‍#创作者冲榜

9.5 miliar lebih kepala yang dikorbankan, retail 2.25 kali menerima pukulan, lembaga menarik diri, data analisis menunjukkan Bitcoin kemungkinan akan terus turun

Jumat lalu, pengait makro pasar cryptocurrency global benar-benar patah. Di tengah munculnya kembali bayangan kenaikan suku bunga Federal Reserve dan krisis energi Timur Tengah, Bitcoin (BTC) mengalami tren penurunan yang sangat brutal. Dalam 24 jam, harga BTC turun secara unilateral sebesar 2,78%, dan saat ini dipatok di kedalaman jurang sebesar $67.598. Bersamaan dengan gelombang penjualan besar yang membuat seluruh jaringan putus asa, pasar derivatif sedang menampilkan sebuah pembantaian likuidasi berantai yang sangat berdarah. Data terbaru dari Coinglass menunjukkan, di bawah tekanan volume kontrak sebesar $66,053 miliar, total likuidasi kontrak dalam 24 jam di seluruh jaringan melonjak menjadi $108 juta. Di mana, pasukan bullish yang berusaha bertahan di bawah $70.000 mengalami pembersihan secara destruktif, dengan likuidasi posisi long harian mencapai angka mengerikan sebesar $900 juta, sementara likuidasi posisi short hanya $12,43 juta. Menghadapi situasi ini, saat kita menggunakan data on-chain untuk menelusuri strategi utama di berbagai platform, kita akan menemukan bahwa penurunan pasar hanyalah awal, bukan akhir!

👉Kegagalan logika makro dan lubang hitam likuiditas menyoroti penembusan Bitcoin di bawah $70.000

Pertama-tama, kita harus benar-benar menghapus gambaran K-line dan menghadapi langsung sumber makro dari penurunan ini. Harga saat ini di $67.598 bukan sekadar kehilangan level support teknikal, melainkan reaksi naluriah terhadap pembekuan total ekspektasi likuiditas risiko global terhadap mata uang fiat. Pernyataan terbaru dari Federal Reserve telah mengirim sinyal paling jelas: pintu penurunan suku bunga tertutup rapat, dan kenaikan suku bunga kembali di meja. Bersamaan dengan Brent crude yang menembus di atas $110, ledakan kedua inflasi energi sudah tak terelakkan. Sebagai wadah terakhir dari likuiditas fiat, logika valuasi dasar Bitcoin sedang mengalami perubahan destruktif. Ketika suku bunga bebas risiko tidak lagi menurun dan bahkan diperkirakan akan naik lebih jauh, preferensi risiko dana lembaga akan berbalik secara fundamental. Dari resonansi teknis antara ekspektasi kekeringan likuiditas makro dan black swan geopolitik ini, jawaban atas pertanyaan utama tentang penembusan Bitcoin di bawah $70.000 secara objektif adalah: dampaknya bersifat sistemik dan tidak dapat dibalik. Sebelum lingkungan makro kembali mengirim sinyal pelonggaran, pasar sudah kehilangan kekuatan untuk bergerak naik.

👉Jumlah likuidasi dan “kerugian” bullish

Jumat lalu, BTC jatuh tanpa perlawanan di ambang $70.000, dan pasar derivatif tidak memberi peluang bagi posisi long yang berusaha bertahan melawan tren. Data menunjukkan total likuidasi kontrak di seluruh jaringan mencapai $108 juta. Dalam mesin pemotong daging besar ini, posisi long mendominasi secara mutlak, dengan posisi long sebesar $95,94 juta hancur lebur dalam penembusan dan penurunan harga. Kematian brutal sebenarnya tersembunyi dalam potongan mikro selama satu jam terakhir. Bahkan saat harga sudah turun ke sekitar $67.000, para bullish tetap tidak menyerah. Dari total likuidasi selama satu jam sebesar $2,617,700, posisi long menyumbang $2,195,200, sedangkan posisi short hanya $422,500.

👉Perbandingan retail 2.25 kali menerima pukulan dan whale 0.94 menarik diri—analisis data dan interpretasi prospek pasar

Jika data likuidasi mikro adalah sabit yang dipakai oleh para pemain utama untuk menuai keuntungan, maka deviasi serius antara rasio posisi long dan short secara langsung mengungkap strategi berbeda yang diambil oleh pasar saat menghadapi pukulan makro. Saat ini, rasio long/short akun biasa di bn melonjak ekstrem ke angka 2.2552, menunjukkan kondisi pasar yang sangat padat. Rasio long/short akun OK juga tinggi hingga 2.1. Bahkan, rasio long/short dari whale besar yang mewakili dana besar di bn mencapai 2.3322, menunjukkan optimisme berlebihan terhadap pasar. Apa arti dari tiga data ini? Artinya, di dasar jurang $67.598, sebagian besar retail dan whale besar di seluruh jaringan sama sekali tidak menyadari kondisi memburuknya lingkungan. Jumlah orang yang bullish dan melakukan bottom fishing jauh lebih banyak dari yang bearish, dengan rasio lebih dari dua kali lipat.

Namun, para pemain utama yang memiliki pandangan makro yang tajam memberikan strategi penarikan yang sangat dingin. Pada rasio posisi long/short dari trader top bn yang mewakili dana nyata, nilai ini sudah menembus di bawah garis keseimbangan 1.0, mencapai level net short sebesar 0.942. Ketika para retail gila-gilaan melakukan bottom fishing, sementara para pemain utama justru memanfaatkan momentum untuk melarikan diri bahkan melakukan short, data ini mengungkapkan kenyataan keras bahwa pasar masih memiliki ruang untuk turun lebih jauh.

👉Bagaimana beroperasi dan menghindari risiko dalam gelombang pembantaian short

Saat ini, volume transaksi spot di seluruh jaringan hanya sebesar $5,884 juta, sementara volume kontrak mencapai angka yang membuat sesak napas, yaitu $66,053 juta. Rasio volume derivatif terhadap spot yang lebih dari sepuluh kali lipat ini menunjukkan bahwa pasar saat ini sepenuhnya didominasi oleh penjualan panik di pasar derivatif. Dalam kondisi seperti ini, perlindungan diri minimal harus dilakukan dengan tiga langkah berikut:

1. Dengan tegas dan tanpa syarat, larang penggunaan leverage apapun untuk melakukan bottom fishing di posisi saat ini. Dalam kondisi rasio long/short retail yang ekstrem di angka 2.25, jangan gunakan modal sendiri untuk melawan tekad bearish.

2. Lepaskan semua harapan untuk trading jangka pendek dan rebound, sebelum kondisi makro kembali stabil, lebih baik tetap di posisi kosong dan menunggu, bahkan melakukan short saat ada rebound.

3. Saat melakukan bottom fishing, usahakan memilih posisi di sisi kanan, tunggu hingga rasio long/short retail turun kembali ke sekitar 1.0 atau saat pasar menembus di bawah harga terendah sebelumnya di $59.900 dan kemudian rebound, baru lakukan bottom fishing. Saat melakukan bottom fishing, kurangi leverage sebisa mungkin dan utamakan menggunakan spot.

Bagaimana pandangan kalian tentang kondisi pasar ini? Rasio long/short retail yang mencapai 2.5 membuat kalian gemetaran? Tinggalkan komentar dan diskusi di bawah~