OJK: Lebih lanjut memperkuat pembangunan hukum pasar modal, mendorong secara mendalam pekerjaan terkait investasi rasional, investasi berbasis nilai, dan investasi jangka panjang

登录新浪财经应用 搜索【信披】以查看评估等级

证监会：进一步加强资本市场法治建设

深入推进理性投资、价值投资、长期投资相关工作

◎记者 周亮

3月27日，中国证监会首席律师程合红在博鳌亚洲论坛2026年年会上表示，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过1万亿元。

下一步，证监会将加强资本市场法治建设，完善制度，健全机制，深入推进理性投资、价值投资、长期投资相关工作。

**　基础 hukum untuk investasi jangka panjang semakin diperkuat**

“Dalam struktur pasar seperti di Tiongkok, dengan proporsi jumlah rekening investor ritel yang cukup tinggi, mendorong investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang memiliki arti yang sangat penting.” kata Cheng Herhong.

Sejak penerbitan “Sembilan Ketentuan Baru” lebih dari dua tahun lalu, OJK telah menetapkan, merevisi, dan menerbitkan lebih dari 50 peraturan dan dokumen normatif, termasuk《Peraturan Pengelolaan Pengungkapan Informasi Emiten》《Peraturan Sementara Pengelolaan Pelepasan Saham Pemegang Saham Emiten》《Sejumlah Pendapat tentang Penguatan Perlindungan Investor Ritel di Pasar Modal》, serta dokumen-dokumen lain; bersama pihak-pihak terkait menerbitkan “Pedoman tentang Mendorong Dana Jangka Menengah dan Jangka Panjang Masuk ke Pasar” dan rencana pelaksanaannya; mengeluarkan serangkaian dokumen kebijakan termasuk “meningkatkan kualitas emiten dari hulu”, “menerapkan sistem delisting dengan tegas”, “mempercepat pembangunan bank investasi dan lembaga investasi kelas satu”, dll; mendorong penyempurnaan mekanisme penilaian berjangka panjang untuk asuransi, dana pensiun, dana jaminan sosial, dll, mendorong reformasi reksa dana publik, dan lebih menata serta mengoptimalkan pengikatan kepentingan antara perusahaan reksa dana, manajer dana, dan investor; serta menerapkan secara bertahap langkah-langkah seperti penyempurnaan sistem perpajakan yang relevan.

Di samping menyempurnakan aturan dan ketentuan, OJK bersama aparat penegak hukum pidana dan peradilan akan memperkuat penegakan pengawasan, dengan menindak tegas sejumlah besar kasus kejahatan terkait sekuritas yang merugikan hak dan kepentingan sah investor, seperti penerbitan yang menipu, pemalsuan laporan keuangan, manipulasi pasar, perdagangan orang dalam, dan sejenisnya.

Pada tahun 2025, OJK mendukung dan berkoordinasi dengan otoritas peradilan untuk meningkatkan kekuatan persidangan kasus tuntutan perwakilan investor di bidang sekuritas. Dalam putusan kasus ganti rugi perdata atas pernyataan palsu Goldenway Ling, perusahaan harus memberikan kompensasi kepada lebih dari 40.000 investor dengan total kerugian investasi lebih dari 7,7 miliar yuan, sehingga benar-benar melindungi hak dan kepentingan sah investor.

Cheng Herhong menyatakan bahwa rancangan Undang-Undang tentang Hukum Keuangan baru-baru ini terbuka untuk meminta pendapat publik. Di dalamnya ditegaskan bahwa “mendukung masuknya dana jangka menengah dan jangka panjang ke pasar untuk meningkatkan stabilitas intrinsik pasar modal.” Landasan hukum untuk investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang semakin diperkuat.

**　Semakin memperkuat pembangunan tata kelola hukum pasar modal**

Cheng Herhong menyatakan bahwa OJK akan terus memperkuat pembangunan tata kelola hukum pasar modal, menyempurnakan sistem, membangun mekanisme yang sehat, dan secara mendalam mendorong pekerjaan terkait investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang.

Pertama, menyelenggarakan pekerjaan evaluasi atas efektivitas penerapan Undang-Undang Sekuritas, meneliti dan merangkum pengalaman praktik yang menguntungkan untuk mendorong investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang, mengolahnya menjadi ketentuan hukum nasional untuk pasar sekuritas, sehingga semakin memperkuat landasan hukum investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang.

Kedua, terus mendorong pekerjaan revisi Undang-Undang tentang Dana Investasi Sekuritas, mengubah capaian terkait reformasi reksa dana publik menjadi hukum, untuk mendorong reformasi pada sisi investasi, membangun lembaga investasi kelas satu, meningkatkan kemampuan profesional dan tingkat lembaga investor institusional, serta memainkan peran utama profesional dana investasi sekuritas dalam menjalankan tugas dan misi investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang, dengan menyediakan jaminan hukum yang lebih kuat.

Ketiga, mendorong penyusunan Peraturan tentang Pengawasan Emiten, merevisi dan menyempurnakan Peraturan tentang Pengawasan Perusahaan Sekuritas, lebih meningkatkan kualitas emiten, menormalkan dan mengoptimalkan aktivitas layanan lembaga operasional sekuritas dan futures terhadap investor, serta menciptakan ekosistem pasar yang lebih kondusif bagi investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang.

Keempat, berkolaborasi dengan pihak terkait untuk menerapkan secara mendalam langkah kebijakan terkait kinerja, penilaian, kompensasi, pajak, dan lain-lain yang mendorong investasi yang rasional, investasi yang berbasis nilai, dan investasi jangka panjang, agar peran positif kebijakan-kebijakan terkait dalam menarik dana jangka panjang, meningkatkan stabilitas intrinsik pasar, dan aspek lainnya semakin dapat dimaksimalkan.

Kelima, menyelenggarakan sistem OJK untuk melakukan penataan menyeluruh, evaluasi, dan revisi dinamis serta penyempurnaan terhadap ketentuan sistem yang berlaku dalam peraturan normatif mengenai sekuritas dan futures, serta ketentuan sistem dalam aturan bisnis terkait, seperti ketentuan penerbitan, pencatatan, pengawasan lembaga pengelola dana sekuritas dan futures, pengawasan transaksi pasar, dan sebagainya.

Keenam, memperkuat bimbingan pengawasan harian. Mengatur ketat tahap registrasi dan persetujuan untuk penerbitan serta pencatatan emiten, menyediakan lebih banyak produk sekuritas keuangan berkualitas tinggi dengan nilai investasi bagi investor; melaksanakan aksi khusus tata kelola perusahaan putaran baru untuk menyediakan jaminan agar investor dapat berpartisipasi dengan lebih baik dalam tata kelola perusahaan; meningkatkan kualitas pengungkapan informasi untuk lebih baik mendukung keputusan investasi rasional dan ilmiah bagi investor; mengarahkan emiten untuk melaksanakan pembagian dividen tunai sesuai ketentuan, serta memperkuat fondasi pasar untuk investasi berbasis nilai dan investasi jangka panjang; memperkuat pengawasan terhadap aktivitas transaksi pasar seperti penjualan saham terbatas (减持), perdagangan terprogram, dll, untuk menciptakan lingkungan transaksi pasar yang adil bagi semua jenis pihak; memperkuat pengawasan atas pengendalian internal, kepatuhan, dan kegiatan bisnis dari lembaga operasional sekuritas dan futures seperti perbankan investasi, pialang, manajemen aset, pembiayaan margin dan perdagangan margin (融资融券), konsultasi investasi, dll, agar lembaga operasional sekuritas dan futures dapat memainkan peran perantara dan profesional yang spesifik dalam melayani investasi rasional, investasi berbasis nilai, dan investasi jangka panjang.

Ketujuh, penegakan hukum yang tegas dan perlindungan investor. Fokus pada pemberian hukuman berat terhadap aktivitas melanggar aturan di bidang sekuritas dan futures yang merugikan hak investor dan mengganggu ketertiban pasar, seperti penerbitan yang menipu, pemalsuan laporan keuangan, manipulasi pasar, perdagangan orang dalam, penipuan terhadap nasabah, dan sejenisnya. Jika membentuk tindak pidana, diproses dengan menyerahkan perkara kepada aparat penegak hukum pidana dan peradilan sesuai hukum. Berkoordinasi dengan aparat penegak hukum untuk meneliti dan menyusun, merevisi penjelasan yuridis pidana tentang pelanggaran kepercayaan yang merugikan kepentingan emiten dan perdagangan orang dalam, serta penjelasan yuridis perdata tentang ganti rugi akibat manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam, untuk mendorong lebih jauh pekerjaan gugatan perwakilan oleh investor, meningkatkan penerapan kekuatan program ganti rugi pendahuluan (先行赔付), meningkatkan efektivitas dan kualitas pekerjaan edukasi/publikasi bagi investor, sehingga edukasi/publikasi investor dapat lebih baik terintegrasi ke dalam alur bisnis pengembangan nasabah dan pemberian layanan dari lembaga operasional sekuritas dan futures.

Arus informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Wei Zirong