Everus Construction Group Inc (ECG) Sorotan Konferensi Pendapatan Q4 2025: Pendapatan Rekor dan …

GuruFocus News

Kam, 26 Februari 2026 pukul 8:02 AM GMT+9 5 min read

Dalam artikel ini:

ECG

+24.84%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Pendapatan Kuartal Keempat:** $1,01 miliar, naik 33% year-over-year.

**EBITDA Kuartal Keempat:** $84,8 juta, naik 45% year-over-year.

**Margin EBITDA Kuartal Keempat:** 8,4%, naik 70 basis poin dari tahun sebelumnya.

**Pendapatan Tahun Penuh 2025:** $3,75 miliar, naik 31,5% dari 2024.

**EBITDA Tahun Penuh 2025:** $319,8 juta, naik 37,7% dari 2024.

**Backlog pada Akhir Tahun 2025:** $3,23 miliar, naik 16% dari tahun sebelumnya.

**Pendapatan Segmen E&M Kuartal Keempat:** $791,6 juta, naik 44% year-over-year.

**EBITDA Segmen E&M Kuartal Keempat:** $67,1 juta, naik 57% year-over-year.

**Margin EBITDA Segmen E&M Kuartal Keempat:** 8,5%, naik 70 basis poin dari tahun sebelumnya.

**Pendapatan Segmen T&D Kuartal Keempat:** $227,7 juta, naik 6,8% year-over-year.

**Margin EBITDA Segmen T&D Kuartal Keempat:** 13,4%, turun dari 14,3% pada tahun sebelumnya.

**Kas dan Setara Kas Tanpa Batas pada Akhir Tahun:** $152,7 juta.

**Arus Kas Operasional untuk 2025:** $156,8 juta.

**Belanja Modal untuk 2025:** $66,8 juta.

**Arus Kas Bebas untuk 2025:** $100 juta.

**Pedoman Pendapatan 2026:** $4,1 miliar hingga $4,2 miliar.

**Pedoman EBITDA 2026:** $320 juta hingga $335 juta.

Peringatan! GuruFocus telah mendeteksi 8 Tanda Peringatan dengan XSWX:BAER.

Apakah ECG dinilai secara wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 25 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap konferensi pendapatan, silakan lihat transkrip konferensi pendapatan lengkap.

Poin Positif

Everus Construction Group Inc (NYSE:ECG) melaporkan pendapatan tahun penuh rekor yang melebihi $1 miliar untuk pertama kalinya, menandai kenaikan 33% dibanding tahun sebelumnya.

EBITDA perusahaan meningkat 45% pada kuartal keempat, dengan peningkatan margin sebesar 70 basis poin, yang menunjukkan eksekusi proyek yang kuat.

Backlog ECG tumbuh 16% menjadi $3,2 miliar, menandakan permintaan kuat dan kemampuan eksekusi di seluruh segmen T&D dan E&M.

Perusahaan berhasil memperluas tenaga kerjanya sebesar 8,5%, mengakhiri tahun dengan sekitar 9.400 karyawan, sehingga mendukung inisiatif pertumbuhannya.

ECG memiliki posisi yang baik untuk pertumbuhan di masa depan dengan pipeline proyek yang kuat di berbagai pasar, termasuk pusat data, perhotelan, dan semikonduktor.

Poin Negatif

Meskipun kinerja kuat, panduan EBITDA ECG untuk 2026 sedikit di bawah ekspektasi jangka panjang karena perbandingan yang menantang dengan eksekusi luar biasa pada 2025.

Perusahaan menghadapi potensi kendala tenaga kerja, tantangan umum di industri ini, meskipun perusahaan memiliki strategi untuk mengurangi risiko tersebut.

Arus kas bebas ECG menurun menjadi $100 juta pada 2025 dari $128,8 juta pada 2024, yang mencerminkan investasi yang meningkat dalam modal kerja dan CapEx.

Leverage perusahaan masih jauh di bawah kisaran targetnya yaitu 1,5 hingga 2 kali, yang mengindikasikan potensi kurang dimanfaatkannya kapasitas keuangan.

