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近期，券商“一哥”中信证券(600030.SH)正式披露2025年年度报告，整体经营稳健且核心业务多点突破。
2025年公司实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%，创历史最佳业绩表现。

其中，证券投资、经纪、资产管理三大核心业务营收均表现强势，证券投资业务收入占比位居第一，达36.9%；证券承销业务收入同比增幅超50%，经纪、资管业务收入增幅均超20%。

同时，国际化业务成效显著，中信证券国际营收33亿美元、净利润9亿美元，同比分别增长48%和72%，对公司整体收入、利润贡献占比达18%和21%，均创历史新高。

据同花顺iFinD统计显示，截至2026年3月28日，中信证券多只重仓股出炉，覆盖生物医药、有色金属、建筑材料、消费电子以及化工领域。其中，买入盛屯矿业（600711.SH）3893.8万股，欧普康视（300595.SZ）242.4万股，山东海化（000822.SZ）166.5万股，朝阳科技（002981.SZ）32.4万股；加仓金隅冀东（000401.SZ）189.6万股；减持万年青（000789.SZ）2.3万股，上海莱士（002252.SZ）16.8万股，山东药玻（600529.SH）20万股。

中信证券重仓股情况

业绩创历史新高

根据2025年年度报告披露，中信证券全年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%；截至2025年末，公司资产总额2.08万亿元，较年初增长21.70%。

具体看，经纪业务实现收入人民币207.87亿元，同比增长25.55%；资产管理业务实现收入人民币142.94亿元，同比增长24.59%；证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，同比增长14.83%；证券承销业务实现收入人民币60.55亿元，同比增长50.12%；其他业务实现收入人民币61.13亿元，同比增长203.38%。

同时，2025年，中信证券进一步提升各业务市场影响力与竞争力，财富管理业务全力服务居民财富增长，托管客户资产规模排名行业第一；投资银行业务全面领先，全年A股股权承销金额保持市场第一，境内债券承销金额排名同业第一；资产管理业务加强投研能力建设，管理规模保持行业第一；股票衍生品、FICC（固定收益、外汇、大宗商品业务）、融资类业务做强核心资产配置与投资交易能力，业务规模保持市场领先；在国际业务方面，中信证券境外业务收入占比稳步提升，经营业绩再创新高，国际化战略取得积极进展。

此外，中信证券股东回报与价值创造能力稳步提升，创造历史最高分红金额记录。2025年，中信证券全年ROE10.58%，同比提升2.49个百分点。全年现金分红总额达103.74亿元（含税），相比2024年度分红总额同比增长近35%，是公司成立以来最高分红金额纪录。

国信证券最新研报指出，中信证券投资收益保持增长，财富管理、资管业务稳中有进，投行业务回暖，成本管控效果显现，共同促进业绩提升。

对于未来的规划和发展，3月27日，中信证券董事长张佑君在2025年度业绩发布会上表示，“十五五”期间是中信证券建设一流投资银行和投资机构的关键时期，将在服务国家大局、履行使命担当、强化核心能力、拓展全球布局、科技赋能业务和提高管理效能六个方面展现新作为，努力推动公司高质量发展迈上新台阶。

在国际化战略方面，他强调，未来公司将扎实推进国际化战略，重点强化业务网络、服务生态和管理机制建设，持续提升跨境综合金融服务能力，努力打造成为“中国投资”和“投资中国”的首选投行。

投行优势巩固

2025年，中信证券证券承销业务实现收入人民币60.55亿元，同比增长50.12%。

国信证券研报指出，公司投行业务全链条领跑，服务国家战略与科技创新能力持续强化。各细分赛道市场份额持续稳居行业首位，龙头壁垒进一步巩固。

中信证券年报指出，2025年，公司充分发挥直接融资主要“服务商”的功能，深化科技企业股权、债券融资服务，全年科创板、创业板、北交所合计股权承销规模547亿元，科创债承销规模2354亿元，均排名市场第一；加大力度服务科技企业并购重组，完成中国市场并购交易规模2829亿元，中资企业全球并购交易规模772亿美元，均排名市场第一。

同时，公司充分发挥投资业务的“源头活水”功能，重点落实“投早、投小、投硬科技”导向，为新质生产力企业注入长期资本和耐心资本，中信证券投资和中信金石新增投资重点投向战略新兴产业。

开源证券非银金融行业首席分析师高超认为，公司传统经纪随行就市，财富管理增速复苏，投行和资管收入2025年四季度延续增长。其中，投行业务净收入63.4亿，同比增长52%，第四季度单季度为26.5亿，环比增长66%，部分IPO项目在2025年第四季度完成上市兑现收入。2025年公司完成A股主承销项目72单，承销规模2706亿元，市场份额24%，规模排名市场第一。

投资收益大幅增长

中信证券2025年报显示，证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，收入占比达36.9%。

在专业人士看来，投资业务仍是公司第一大收入来源，公司凭借卓越的投研定价与大资产配置能力，在市场波动中实现稳健收益，FICC与衍生品业务规模持续保持市场领先，成为公司业绩压舱石。

“不过，公司作为强周期龙头，2025年业绩高增主要靠市场行情，且自营收入占比较大，信用风险、监管与杠杆以及现金流等仍存在隐忧，行情一旦转弱，业绩会受影响。”一位上市券商非银行业首席研究员在接受《华夏时报》记者采访时如是说。

兴业证券分析师徐一洲认为，公司持续增配债券为主的金融资产，带来自营投资收益稳定增长。资金类业务方面，2025年利息净收入和投资业务收入分别为16.30、375.45亿元，同比分别增长50.4%和25.6%。利息净收入增长主要系公司客户规模增加带动资本中介业务增长，截至2025年末公司融出资金较年初增长50.1%。

同时，公司延续增配金融资产，截至2025年末，金融资产投资规模较年初增长11.2%至9583.25亿元，以其他权益工具投资为主要增配目标，其规模同比增长36.5%，预计通过增加永续债和高股息资产的配置来弱化市场波动的影响。

面对杠杆问题，中信证券财务负责人张皓在2025年度业绩发布会上表示，去年证监会主席吴清在证券业协会第八次会员大会上明确提出，对优质机构要优化评价指标，适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率。那么，这将为国内的券商行业，特别是头部优质券商的高质量发展注入重要动力。

张皓直言：当前，国内证券行业整体的杠杆水平仍然处于较低区间。2025年末中信证券的整体杠杆率不足5倍，相较于国际一流投行10倍以上的杠杆水平，仍然有合理的提升空间。有效的杠杆运用能够提升资本利用效率，增强公司核心业务竞争力，提升公司服务经济的综合能力，是实现一流投资银行和投资机构战略目标的重要支撑。

“公司将严格遵守监管要求，在风险可控、稳健坚持以服务实体经济需求为根本目的，重点推动融资融券、FICC及股权衍生品等客户需求驱动型业务的发展，做深做实全球化发展战略。”张皓如是说。

此外，公司未来还要持续发力投资银行、财富管理，资产管理等业务。张皓指出，优化业务结构与收入模式，依托专业服务能力与客户资源的优势，打造差异化的竞争能力，为ROE提升提供稳定支撑。同时，丰富交易策略，提高非趋势性收入的占比，增强抵御市场周期性波动的能力。提升资本使用效率，推动盈利能力的提升。

（文章来源：华夏时报网）