Rapat kinerja CITIC Securities menunjukkan sinyal kuat, rasio leverage masih memiliki "ruang" dibandingkan bank investasi internasional, tetap teguh menyambut integrasi

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财联社3月27日讯（记者 高艳云）业绩创历史新高、分红力度空前，中信证券在“十五五”开局之年描绘迈向世界一流投行的新蓝图。

3月27日，中信证券2025年度业绩发布会在香港举办，中信证券董事长张佑君，总经理邹迎光，财务负责人张皓，董事会秘书王俊锋，公司执行委员、中信证券国际董事长李春波，计划财务部负责人西志颖出席，与投资者及媒体深入交流。

本次业绩会信息量巨大，管理层不仅解读创纪录的业绩与分红，更重点回应市场关切的“十五五”规划、国际化战略、ROE提升路径以及行业竞争格局等热点话题。

在轻重资本平衡发展方面，张佑君明确，公司将把握政策契机和市场机遇，保持重资本业务持续稳定发展，同时也力争轻资本业务有进一步的跨越式的发展。

面对行业头部券商资源整合带来的竞争压力，邹迎光称中信证券将保持战略定力，准确把握行业发展大势，用好监管机构对于优质券商的政策支持，坚定不移地通过“提质效、强竞争、拓国际”三大核心举措，推动公司高质量发展。

针对证券业国际化业务的蓬勃发展态势，中信证券多位高管达成共识，公司将扎实推进国际化战略，巩固香港的发展优势，同时公司要也在亚太地区和欧美地区投入更多的资源，重点强化业务网络、服务生态和管理机制建设，持续提升跨境综合金融服务能力。

业绩层面，中信证券ROE已提升至两位数水平，达到10.59%。张皓介绍，公司将从三方面稳步提升ROE水平，包括做大做强轻资本业务，高质量发展资本金业务，持续强化精益管理能力。

谈及杠杆率，他坦言，公司整体杠杆率较国际一流投行杠杆水平，仍有合理提升的空间。公司整体杠杆率不足5倍，国际一流投行普遍10倍以上。

干货一：锚定“十五五”六大维度全面发力

面对“十五五”这一关键历史节点，董事长张佑君为中信证券的未来发展定下了基调。他回顾道，在“十四五”的五年中，中信证券的资产质量、盈利能力、功能发挥、品牌影响力都迈上了新的台阶。那么在未来的“十五五”的发展过程中，公司也决定在六个方面做好一些相应的工作。

具体而言，一是在服务国家大局上有新的突破，二是在履行使命担当上有新作为，三是在强化核心能力上有新的引擎，四是在拓展全球布局上有新成效，五是在科技赋能业务上有新的提升，六是在提高管理效能上有新的举措。

在轻重资本业务平衡上，张佑君进一步补充，公司将把握政策的契机和发展机遇，保持公司的重资本业务发展的持续稳定性。同时公司在轻资本的业务上也要实现跨越式的发展，努力实现轻重资本的协调发展，全面提升公司的核心竞争力。

针对市场高度关注的AI赋能，张佑君强调，公司将聚焦数智化转型，推进金融基础设施建设，推动前沿科技和业务发展的深度融合，加快AI技术在各类业务场景的应用落地，以数字化、智能化手段优化重塑业务流程。

干货二：坚定不移通过三大举措推动高质量发展

面对证券行业整合加速、头部效应日益显著的竞争态势，总经理邹迎光展现了充分的信心。他指出，作为行业头部机构，中信证券将保持战略定力，准确把握行业发展大势，用好监管机构对于优质券商的政策支持，坚定不移的通过提质效、强竞争、拓国际三大核心举措推动公司高质量发展。

具体来看，一是坚持提质效，深化核心功能发挥，提升综合金融服务效能；二是坚持“强竞争”，平衡轻重资本业务布局，全面提升核心竞争力。三是坚持“拓国际”，深化全球布局，推动国际化战略走深走实。

邹迎光进一步说明，公司将做强香港业务、布局亚太枢纽、拓展全球网络，丰富海外市场的业务多样性，筑牢全球合规风控体系，全力服务中资客户“走出去”与境外资本“引进来”双向需求，不断提升公司品牌的全球影响力。

干货三：全力服务科技创新和新质生产力发展

邹迎光强调，作为头部证券公司，中信证券将充分发挥投行、投资、研究、资产管理等业务的专业能力，全力服务国家科技创新和新质生产力的发展。

具体举措包括四方面：一是充分发挥直接融资“主要服务商”的功能，为新质生产力企业提供全生命周期的融资支持。二是充分发挥投资业务的“源头活水”功能，为新质生产力企业注入长期资本和耐心资本。三是充分发挥研究业务的价值发现功能，为新质生产力企业搭建资本市场沟通的桥梁。四是充分发挥资产管理的资金引导功能，为新质生产力企业打造良好的市场生态。

干货四：上市以来累计分红超930亿

中信证券2025年现金红利总额为103.74亿元，占2025年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的35.73%，扣除公司在2025年中期已派发现金红利42.98亿元，剩余应派发现金红利为60.76亿元。相比2024年度分红，2025年度分红总额同比增长近35%，是公司成立以来最高分红纪录。

据悉，自2003年A股上市以来，已连续24年开展现金分红，累计已实施分红超930亿元，近年来现金分红比例始终保持在35%左右。

张皓表示，下一步，公司将按照监管政策和公司治理机制要求，保持分红政策的稳定性与透明度，通过常态化、规范化的分红安排，有效增强投资者信心，夯实公司长期投资价值，服务资本市场高质量发展。

干货五：发挥好“服务商”、“看门人”、“管理者”功能

“十五五”规划纲要对加快建设金融强国作出系统性部署，并明确提出“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”。邹迎光介绍，2025年，中信证券锚定金融强国建设目标，以专业赋能实体经济，在深耕“五篇大文章”方面取得积极成效。

具体来看，在科技金融方面，中信证券坚持向新聚力，为硬科技企业提供全生命周期金融服务。在绿色金融方面，中信证券坚持低碳先行，加快构建全链条绿色金融服务体系。在普惠金融方面，中信证券坚持金融为民，助力居民财富保值增值。在养老金融方面，中信证券坚持用心守护，全面参与多层次养老保障体系建设。在数字金融方面，公司坚持向智而行，通过数智化转型不断提升服务水平。

邹迎光表示，金融强国建设需要证券行业不断强化使命担当。公司将牢牢把握国家战略导向，立足“国家兴衰、金融有责”的历史定位，发挥好证券公司直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”功能，加快建设一流投资银行和投资机构，以高质量发展成果助力金融强国建设。

干货六：ROE提升至两位数水平

2025年，中信证券全年ROE达到10.59%，同比上升2.5个百分点。张皓指出，公司将始终坚守服务实体经济的初心使命，聚焦主责主业，努力推动ROE水平稳步提升。

一是做大做强轻资本业务，持续发力投资银行、财富管理、资产管理等业务，优化业务结构与收入模式，依托专业服务能力与客户资源的优势，打造差异化的竞争力，为ROE提升提供稳定支撑。

二是高质量发展资本金业务，丰富交易策略，提高非趋势性收入占比，增强抵御市场周期性波动的能力，不断增强投资稳健性和价值判断能力，提升资本使用效率，推动盈利能力提升。

三是持续强化精益管理能力，深化成本管控与资源统筹配置，提升运营效率与精细化管理水平，为持续稳定提升ROE夯实基础。

干货七：杠杆率仍有合理提升空间

不久前，证监会吴清主席在证券业协会第八次会员大会上明确提出，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本使用效率。张皓称这将为国内的券商行业，特别是头部优质券商的高质量发展注入重要动力。

他透露，当前，国内证券行业整体杠杆水平仍处于较低区间，截至2025年末，中信证券整体杠杆率也不足5倍，相较于国际一流投行10倍以上的杠杆水平，仍然有合理提升的空间。合理的杠杆运用能够提升资本利用效率，增强公司核心业务竞争力，提升公司服务实体经济的综合能力，是实现一流投资银行和投资机构战略目标的重要支撑。

张皓强调，公司将严格遵守监管要求，在风险可控、稳健经营的基础上，坚持以服务实体经济需求为根本目的，重点推动融资融券、FICC及股权衍生品等客户需求驱动型业务发展，做深做实全球化发展战略，稳步支持跨境投融资、全球资产配置等业务发展，坚持资本约束与风险合规底线，努力实现资本使用效率、业务发展质量与服务实体经济能力的同步提升。

干货八：努力打造“中国投资”和“投资中国”的首选投行

国际化已成为中资券商重要的业务增长极，中信证券近年国际业务实现快速发展。张佑君表示，面向未来，中信证券将重点强化业务网络、服务生态和管理机制建设，持续提升跨境综合金融服务能力，努力打造“中国投资”和“投资中国”的首选投行。

具体而言，一是完善覆盖全球主要市场的多元化业务网络，丰富亚太地区产品供给，稳步推进欧美市场业务布局，进一步拓宽全球服务覆盖。二是构建一体化全球综合服务生态，深化境内外业务联动，打造全链条跨境服务模式，尤其在跨境投融资、衍生品交易等领域的核心竞争能力。三是健全适配国际化发展的管理体系，完善全球一体化管理，加快建设全球统一的风险合规的管理平台，同时也加强国际化人才队伍的建设，为国际化业务发展提供坚实支撑。

张佑君同时坦言，公司也知道推进国际化的进程也必然会面临复杂的地缘政治、市场波动、行业竞争等方面的挑战。中信证券将也锚定目标，扎实做好与国际化相适配的组织架构、人力资源、资本资金的安排，始终聚焦客户需求，优化跨境服务体验，加快打造“全球客户最为信赖的，国内领先、国际一流的中国投资银行”。

业绩数据显示，2025年全年，中信证券国际实现营业收入33亿美元，净利润9亿美元，均再创历史新高，同比分别增长48%和72%。同时，中信证券国际对中信证券整体的收入和利润贡献占比也进一步提升，分别达到了18%和21%。

关于香港市场和香港以外市场的发展思路，李春波介绍称，中信证券国际将围绕提升产品竞争力、专业度和全球运营能力采取一系列举措。在香港地区，公司将积极拓展新品种、新策略，持续把握互联互通业务的机遇，为内地企业“走出去”的和海外资本“引进来”提供更加全面的服务，打造更高阶、更复杂的产品体系，持续提升公司整体服务竞争力，做大做强香港业务。

在香港以外其他国际市场，公司将持续加快业务布局，增加亚太市场资源投入，推动新加坡、英国等市场稳步发展，打造“多区域协同”的国际业务布局，推动国别业务结构和收入结构更加均衡。

此外，邹迎光称，中信证券始终把服务中长期资金入市作为公司践行“金融报国”使命的重要抓手，充分发挥全牌照、全产业链专业优势，从资产供给、专业服务和投资管理三个方面精准发力，推动“长钱长投”理念在资本市场走深走实。

王俊锋则介绍，2025年，中信证券严格落实监管要求，不断完善市值管理体系。

一是聚焦“提质增效重回报”，筑牢公司长期价值根基。二是优化信息披露机制，传递公司高质量发展的投资价值。三是加强投资者沟通，构建开放立体的投关互动体系。四是深化创新实践探索，打造高质量的市值管理交流活动。未来，中信证券将结合监管政策和自身情况，推动公司市值管理框架更加科学、执行更加高效，努力为广大股东创造更加持续稳健的投资价值。

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