ECG belum menyelesaikan akuisisi apa pun, meskipun tim pengembangan korporat telah diperkuat dan ada pipeline untuk potensi kesepakatan.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Q & A

Q: Apakah ada sesuatu khusus tahun ini yang Anda lakukan dengan eksekusi yang sangat hebat dan Anda tidak mengharapkannya untuk diulang pada tahun depan? Apakah Anda melihat sesuatu yang berbeda? Atau apakah Anda hanya bersikap konservatif secara alami? A: Ian, ini Jeff. Kami memiliki margin yang luar biasa meningkat pada 2025. Dan itu adalah kontribusi yang terdiversifikasi dari sejumlah proyek. Empat yang paling menonjol berasal dari empat pasar berbeda: pusat data, institusional, transportasi, industri. Kami terus fokus pada keunggulan operasional dan yakin pada kemampuan kami untuk mencapai margin 7,9% hingga 8% pada 2026.

Q: Bagaimana Anda memikirkan leverage, mengingat itu sangat rendah? Dan bagaimana dengan konversi arus kas bebas ke depan? A: Memiliki neraca yang kuat itu penting untuk mendukung pertumbuhan organik dan strategis M&A. Kami secara aktif mencari peluang M&A dan percaya bahwa 1,5 hingga 2 kali net leverage adalah target jangka panjang yang tepat. Mengenai arus kas bebas, kami mengharapkan investasi yang lebih rendah dalam kebutuhan modal kerja tahun depan, menjaga konversi arus kas bebas yang baik meskipun CapEx meningkat.

Q: Dengan backlog rekor yang masuk ke 2026, apakah ada kendala kapasitas untuk membangun buku bisnis? A: Backlog rekor kami memberi visibilitas yang jelas untuk 2026, dengan beberapa proyek yang berlanjut hingga 2027. Kontribusi backlog terdiversifikasi di pusat data, perhotelan, high tech, gardu, dan transmisi. Kami yakin pada kemampuan kami untuk menambahkan tenaga kerja terampil untuk menyelesaikan proyek dan mendukung tujuan keuangan kami.

Q: Bagaimana Anda memikirkan ekspansi satelit pada 2026? Apakah ada geografi tertentu yang Anda incar? A: Kami memiliki pedoman yang baik untuk operasi satelit dan selektif dalam ekspansi kami. Kami menilai pasar lokal dan membawa orang inti untuk membangun momentum. Ada peluang di seluruh negeri, terutama di Selatan dan Tenggara, jika kami menemukan pekerjaan dan lowongan yang tepat.

Q: Bisakah Anda berkomentar mengenai biaya tenaga kerja dan kemampuan Anda untuk memasukkannya ke dalam penetapan harga? A: Tenaga kerja sangat penting bagi keberhasilan kami. Para pemimpin kami memiliki pengalaman dalam negosiasi kontrak dan duduk dalam komite manajemen tenaga kerja. Kami memperkirakan potensi kenaikan ke dalam harga untuk pekerjaan cost-plus dan fixed-price, dan kami tidak melihat kenaikan biaya tenaga kerja sebagai sebuah risiko.

Q: Apakah Anda mempertimbangkan untuk mengejar proyek transmisi yang besar? A: Kami mengejar proyek transmisi besar secara selektif, dengan mempertimbangkan ketersediaan sumber daya, waktu, dan ketentuan. T&D adalah bagian penting dari bisnis kami, dan kami bangga dengan kepemimpinan dan profesional lapangan kami. Kami akan terus menilai peluang dan memastikan eksekusi proyek yang baik.

Q: Bagaimana seharusnya kita memikirkan margin melalui siklus untuk segmen E&M dan T&D? A: Ini lebih tentang bertumbuh dan memanfaatkan basis biaya tetap kami. Dengan setengah dari kontrak kami berupa cost-plus, margin tidak harus menyusut melalui siklus. Kami berfokus pada keselarasan strategis sumber daya dan upaya untuk menjaga stabilitas dan peluang peningkatan margin.

Q: Bisakah Anda memberikan wawasan tentang komposisi eksposur pusat data dan semikonduktor dalam backlog? A: Kami tidak merinci detail backlog ke tingkat itu, tetapi pusat data dan semikonduktor sama-sama meningkat. Pusat data adalah pasar terbesar dalam backlog kami, dan eksposur semikonduktor terus bertumbuh.

Untuk transkrip lengkap konferensi pendapatan, silakan lihat transkrip konferensi pendapatan lengkap.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut