penurunan harga.

Secara keseluruhan, untuk silicon industri, fundamentalnya berada dalam kondisi surplus pasokan dan permintaan + inventaris tinggi + kerugian industri, sehingga harga menunjukkan tren fluktuasi yang tertekan di atas dan didukung di bawah.

Untuk polysilicon, pada bulan Maret produksi hilir mungkin meningkat dibandingkan bulan sebelumnya karena mengejar jendela pengembalian pajak, tetapi keberlanjutannya lemah; produksi juga menunjukkan peningkatan karena jumlah hari alami dan pemulihan beberapa basis produksi, dan ada kemungkinan produksi akan terus meningkat di masa depan, sehingga tekanan inventaris tinggi tidak menunjukkan tanda-tanda mereda. Oleh karena itu, polysilicon secara keseluruhan berada dalam situasi fundamental yang surplus + pengawasan terhadap industri dalam hal penumpukan dan antimonopoli, belum terlihat titik terbalik di kedua sisi pasokan dan permintaan, diperkirakan harga polysilicon akan beroperasi lemah.

Strategi silicon industri: Mengamati posisi baru. Opsi: Cobalah membeli opsi call dengan posisi kecil.

Hedging: Perusahaan hulu menjual untuk melindungi nilai dalam proporsi rendah. Perusahaan hilir seperti polysilicon, aluminium alloy, dan lainnya membeli untuk melindungi nilai dalam proporsi sedang.

Arbitrase antara kontrak berjangka dan spot: Mengamati. Arbitrase selisih harga: Mengamati.

Strategi polysilicon: Telah mengambil keuntungan secara bertahap dari posisi short yang ada, mengamati posisi baru. Opsi: Mempertahankan posisi menjual opsi call out of the money dalam jumlah yang wajar, dapat mempertahankannya hingga jatuh tempo untuk mendapatkan pendapatan premi.

Hedging: Perusahaan hulu dapat menurunkan proporsi penjualan untuk melindungi nilai dalam jumlah yang wajar, hilir dapat meningkatkan proporsi pembelian untuk melindungi nilai seiring dengan penurunan harga (tingkat total tidak boleh terlalu tinggi).

Arbitrase selisih harga: Mengamati.

Fan Bingtian (Nomor konsultasi perdagangan: Z0019571): Peneliti logam non-ferrous dan energi baru di Hai Zheng Futures Research Institute, meraih gelar magister statistik, bertanggung jawab utama untuk penelitian produk energi baru seperti lithium karbonat, silicon industri, serta logam non-ferrous seperti tembaga dan aluminium. Ahli dalam kerangka penelitian produk, menggabungkan analisis kualitatif fundamental dan analisis kuantitatif data untuk menilai tren pasar. Memiliki pengalaman luas dalam manajemen risiko harga industri, menyediakan solusi hedging yang disesuaikan untuk banyak perusahaan logam non-ferrous.

Informasi yang melimpah, interpretasi yang akurat, semua ada di aplikasi Sina Finance.