Karena kompetisi di industri, Meituan mengalami kerugian sebesar 23,4 miliar yuan tahun lalu, dan setelah laporan keuangan dirilis, harga sahamnya telah turun hampir 4%.

26 Maret, harga saham Meituan-W tercatat 86,7 dolar HK, turun 3,67% dibandingkan hari perdagangan sebelumnya; hingga berita ini dirilis hari ini, harga saham perusahaan turun 0,35%, menjadi 86,4 dolar HK, dengan kapitalisasi pasar sebesar 5335 miliar dolar HK.

Dari sisi kabar, pada 26 Maret, Meituan secara resmi merilis laporan kinerja kuartal keempat dan tahun penuh 2025. Laporan menunjukkan bahwa tahun lalu, pendapatan operasional Meituan mencapai 3649 miliar yuan, tumbuh 8.1**%; akibat persaingan “kompetisi ala demam perang”, laba bersih perusahaan beralih dari laba tahun lalu sebesar 358 miliar yuan menjadi rugi 234 miliar yuan; rugi usaha mencapai 170 miliar yuan.**

Dari struktur pendapatan bisnis, pendapatan tahunan Meituan terutama bersumber dari dua pilar besar: bisnis lokal inti dan bisnis baru. Di mana, pendapatan dari pilar bisnis lokal inti mencapai 2608 miliar yuan, naik 4,2%, menjadi dasar utama bisnis perusahaan, yang mencakup layanan kehidupan lokal inti seperti pengantaran makanan dan makan di tempat.

Diketahui, untuk menghadapi persaingan industri, Meituan di pilar ini terus meningkatkan subsidi langsung bagi industri makanan dan minuman, serta meluncurkan format penyediaan inovatif seperti “toko satelit merek” dan “Pinhao Fan”, sambil meningkatkan sistem keanggotaan untuk mencakup berbagai skenario konsumsi guna meningkatkan keterikatan pengguna. Namun, meskipun di industri pengantaran makanan yang tetap “saling bersaing dengan sengit”, saham Meituan** tidak mampu membalikkan tren rugi pada bisnis lokal inti.**

Berdasarkan laporan tahunan, pilar bisnis lokal** mengalami rugi usaha sepanjang tahun sebesar 69 miliar yuan, **sementara pada tahun lalu angka tersebut masih menghasilkan laba 524 miliar yuan. Perusahaan menjelaskan bahwa kerugian besar terutama disebabkan oleh penurunan margin laba kotor, serta karena perusahaan terus menyesuaikan strategi bisnis untuk meningkatkan aktivitas transaksi dan loyalitas pengguna serta memperkuat pengaruh merek dalam persaingan yang ketat, sehingga pengeluaran terkait insentif pengguna, promosi, dan iklan meningkat.

Demikian pula, pendapatan dari pilar bisnis baru naik secara tahun ke tahun sebesar 19,1% menjadi 1040 miliar yuan, tetapi rugi usaha justru meningkat karena peningkatan investasi bisnis luar negeri: dari 73 miliar yuan pada 2024 menjadi 101 miliar yuan, dan rasio rugi usaha naik dari 8,3% secara tahun ke tahun sebesar 1,4 poin persentase menjadi 9,7%.

Di tengah tekanan rugi pada bisnis inti, Meituan terus memperkuat tata letak di bidang AI, menjadikan investasi teknologi sebagai arah perkembangan penting. Pada 2025, pengeluaran penelitian dan pengembangan perusahaan** meningkat**** sebesar 23,5% menjadi 260 miliar yuan, dan persentase terhadap pendapatan naik dari 6,2% secara tahun ke tahun sebesar 0,9 poin persentase menjadi 7,1%,** terutama karena meningkatnya investasi perusahaan pada AI dan meningkatnya pengeluaran kompensasi karyawan.

Diketahui, Meituan berfokus pada penerapan teknologi AI di skenario layanan kehidupan lokal; selain mengembangkan sendiri model bahasa besar seri LongCat, perusahaan juga bekerja sama dengan model bahasa besar pihak ketiga terkemuka di industri untuk membangun fondasi AI untuk dunia fisik. Saat ini, Meituan telah membuka asisten AI “Xiaotuan” kepada pengguna, serta menyediakan asisten operasional AI untuk lebih dari 3,4 juta pedagang, membantu mereka menurunkan biaya operasional.