Hasil Imbal Hasil Surat Utang yang Meningkat Membuat Investor Ketakutan: Apakah Investor Buy-and-Hold Perlu Peduli?

Ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga acuan mereka 11 kali berturut-turut pada tahun 2022 dan 2023, banyak saham merosot saat investor kembali ke imbal hasil lebih tinggi dari CD bebas risiko dan T-bills. Akibatnya, imbal hasil Treasury 10-Tahun mencapai puncaknya sedikit di atas 5% pada bulan Oktober 2023.

Pada tahun 2024 dan 2025, pasar saham pulih saat Fed memotong suku bunga acuannya enam kali berturut-turut. Namun setelah turun ke level terendah multi-tahun sebesar 3,8% pada bulan Agustus 2024, imbal hasil Treasury 10-Tahun naik lagi dan saat ini berada di 4,4%. Imbal hasil yang tinggi dan membandel tersebut menunjukkan bahwa inflasi yang memburuk dapat mendorong Fed untuk menaikkan suku bunga mereka lagi.

Sumber gambar: Getty Images.

Sejauh ini, Fed telah mempertahankan suku bunga acuan mereka tidak berubah tahun ini alih-alih menaikkannya. Namun, konflik militer di Timur Tengah meningkatkan biaya energi dan mengganggu rantai pasokan - menunjukkan lebih banyak kenaikan suku bunga ada di cak horizon. Haruskah investor jangka panjang yang membeli dan menahan menyesuaikan portofolio mereka untuk mengatasi perubahan itu, atau haruskah mereka mengabaikan suara bising tersebut?

Apa arti imbal hasil Treasury yang lebih tinggi bagi investor?

Imbal hasil Treasury bersifat prospektif, sehingga kenaikan suku bunga menunjukkan bahwa investor harus bersiap menghadapi angin topan makroekonomi yang lebih berantakan. Jika Fed menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi, mereka secara sengaja memperlambat pertumbuhan ekonomi dengan membuat pinjaman baru menjadi lebih mahal. Ini juga akan memperkuat dolar AS dan merugikan perusahaan-perusahaan AS yang menghasilkan pendapatan signifikan dari luar negeri.

Angin topan tersebut, bersama dengan imbal hasil T-bills yang lebih tinggi, akan membuat saham AS kurang menarik bagi investor. Itulah sebabnya S&P 500 biasanya turun atau bergerak datar saat imbal hasil Treasury naik.

Perluas

NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Perubahan Hari Ini

(-1.70%) $-10.09

Harga Saat Ini

$582.96

Poin Data Kunci

Rentang Hari Ini

$582.03 - $590.83

Rentang 52wk

$442.80 - $641.81

Volume

12M

Mengapa sebagian besar investor jangka panjang harus santai dan tidak melakukan apa-apa?

Jika Anda memiliki banyak saham pertumbuhan spekulatif yang diperdagangkan pada valuasi yang sangat tinggi, mungkin ini adalah waktu yang baik untuk memangkas aset tersebut dan beralih ke investasi yang lebih konservatif. Tetapi jika Anda terutama berinvestasi dalam saham blue chip yang andal atau dana indeks S&P 500 atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) seperti Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1.70%), lebih bijak untuk tidak melakukan apa-apa.

Jika Anda melihat kembali selama 25 tahun terakhir, S&P 500 telah naik 440% dan memberikan total imbal hasil 776% ketika dividen diinvestasikan kembali. Ia mencapai pertumbuhan tersebut bahkan melalui tiga resesi (2001, 2007-2009, dan 2020) dan tiga siklus kenaikan suku bunga besar (2004-2006, 2015-2028, dan 2022-2023). Itu karena S&P 500 disesuaikan setiap kuartal untuk hanya mencakup 500 perusahaan paling terkemuka di Amerika - dan raksasa blue chip tersebut dengan mudah mengatasi tantangan sementara itu.

Investor yang panik dan menjual saham mereka selama penurunan tersebut kehilangan keuntungan besar. Oleh karena itu, investor jangka panjang yang sebenarnya yang percaya pada investasi mereka seharusnya mengabaikan imbal hasil Treasury yang meningkat dan tetap fokus pada tujuan jangka panjang mereka.