Tencent menjual saham pendeknya turun hampir 60% dalam tiga hari terakhir, dana dari arah selatan melakukan pembelian secara kontra tren atau mungkin menetapkan dasar jangka pendek

问AI · menjual pendek pendinginan dan resonansi aliran dana masuk, apa peluang rebound sektor teknologi?

**财联社3月24日讯（编辑 胡家荣）**Pada akhir Maret 2026, sektor teknologi saham Hong Kong mengalami fluktuasi hebat sebelum menyambut perbaikan emosi. Data jual pendek dari tiga aset inti, Tencent Holdings, Alibaba, dan Xiaomi Group, setelah mengalami lonjakan eksplosif di pertengahan bulan, menunjukkan penurunan signifikan pada 23 Maret. Sementara itu, dana selatan secara signifikan mengalir masuk, dan Indeks Teknologi Hang Seng menunjukkan sedikit pemulihan hari ini.

Skala penjualan pendek raksasa teknologi “pendinginan” secara bersamaan

Tekanan jual pendek Tencent mereda tajam, penurunan melebihi enam puluh persen

Perubahan data jual pendek Tencent Holdings paling drastis, menunjukkan penarikan cepat dari kekuatan penjual pendek.

Perubahan saham: dari puncak 8.296.300 saham pada 19 Maret, jatuh drastis menjadi 3.239.000 saham pada 23 Maret, dengan penurunan mencapai 60,95%.

Perubahan nilai: dari 4,356 miliar HKD berkurang menjadi 1,622 miliar HKD, dengan penurunan mencapai 62,76%.

Perlu dicatat bahwa, pada minggu sebelumnya, dipengaruhi oleh kekhawatiran belanja modal pasca laporan keuangan, jumlah saham yang dijual pendek Tencent pernah melonjak dari 2.453.800 saham pada 17 Maret menjadi 8.396.300 saham pada 20 Maret, dengan peningkatan lebih dari 240%. Penurunan cepat ini menunjukkan bahwa kepanikan pasar terhadap “realitas positif” Tencent setelah pengumuman telah sepenuhnya terlepas.

Skala jual pendek Alibaba turun secara moderat, permainan masih berlanjut

Meskipun data jual pendek Alibaba menunjukkan tren penurunan, skala absolutnya tetap tinggi, menunjukkan bahwa masih ada perbedaan pendapat di pasar.

Perubahan saham: dari 29.660.700 saham pada 18 Maret menurun menjadi 24.874.400 saham pada 23 Maret, dengan penurunan sekitar 16,13%.

Perubahan nilai: jumlah jual pendek dari 4,109 miliar HKD turun menjadi 2,972 miliar HKD, dengan penurunan sebesar 27,67%.

Sebelumnya, Alibaba baru saja merilis laporan keuangannya, dan harga sahamnya sempat tertekan turun ke titik terendah 123,70 HKD. Meskipun data jual pendek mengalami penurunan, jumlah jual pendek yang mendekati 3 miliar HKD menunjukkan bahwa beberapa penjual pendek masih menunggu sinyal pemulihan yang lebih jelas atau tetap berhati-hati terkait dengan bisnis cloud dan pola persaingan e-commerce mereka.

Data jual pendek Xiaomi Group turun menjelang laporan keuangan

Xiaomi Group mengalami penurunan signifikan dalam data jual pendek pada titik kunci menjelang laporan tahunan yang akan dirilis.

Perubahan saham: dari puncak 124.893.000 saham pada 20 Maret, turun menjadi 92.327.200 saham pada 23 Maret, dengan penurunan sekitar 26,08%.

Perubahan nilai: jumlah jual pendek dari 4,249 miliar HKD turun menjadi 2,972 miliar HKD, dengan penurunan mencapai 30,05%.

Pasar memperkirakan Xiaomi akan mengumumkan kinerjanya setelah jam perdagangan pada 24 Maret. Penurunan data jual pendek mungkin menunjukkan bahwa beberapa penjual pendek memilih untuk merealisasikan keuntungan sebelum laporan keuangan dirilis untuk menghindari risiko tekanan tinggi akibat kinerja yang melebihi ekspektasi.

Dana selatan “memborong” secara berlawanan, mengurangi tekanan penjual pendek

Berlawanan dengan fluktuasi data jual pendek, dana selatan baru-baru ini menunjukkan niat beli yang kuat.

Menurut data terkait, hanya pada 20 Maret, dana selatan secara bersih membeli Xiaomi Group sebesar 2,459 miliar HKD, Alibaba 2,037 miliar HKD, dan Tencent Holdings 679 juta HKD.

Beberapa analis menunjukkan bahwa fenomena “penarikan penjual pendek, masuknya pembeli” ini biasanya menandakan penetapan dasar jangka pendek. Dana daratan memanfaatkan emosi panik di pasar saham Hong Kong untuk melakukan penempatan sisi kiri, percaya bahwa valuasi raksasa teknologi sudah sangat menarik.

Sebelumnya, penyesuaian sektor teknologi saham Hong Kong dianggap sebagai akibat dari “empat tekanan” yakni likuiditas global, siklus industri, preferensi dana, dan ekspektasi laba. Namun, dengan laporan keuangan Tencent dan Alibaba yang dirilis, efek “berita buruk sudah selesai” muncul. Fokus pasar kini beralih dari kekhawatiran murni tentang kinerja, menjadi harapan terhadap implementasi teknologi AI, kekuatan pembelian kembali, serta perubahan kebijakan moneter Federal Reserve.

（财联社 胡家荣）