Amex Investors Pertanyakan Biaya Pertumbuhan

(MENAFN- IANS) Washington, 31 Jan (IANS) Para investor pada hari Jumat mendesak eksekutif American Express untuk menjelaskan perlambatan penambahan kartu bersih, meningkatnya biaya pertumbuhan, dan tanda-tanda kelemahan pasar menengah, meskipun perusahaan pembayaran tersebut membela dorongannya ke segmen pemegang kartu premium dan investasi besar.

Pertanyaan-pertanyaan tersebut muncul setelah perusahaan melaporkan hasil rekor untuk tahun 2025 dan memperkirakan tahun lain dengan pertumbuhan mendekati dua digit, tetapi para analis dalam panggilan laba kuartal keempat menyelidiki apakah strategi tersebut menjadi semakin mahal untuk dipertahankan.

“Jumlah kartu bersih yang diperoleh” merupakan “topik besar bagi investor sebelum panggilan dimulai,” kata UBS, menanyakan apakah pergeseran menuju produk premium yang membayar biaya dapat membebani momentum di masa depan.

Saham American Express turun 3,5 persen pada hari Jumat. Secara keseluruhan, saham AmEx turun 3,1 persen tahun ini.

CEO Stephen Squeri mengatakan jumlah kartu bukanlah metrik yang tepat. “Kami tidak terlalu fokus pada akuisisi kartu, melainkan lebih fokus pada akuisisi pendapatan,” katanya, menambahkan bahwa perusahaan memenuhi target pendapatan dan pengembalian.

Untuk tahun 2025, American Express Company melaporkan pendapatan meningkat 10 persen menjadi rekor $72 miliar dan laba per saham sebesar $15,38, naik 15 persen tanpa memperhitungkan keuntungan Accertify. Squeri mengatakan pertumbuhan biaya kartu tetap dalam dua digit dan kualitas kredit tetap kuat.

Namun, skeptisisme tetap ada. Truist mengatakan investor khawatir “biaya untuk tumbuh semakin tinggi,” mengacu pada pengeluaran yang tinggi untuk hadiah, pemasaran, dan manfaat yang diperlukan untuk menarik pelanggan kaya.

Squeri menolak gagasan bahwa bisnis sedang terlalu panas. “Saya tidak melihat biaya untuk tumbuh sebagai sesuatu yang terlalu mahal saat ini,” katanya, menambahkan bahwa American Express menghindari portofolio yang dianggap “tidak ekonomis.”

Kepala Keuangan Christophe Le Caillec mengatakan ekonomi semakin membaik seiring dengan portofolio yang semakin premium. “Portofolio keseluruhan perlahan-lahan menjadi lebih premium,” katanya, mencatat bahwa pendapatan biaya kartu tahunan mencapai $10 miliar dan bahwa tingkat keterlambatan dan penulisan utang tetap “terbaik di kelasnya” dan di bawah level 2019.

American Express memperkirakan pertumbuhan pendapatan 2026 sebesar 9 persen hingga 10 persen dan laba per saham sebesar $17,30 hingga $17,90, dan mengatakan rencananya adalah untuk meningkatkan dividen kuartalannya sebesar 16 persen menjadi $0,95. Squeri mengatakan prospek tersebut mencerminkan “kekuatan dan stabilitas dalam basis pelanggan premium kami” dan fleksibilitas dalam model bisnis.

Beberapa analis mempertanyakan apakah keterlibatan dari Kartu Platinum AS yang diperbarui dapat memudar seiring dengan berkurangnya efek peluncuran awal. Financial Technology Partners bertanya apakah pengeluaran kuartal keempat mendapat manfaat dari efek “bau mobil baru.”

Squeri mengatakan keterlibatan telah sebagian besar stabil. “Tidak setiap Anggota Kartu menggunakan setiap manfaat,” katanya, menambahkan bahwa pola pengeluaran cenderung menetap setelah pelanggan memutuskan bagaimana mereka menggunakan produk.

Pertanyaan juga difokuskan pada layanan komersial. Keefe, Bruyette & Woods mengatakan pengeluaran usaha kecil dan menengah “masih cukup lemah,” terutama di pasar menengah.

Squeri mengakui perbedaan tersebut. “Usaha kecil sangat, sangat kuat,” katanya, sementara “pasar menengah adalah tempat di mana Anda melihat sedikit perlambatan.” Dia juga menyebutkan persaingan yang semakin intens, menyebut ruang tersebut “sangat kompetitif” karena pesaing memperluas melalui akuisisi dan penawaran berbasis perangkat lunak.

Risiko regulasi adalah titik tekanan lainnya. Morgan Stanley menanyakan tentang proposal untuk membatasi suku bunga kartu kredit di 10 persen. Squeri memperingatkan bahwa langkah semacam itu akan memiliki konsekuensi luas. “Saya tidak berpikir batas kartu kredit 10 persen adalah jawabannya,” katanya, berargumen bahwa itu akan mengurangi ketersediaan kartu, memperkecil batas kredit, dan “mempengaruhi usaha kecil.”

Le Caillec mengatakan tren pengeluaran tetap solid menjelang 2026. “Kami terus melihat momentum yang baik dalam tren pengeluaran,” katanya, mencatat bahwa bisnis yang ditagih internasional meningkat 12 persen berdasarkan penyesuaian nilai tukar di kuartal keempat.

Pengeluaran teknologi juga menarik perhatian. Squeri mengatakan perusahaan menghabiskan sekitar $5 miliar per tahun untuk teknologi dan menyoroti platform data dan analitik berbasis cloud baru yang “sudah mengurangi waktu untuk proses kunci dalam pemasaran dan penipuan sebesar 90 persen,” dengan migrasi penuh ditargetkan pada tahun 2027.

MENAFN31012026000231011071ID1110675909