Kejatuhan Pasar Saham pada 2026? S&P 500 Mengeluarkan Alarm Saat Peluang Resesi Mencapai Level Tertinggi dalam Bertahun-tahun. Berikut Apa Kata Sejarah tentang Apa yang Terjadi Selanjutnya.

Setelah S&P 500 (^GSPC 1.67%) naik lebih dari 16% pada tahun 2025, para investor memasuki tahun 2026 berharap akan lebih banyak hal yang sama – tetapi itu tidak terjadi. Indeks saham besar ini turun sekitar 7% tahun ini, sementara Dow Jones Industrial Average (^DJI 1.73%) telah melorot sekitar 8%, dan Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%) telah jatuh lebih dari 10%.

Gambarannya bisa segera menjadi lebih buruk: Moody’s baru saja mengungkapkan bahwa model resesi berbasis kecerdasan buatan (AI) dari firma tersebut kini menempatkan probabilitas resesi di AS pada 49%.

Meskipun itu terdengar seperti lemparan koin, ketika diuji kembali selama 80 tahun data, setiap kali peluang model melampaui garis 50%, resesi mengikuti dalam waktu satu tahun.

Dan inilah yang mengejutkan: Pembacaan 49% itu adalah untuk bulan Februari – sebelum Perang AS-Iran memutuskan 20% pasokan minyak mentah dunia dan mengirim harga melambung hampir $120 per barel.

Peluang resesi sudah di 49%

Dalam sebuah wawancara dengan Euronews, arsitek model tersebut, Mark Zandi, menjelaskan bahwa “di balik lonjakan baru-baru ini terutama adalah angka pasar tenaga kerja yang lemah, tetapi hampir semua data ekonomi telah menjadi lembek sejak akhir tahun lalu.”

Laporan pekerjaan terbaru menunjukkan bahwa AS kehilangan 92.000 pekerjaan, bertentangan dengan ekspektasi para ekonom yang memprediksi kenaikan 59.000. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,4% – masih relatif rendah, tetapi menuju arah yang salah. Dan angka PDB terbaru direvisi turun secara signifikan – dari 1,4% menjadi 0,7%.

Sementara itu, inflasi tetap keras kepala di atas target 2% Federal Reserve dan menunjukkan tanda-tanda akan meningkat lebih tinggi.

Namun, angka-angka tersebut tidak sepenuhnya buruk, dan model Zandi berada tepat di bawah ambang 50%. Bagi para investor, itu berarti harapan. Menghindari resesi adalah hal yang paling penting – ketika satu terjadi, S&P 500 jatuh dengan keras. Sejak tahun 1980, penurunan berkisar dari sekitar 20% hingga lebih dari 55%, menurut penelitian oleh The Motley Fool.

Perang Iran bisa mengubah keadaan

Tetapi gajah besar di ruangan adalah bahwa peluang terbaru Moody’s didasarkan pada data yang dikumpulkan sebelum perang di Iran dimulai, yang secara efektif memutuskan 20% pasokan minyak dunia dan menghancurkan infrastruktur gas penting di wilayah tersebut. Kecuali perang diselesaikan dengan cepat, ada kemungkinan yang sangat baik peluang tersebut akan melampaui 50%.

Model ini sensitif terhadap biaya energi, dan itu bukan kebetulan. Setiap resesi AS sejak Perang Dunia II, kecuali penurunan akibat pandemi COVID-19, didahului oleh lonjakan harga bahan bakar.

Sumber gambar: Getty Images.

Wall Street campur aduk

Tidak semua orang setuju dengan penilaian Moody’s. Beberapa analis lebih optimis:

• Goldman Sachs menempatkan peluang resesi di 25% dan mempertahankan target S&P 500 akhir tahun di 7.600.
• Oxford Economics percaya bahwa resesi global akan membutuhkan harga minyak tetap di atas $140 per barel selama dua bulan – skenario yang cukup ekstrim.

Apa yang harus dilakukan investor?

Model Moody’s sangat akurat ketika melihat ke belakang, tetapi memprediksi masa depan tetap sangat sulit, dan tidak ada model yang sempurna. Meskipun peluang melampaui garis 50%, itu tidak menjamin bahwa resesi akan terjadi.

Namun, menurut pendapat saya, saya pikir resesi kemungkinan besar akan terjadi dalam waktu satu tahun atau lebih. Saya tidak melihat guncangan minyak saat ini teratasi cukup cepat, dan kerusakan pada infrastruktur penting akan dirasakan selama bertahun-tahun setelah gencatan senjata. Jika resesi terjadi, sejarah menunjukkan itu juga akan berarti terjadinya crash pasar.

Tetapi ini bukan alasan untuk panik dan menjual. Pertama-tama, saya bisa saja salah. Tetapi yang lebih penting, selama 11 resesi terakhir sejak 1950, pasar telah pulih dari setiap resesi tersebut – dan lebih dari itu. Mengatur waktu pasar sangat sulit, dan lebih sering daripada tidak, investor menjual pada waktu yang salah, mengunci kerugian.

Apa yang saya sarankan adalah mengambil ini sebagai kesempatan untuk melihat secara serius portofolio Anda. Jika Anda terfokus pada saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi yang sedikit ruang untuk kesalahan, pertimbangkan untuk menyeimbangkan kembali ke perusahaan dengan neraca yang kuat sehingga pendapatan riil tidak akan menghilang jika ekonomi mengalami masa sulit yang berkepanjangan.