Anthropic membahas peluncuran IPO paling cepat pada kuartal keempat tahun ini

CEO Anthropic Dario Amodei

Menurut sumber yang mengetahui situasi, eksekutif perusahaan kecerdasan buatan Anthropic telah mendiskusikan rencana untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) paling cepat pada kuartal keempat tahun ini.

Beberapa sumber menyebutkan, bankir yang bersaing untuk mendapatkan hak penjaminan emisi pada proyek IPO ini memperkirakan bahwa Anthropic akan mengumpulkan lebih dari 60 miliar dolar AS dalam IPO. Ini diperkirakan akan menjadi transaksi IPO terbesar kedua di dunia setelah SpaceX — SpaceX diperkirakan akan melantai paling cepat musim panas ini dengan target penggalangan dana mencapai 75 miliar dolar AS. Jumlah penggalangan dana tersebut akan ditentukan menjelang hari-H penawaran.

Perusahaan biasanya menerbitkan 10% hingga 25% dari total ekuitas dalam IPO, sehingga bankir dalam memperkirakan jumlah penggalangan dana umumnya mempertimbangkan estimasi valuasi perusahaan saat IPO, permintaan investor, dan faktor lainnya.

Meskipun Anthropic telah membahas waktu IPO yang lebih spesifik, rencana terkait dapat berubah kapan saja dan juga akan dipengaruhi oleh peristiwa ekonomi makro. Sumber menyatakan bahwa perusahaan tersebut telah mencapai valuasi sebesar 350 miliar dolar AS dalam putaran pendanaan bulan lalu, dan mungkin saja sepenuhnya membatalkan rencana IPO. Namun, perusahaan sedang mengambil langkah-langkah substantif untuk IPO, seperti telah bekerja sama dengan firma hukum Wilson Sonsini.

Kompetitor utamanya, OpenAI, juga sedang mempercepat persiapan untuk IPO secepatnya. Menurut sumber, CEO OpenAI, Sam Altman, pernah secara pribadi menyatakan harapannya agar pengembang ChatGPT ini bisa melantai lebih dulu daripada Anthropic. Sumber lain menyebutkan bahwa OpenAI akan segera menyelesaikan pendanaan sebesar 120 miliar dolar AS dengan valuasi sebesar 730 miliar dolar AS, sehingga belum ada kebutuhan mendesak untuk IPO karena tekanan finansial.

Kedua perusahaan, OpenAI dan Anthropic, bergerak menuju pasar modal, yang akan menjadi tonggak penting dalam gelombang kecerdasan buatan. Sebelumnya, gelombang ini telah mendorong lonjakan harga saham penyedia layanan cloud dan raksasa chip yang melayani kedua perusahaan serta pengembang AI inti lainnya. Pendapatan Anthropic tumbuh pesat tahun ini, didorong oleh bisnis alat pemrograman otomatis, dengan pendapatan tahunan selama dua bulan pertama tahun ini berlipat ganda menjadi 19 miliar dolar AS, memperkecil jarak pendapatan dengan OpenAI.

Sementara itu, OpenAI yang bergantung pada pendapatan langganan ChatGPT, telah melampaui pendapatan tahunan sebesar 25 miliar dolar AS bulan lalu. Anthropic pada bulan Desember sebelumnya memperkirakan bahwa perusahaan tersebut akan mencapai arus kas positif paling cepat pada tahun 2028; OpenAI pada awal kuartal ini memperkirakan akan mencapai arus kas bebas positif pada tahun 2030, sementara perusahaan tersebut sebelumnya memperkirakan bahwa konsumsi dana akan melebihi 200 miliar dolar AS sebelum tahun 2030.

Sebaliknya, Anthropic sebelumnya cukup optimis memperkirakan bahwa perusahaan akan menghabiskan dana sekitar 22 miliar dolar AS sebelum mencapai arus kas bebas positif.

Bankir dan pengacara yang terlibat dalam proyek IPO umumnya memperkirakan bahwa Anthropic akan melantai lebih dulu dibandingkan OpenAI. Mereka percaya bahwa investor pasar sekunder lebih menyukai model bisnis Anthropic yang menyasar pengembang dan klien perusahaan, dibandingkan dengan OpenAI yang lebih fokus pada sisi konsumen, sementara juga memperkirakan bahwa periode harapan untuk mencapai profitabilitas di Anthropic lebih singkat.

Konsultan IPO menyatakan bahwa ketika Anthropic dan OpenAI berdiskusi dengan regulator mengenai potensi IPO, perbedaan cara pencatatan pendapatan terkait penjualan model AI oleh penyedia layanan cloud hampir pasti akan menjadi fokus diskusi; proyeksi pertumbuhan pendapatan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan pola pengeluaran biaya server dari kedua perusahaan juga akan menjadi perhatian utama.

Waktu IPO kedua perusahaan sangat tergantung pada kondisi pasar secara keseluruhan. Konflik di Iran dan kenaikan harga minyak telah memicu kekhawatiran inflasi yang meningkat dan penurunan pengeluaran konsumen, yang dapat mempengaruhi aktivitas pasar IPO dan juga memengaruhi waktu IPO kedua perusahaan AI tersebut. Financial Times sebelumnya melaporkan bahwa Anthropic diharapkan menyelesaikan IPO tahun ini.

Menurut sumber, OpenAI telah melakukan pembicaraan informal dengan Goldman Sachs dan Morgan Stanley. Goldman Sachs sebelumnya telah memberikan layanan konsultasi untuk restrukturisasi OpenAI bersama bankir senior Michael Klein pada musim gugur tahun lalu.

Kedua perusahaan sedang bersaing untuk menarik klien perusahaan berkualitas di bawah lembaga ekuitas swasta. Sumber menyatakan bahwa Anthropic sedang berdiskusi dengan perusahaan ekuitas swasta termasuk Blackstone, Hellman & Friedman, dan General Atlantic untuk membentuk perusahaan patungan; OpenAI juga telah membahas rencana patungan serupa dengan TPG, Andreessen Horowitz, Bain Capital, dan Brookfield Asset Management.